Металл бағасы өндірушілер мен түпкілікті тұтынушылар үшін маңызды ғана емес, сонымен бірге ұзақ уақыт бойы экономикалық және нарықтық жағдайларды бақылау құралы ретінде пайдаланылды. Бірақ нарықтар бағаларды қалай анықтайды?
Металл нарығы туралы ақпарат
Әрбір тауардың бағасы сияқты жеке металдардың бағасы негізінен сұраныс пен сұранысқа байланысты анықталады. Дегенмен, жеткізудің (өндірістің және босалқы қорлардың) және сұраныс (тұтыну) туралы ақпараттар оңай және қолжетімді екендігін болжау үшін, металлдың түріне қарамастан, үлкен қателік болады.
Ағымдағы бағалар тек қана сұраныс пен сұраныстың факторын ғана емес, болашақ сұраныс пен сұраныстың да күткендігін көрсетеді. Тұтастай алғанда, аз ақпарат қолжетімді, бағаның өзгермелілігі көп болады.
Ірі қызмет көрсету индустриясы іс жүзінде әрбір жеке металды зерттеу, есеп беру және консалтинг бойынша айналды. Көптеген веб-сайттар металл бағасының қозғалысы туралы есеп береді.
Әрине, бұл зерттеулер мен есептердің көпшілігі мыс , никель , мырыш және қорғасын тәрізді ірі металл базарларына бағытталған. Алайда, соңғы жылдары шағын металдарға, соның ішінде сирек жер элементтеріне көбірек көңіл бөлінді.
Баға белгілеу тетіктері сатып алушылар мен сатушылар арасындағы базалық қолма-қол ақшасыз айырбастау орындарына, сондай-ақ Лондондағы Лондон Металл Биржасында (LME) немесе Нью-Йорктегі Нью-Йорк тауар биржасында (COMEX) Нью-Йорктегі алдыңғы қатарлы және форвардтық келісімшарттардан тұрады.
Никель құймалары секілді неғұрлым жетілдірілген металл нарығы LME-дағы еден саудасының ашық жүйесімен, сондай-ақ опциондар мен форвардтық келісімшарттар сияқты нақтылы баға әдістерімен сипатталады, металл бағасы болашақта 30-дан 120 күнге дейін болады.
Никель бойынша деректерді сақтау және жариялау - және басқа да базалық металл - қорлар, LME сонымен қатар сатып алушылар мен инвесторлар үшін тәуекелдердің азаюын қамтамасыз етеді.
Ғаламдық токсий металл өндірісінің статистикасы, керісінше, ең аз деп айтуға келмейді, бірақ сенімсіз. Маңызды себептердің бірі - бұл жиі жекеменшік компаниялар болып табылатын қайта өңдеушілердің мүддесі үшін емес, өндіріс пен түгендеу деңгейлері туралы ақпаратты жариялау.
Турбулентті және ең кішігірім металдарға арналған сұраныс нарығы - күн энергиясын және термоэлектроника сияқты бірнеше қосымшаға тәуелді болып табылады. Ғаламдық теллур өндірісінің жалпы саны, сондай-ақ, мәмілелерді басқарудан немесе электронды сауда және форвардтық келісімшарттарды дамытудан айырмашылықты шектейді. Нәтижесінде, осы кәдімгі металл сатып алушылар мен сатушылар физикалық металл сатып алуға келіседі.
Металл нарықтарын классификациялау
Нарықтық құрылымдардағы айырмашылықтарға байланысты, бағаларды тану әдістері, сондай-ақ өндірілген шамалар, металл нарығы жиі әртүрлі сипаттамалары бар бес топқа бөлінеді:
1. Базалық металлдар: базалық металдарға арналған әлемдік нарық металлдардың кез келген тобын ең дамыған деп санауға болады. Шындығында, мыс пен қалайы жеткізу туралы форвард келісімшарттары XIX ғасырға дейін созылады. Бүгінде әлемдегі сауда-саттық дүкендерімен сауда-саттықтар жыл сайын триллион долларға тең транзакцияларды құрайды.
Алға және опциондық келісімшарттар, сондай-ақ электрондық сауда-саттықтар барынша тиімді нарыққа ықпал етті. Бұл сатып алушылар мен сатушылардың белгілі бір металл үшін төлеуге дайын болғандығын тиімді түрде анықтай алады.
Демек, стандартты металдарға арналған ұсыныс пен ұсыныс бағасының арасындағы айырмашылық, әдетте, басқа металдарға қарағанда әлдеқайда аз.
Мыс сымдары немесе ұнтақ сияқты төменгі металл бағалары, сондай-ақ мыс кені мен концентраты сияқты жоғары шикізат, нарық стандартына сәйкес бағамен сатылады және сатылады.
