Сіздің ЕТФ-ңыздағы облигациялардың тәуекелдерін біліңіз
Басқа инвестициялар сияқты облигациялар да тәуекелге ұшырайды. Егер сіз ЕФО- ның облигацияларын инвестицияласаңыз, онда сіз осы облигациялардың тәуекелдерінен хабардар болуыңыз керек, өйткені олар биржалық саудаланатын қордың құнына әсер етеді.
Мәселен, осымен қатар, облигациялар мен ЕТФ облигацияларының тәуекелдері қарастырылған.
Пайыздық тәуекел
Облигациялардың бағалары пайыздық мөлшерлемелермен кері байланысқа ие. Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі ретінде облигацияның бағасы төмендейді. Осылайша облигациялардың тәуекелдерінің бірі - пайыздық ставкалардың ұлғаюы, бұл облигация бағасын төмендетеді. Өйткені облигациялар ЕФТ облигациясының бөлігі болып табылады, пайыздық мөлшерлемелердің ұлғаюы облигациялық қордың құнын төмендетеді. Облигациялық қордың азаюы ЕФО-мен байланысқан нақты облигацияларға байланысты болады.
Берілген қисық тәуекел
Сондықтан біз пайыздық мөлшерлемелердің облигация бағасына әсер ететінін білеміз, бірақ әрбір облигация әртүрлі факторларға байланысты ставкаларға әр түрлі жауап береді. Баға, өтеу мерзімдері, купон және т.б. Осылайша, ЕФО-ның облигациялары облигациялардың (немесе бірнеше облигацияларды бақылайтын активтің) шағын портфелі болса, онда пайыздық мөлшерлеме тәуекелінің сомасы кірістілік қисығы болып табылады. Басқаша айтқанда, пайыздық мөлшерлеме тәуекеліне байланысты облигациялардың портфелі қаншалықты сезімтал.
Әрбір облигацияның ЕФТ-сы басқа кірістілік қисығы тәуекеліне ие болады - қормен байланысты корреспонденцияларға негізделген пайыздық мөлшерлемелерге сезімталдығы.
Қоңырауға қоңырау шалу
Әрбір облигация ұзақтығы - белгілі бір өтеу мерзімі бар. Алайда, кейбір облигациялар эмитенттері облигацияларды ертерек «шақыру» мүмкіндігіне ие. Және бұл облигация ұстаушы үшін тәуекел. Мәселен, кейбір облигациялар кіріс ағындарын құрастыратындықтан, бұл ағындар байланыс деп аталса, ертерек тоқтатылуы мүмкін.
Сіздің кіріс ағыны 100% кепілді емес. Облигацияларды және облигацияларды ұстап тұратын ЕФТ тәуекелдері.
Қайта инвестициялау тәуекелдігі
Әдетте, облигациялар пайыздық ставкалар купон мөлшерінен төмен болған кезде ертерек деп аталады. Содан кейін ұстаушы қайта инвестициялау тәуекеліне ұшырайды. Инвестор купон мөлшерлемесінен төмен сыйақы мөлшерлемесі бар облигацияны қайта инвестициялауға тура келеді.
Әдетті тәуекел
Негізінен, әдепкі тәуекел - бұл борыштық эмитент келісімшартты құрметтемеу мүмкіндігі. Ол несие бойынша «әдепкі» немесе осы жағдайда облигацияны береді. Мәселен, егер сізде ЕФТ облигациясы болса, сіздің қормен байланысты облигацияларды дефолтқа алып тастау қаупі бар. Бұл сіздің облигацияңыздың ETF жалпы құнының теріс әсерін тигізуі мүмкін.
Несие таралу қаупі
Байланыстың бағалары мен пайыздық мөлшерлемелер арасындағы корреляция бар. Біз мұны білеміз. Бұл қарым-қатынастың сезімталдығы, біз талқылаған кірістілік қисығы. Алайда, бұл кірістілік қисық сезімталдықтың бір бөлігі несиелік спрэд болып табылады. Эмитенттің тарифтер бойынша айырмашылыққа (спред) негізделген əдепкі тəуекелдігі.
Мысалы, қатаң экономикалық климатта облигациялардың эмитенттері пайда мен ақша ағындарын азайтады. Облигация бойынша міндеттемені өтеу үшін пайдаланылатын ақша ағыны. Кредиттерді тарату тəуекелі эмитенттің пайыздық мөлшерлемелер мен экономикалық салдарға байланысты төлеу бойынша дефолт қаупін өлшейді.
Негізінде, әңгімелесу үшін әдепкі қатер төну қаупі бар.
Қауіп-қатерді төмендету
Барлық облигациялардың рейтингі бар, бұл олардың тәуекелдік профиліне әсер етеді. Жоғары рейтингтік облигациялар төмен бағамдық облигациялармен салыстырғанда дефолт тәуекелін төмендетеді. Бірақ логика төмен бағаланған облигациялар сыйақының әлеуеті көп. Осылайша, сіздің облигацияңыздың ETF жоғары бағаланған облигациялары бар болса, онда сіздің қормен байланысты төмен тәуекел сізде ҚТҚ (жоғары тәуекел) байланыстырмаған деп айтады.