2. Болат және ферроқорытпа : Болашақ үшін жақсы нарық қалыптасса да, базалық металдар нарығы сияқты жетілмеген. Бұл, ең алдымен, болат, табиғатпен байланысты, сауда-саттық тауарының аздығы. Көптеген түпкілікті пайдаланушылардың талаптары бойынша сұрыпталатын сыныптар мен дисперсиялардың кең спектрі мыс катодының стандартталған түрінде нарықтық стандарттарды белгілеуін қиындатады.
Дегенмен, LME 2008 жылы 9 түрлі маркалы болаттан жасалған келісімшарттарды ұсынуға кірісті.
Нью-Йорк тауар биржасы (COMEX) сол жылы ыстықтай айналдырылған фьючерстерді сата бастады, ал Шанхай фьючерстерінің биржасы 2009 жылы қытайлық құрылыс және сым фьючерстерін сата бастады.
Ферроқорытпалар, мысалы, ферромарганец және ферросиликон нарығы сатылымдар мен сатып алушылар арасында тікелей бағамен белгіленеді.
3. Кішігірім металдар : Үндістан, галлий және герман сияқты электронды металдар, сонымен қатар вольфрам және тантал тәрізді балқитын металдар сатып алушылар мен сатушылар арасында ғана келісіледі. Нарық қатысушыларының саны аз, сондай-ақ көптеген кіші металлдарға арналған қосымшалар дамып келе жатқан инвестициялық және бағалықты анықтау құралдарын әзірлеуді қиындатады.
Алайда, 2008 жылы кобальт және молибден металл келісімшарттары LME-де сауда жасай бастады, бұл оларды алғашқы нарықтарға алға шығатын нарықтарға айналдырды. Электрондық және едендік сауда-саттықтармен қамтамасыз етілген ашықтық, сондай-ақ белгіленген қорлар теориялық тұрғыда бағалардың құбылмалылығын төмендетеді және бағаны нақты жүзеге асыруды қамтамасыз етеді.
4. Platinum Group Metals (PGMs) : PGM тазартқыштар мен жабдықтаушылардың өте шектеулі санына байланысты бұл металдардың бағалары дәстүрлі түрде ірі өндірушілердің сату кеңселерімен белгіленеді. Джонсон Мэтью, Anglo Platinum (әлемдегі ең ірі платина өндірушісі) үшін эксклюзивті маркетингтік агент, АҚШ, Гонконг және Лондон сауда дүкендерінде күн сайын екі рет PGM-дың көтерме бағаларын белгілейді.
Осмий сияқты кейбір металдардың бағалары жылдар бойы аз өзгеріске ұшырады, негізінен шектеулі пайдалану есебінен, ал өнеркәсіп пен инвесторлардың сұранысына ие платина бағасы күн сайын ауытқып отырады.
5. Қымбат металдар: платина , палладий мен басқа да PGM қоспағанда, қымбат металдар туралы айтсақ, алтын мен күмісті талқылаймыз. Мыңжылдықтар бойы екі метал да байлық дүкені ретінде пайдаланылған, және таңқаларлық емес, екеуі де жақсы орнатылған және мөлдір нарықтарға ие.
London Bullion Market Association (LBMA) 1919 жылдан бері жұмыс істеп келеді және алтын бағасының ең көп тараған көрсеткіші болып табылады, ал алтын фьючерстеріне COMEX және Euronext сатылады. Әр түрлі қаржылық және инвестициялық компаниялар алтынның нарықтық бағасына негізделген туынды құралдарды, опциондарды, фьючерстерді және биржалық сауданы қаржыландыруды ұсынады.
LBMA және COMEX ақ күміс құйма үшін әртүрлі форвардтық нарықтық келісімшарттар ұсынса да, металдың бағасы, әдетте, алтынның бағасынан әлдеқайда құбылмалы болып саналады. Бұл оның күмəнділігінің төмендеуіне байланысты (сатып алушылар мен сатушылар аз) жəне күміс сұранысының əсер етуі жыл сайын күмəнді сұраныстың 90% -ын құрайды.
Металл өнімдері бағасынан металдың бағасы
Экономистер, аналитиктер мен журналистер көбінесе өнеркәсіптік немесе инвестициялық деңгейдегі металлдардың үлкен мөлшеріне макро-нарықтық бағалармен байланысты болғанымен, өндірушілер мен соңғы тұтынушылар металлдың белгілі бір түріне, формасына және мөлшеріне нақты баға талап етеді.
Бұл дегеніміз, экономистер Лондондағы Металл Биржасының (LME) мыс катодының бағасы, құрылыс компаниялары және электроника өндірушілері өздерінің бюджеттерін мыс сымдары мен мыс ұнтағының бағасына негіздейтінін біледі.
Сұраусыз, металдан жасалған металл бағалары мен металдың төменгі бағалары арасындағы тікелей корреляция бар, бірақ екеуі бірдей емес (ұнның бағасы әсер ете алады, бірақ нанның құны анықталмайды). Құндылық ағынын төмендететін болсақ, металл өнімінің бағасына көбірек факторлар (мысалы, еңбек, энергия және көліктік шығындар) әсер ете бастайды.