Алайда, сіздің ЕТФ-ң кейбір облигациялары неғұрлым төмен рейтингке ие болса (неге төмендетілсе)? Күткенде, сіздің ЕФТ байланысы қазір тәуекелді төмендету тәуекеліне ие.
Өтімділік тәуекелі
Бұл сіздің облигацияларыңыздағы сауда-саттықтардан тысқары сауда-саттық тәуекелдерімен байланысты немесе сіздің облигацияңыздың ETF позициясындағы жағдай. Облигацияның өтімділік тəуекелі, бұл жағдайда, облигацияның өтімділік тəуекеліне қарағанда ерекшеленетін болады. Көптеген жағдайларда, ETF облигациясы жеке облигациялардан (әрдайым емес) қарағанда біршама сұйық болады, себебі кейбір ETFs биржаларда белсенді сауда жасайды.
Осылайша, облигациялық қордың жеке облигациясынан ЕФТ үшін өтімділік тәуекелінің аз болуы мүмкін.
Дегенмен, облигацияның өтімділік тəуекелі - активті өтеу мерзіміне дейін сатуға қабілетсіздік қаупі. Сондықтан, ерте пайда табу үшін біраз қиын болуы мүмкін.
Валюталық тәуекел
Бұл ұлттық валютадағы төлемдерді қабылдамайтын шетелдік облигацияларға қатысты. Шетелдік валюталармен облигациялармен айналысқанда, сіздің табысыңыздың ағындарының құны айырбас бағамына бағынады. Сонымен, валюта бағамының ауытқығаны сияқты төлемдеріңіздің мәні де болады. Онда валюта бағамы тәуекелдігі жатыр.
Инфляция тәуекелдігі
Сіздің төлемдеріңіз туралы айтатын болсақ, кез-келген табыс түріне ұқсас, олар инфляцияға ұшырайды. Мәні, төлемнің құны инфляцияның жоғары деңгейімен төмендейді. Сізден ақшалай қаражат жоғары инфляция кезінде сатып алу қабілетіне ие болмайды. Осылайша инфляция артып, тәуекелге ұшыраған жағдайда, купондар инфляцияның төмендеуіне ұшырайды.
Өзгергіштік қаупі
Тәуекелдің бұл түрі шақырылатын (немесе өтелетін) облигацияларға қолданылады. Ставкалардың құбылмалылығы өзгергендіктен, облигация құны да өзгереді. Мәселен, ставкалар жоғары және төмендесе, облигациялардың бағалары төмендейді. Сондықтан шақыру немесе опционды орындаудың байланысын жүзеге асырудың қаупі көп. Басқаша айтқанда, жоғары бағамның құбылмалылығы облигациялардың көбеюіне әкеледі (немесе опцион опционы жүзеге асырылады). Волатильділік тәуекелі арта түскен сайын, шақырылатын (немесе өтелетін) тәуекел өседі.
Оқиғадағы тәуекел
Байланыстың құрылымына қатысы жоқ факторлар тәуекелді арттыруы мүмкін. Бұл дегеніміз, облигациялардың бағасына пайыздық мөлшерлемелерден, ұзақтығынан және т.б. әсер етуі мүмкін басқа да нәрселер бар. Тәуекелдің осындай түрлерінің бірі оқиғаларға тән тәуекел болып табылады. Белгілі бір оқиғаның облигациялардың немесе ETF облигацияларының құнына әсер етуі мүмкін тәуекел.
Мысалы, басқа елдегі соғыс ЕФО- ның шетелдік облигацияларымен байланысты тәуекелді арттыруы мүмкін. Жер сілкінісі немесе елдегі қаржылық ахуалдың өзгеруі облигациялық қордың құнын өзгертуі мүмкін.
Немесе, корпоративтік облигациялар қорының жағдайда компания немесе сектордағы өзгерістер облигацияның құнына әсер етуі мүмкін. Сектор үшін материалдар тапшылығы бар ма? Өнеркәсіптің екі негізгі ойыншысы біріктіріле ме? Кейбір күтпеген оқиғалар орын алуы мүмкін, ол әрқашан облигациялық қор үшін тәуекелді қосады.
Тәуелсіз тәуекел
Оқиға тәуекелі сияқты, тәуелсіз тәуекел - облигация құнына әсер ететін шет мемлекеттің тәуекелдігі. Заңның өзгеруі, борыштық міндеттемені орындамау (әдепкі тәуекел) және т.б. Үкіметтің шетелдік және ішкі облигациялардың бағасына елеулі әсер етуі мүмкін, сондықтан әрқашан тәуелсіз тәуекел бар.
Жоғарыда көрсетілген тәуекелдер облигациялар мен ЕФТ облигацияларымен байланысты жалғыз тәуекел болмаса да, олар тәуекелдіктің негізгі түрлері болып табылады. Сондықтан кез-келген инвестициялармен, ЕФО-мен, облигациялармен, ЕФО-ны облигациялармен немесе басқалармен байланыстыру арқылы өзіңіздің тиісті тексерулеріңізді жүргізіп, қатерлерді түсініңіз. Егер сізде қандай да бір сұрақ болса, қандай да бір инвестиция жасамас бұрын брокер, кеңесші немесе қаржылық маманмен кеңесіңіз.