Шын мәнінде, дивидендтік кірістілік тек инвестициялық облигацияларға салынатын инвестицияларға ақшалай кірістерді салыстыруға мүмкіндік береді, бірақ ол депозит сертификаттарын, ақша нарығының шоттарын, ақша нарығының өзара қорларын немесе жылжымайтын мүлік жобаларын пайдалы салыстыруға мүмкіндік береді, сондай-ақ.
Дивиденттік кірістілігін есептеу үдерісі өте қарапайым, бірақ мен сіздермен бірге өтетін бірнеше кеңестер мен трюктар бар, олар дивидендтер бойынша кірістілік мәселелері мен дивидендтердің пассивті табыстың баламалы көздерімен салыстыруға болатын себептерін түсінуге көмектеседі.
Дивидендтің кірістілігін айқындау
Компания пайда әкелсе, директорлар кеңесі жиі иелеріне осы табыстарды жіберуге шешім қабылдайды. Мысалы, мен осы мақаланы 2014 жылдың 28 қаңтарында жазған кезде, соңғы 12 айда McDonald's корпорациясының әрбір үлесі салықтан кейінгі пайдаға $ 5,55 құрады және басқарма ақшаға акцияға 3,24 АҚШ долларына ақшаға жіберуге шешім қабылдады . Егер сіз 100 акцияға ие болсаңыз, сіз 324 АҚШ долларына чектер немесе тікелей депозиттер алдық. Егер сіз 100,000 акцияға ие болсаңыз, сіз $ 324,000 мөлшерінде чектер немесе тікелей депозиттер алған боларсыз.
Иелері үшін жіберілетін ақша дивиденд деп аталады.
Дивидендтік кірістілік - бүгінгі дивиденд мөлшеріне негізделген қорға салынған әрбір доллар үшін қанша ақша жинайтыныңызды көрсететін қаржылық есеп. (Баламалы қызықты тұжырымдама - бұл шығындар бойынша дивидендтік кірістілік деп аталады, ол туралы кейінірек айтатын боламыз.)
Дивидендтің кірістілігін қалай есептеуге болады
Дивидендтік кірістіліктің ең көп таралған түрін есептеу үшін акцияға ақшалай қаражаттың дивидендін алу - McDonald's үлгісімен бірнеше жыл бұрын сақтап тұрсаңыз, ол $ 3,24 құрайды және оны қордың нарықтық бағасына бөліңіз.
Бұл цифрлық баспасөзге жеткенде, чизбургер империясының акциялары 94,07 долларға жабылды. Осылайша, дивидендтік кірістілікті есептеу үшін біз:
$ 3.24 ақшалай дивиденд
--------- (бөлінген) ---------
$ 94.07 акциялардың бағасы
Жауап: 0.0344 немесе 3.44%. Бұл Макдональдтың акцияларына $ 10,000 қоясаңыз, ағымдағы мөлшерлеме бойынша жылына дивидендтерді $ 344 жинауды жоспарлап отырсыз. Егер McDonald's-дың 1,000,000 долларын құрайтын болсаңыз, сіз ағымдағы мөлшерлемемен жылына 34,400 АҚШ доллары көлемінде дивидендтерді алуды жоспарлап отырсыз. 10 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі, керісінше, бір уақытта 2,78% қайтаруды қамтамасыз етті.
Нарықтағы дивидендтің кірістілігі және құн бойынша дивидендтің кірістілігі
Ағымдағы дивидендтік кірістілік - тек жартысы ғана. Байланыстың өмір сүру мерзімі үшін белгіленген пайыздық мөлшерлемені төлейтін облигацияларға негізделген облигациялардың кірістілігіне қарағанда, табысты компаниялардың дивидендтері уақыт өте келе артады . Макдональдсты иллюстрациялық мысал ретінде қолдануды жалғастырайық. Біз соңғы талқыланған уақытқа дейін (2013) өткен алты жыл ішінде иелеріне таратылған дивидендтерге назар аударыңыз.
Ескерту: Егер сіз осы мақаланы болашақта қандай да бір сәтте кездестірсеңіз, онда сандарды жаңартудың қажеті жоқ, өйткені дивидендтік кірістің негізгі тұжырымдамасы жылына қарамастан бірдей болып қалады және қандай да бір дивиденд мөлшерін Сіздің инвестициялық зерттеулеріңізді ашыңыз:
- 2007 = $ 1.50 дивиденд
- 2008 = $ 1.63 дивиденд
- 2009 = $ 2.05 дивиденд
- 2010 = $ 2.26 дивиденд
- 2011 = $ 2,53 дивиденд
- 2012 = $ 2.87 дивиденд
Егер сіз 2007 жылы McDonald's акцияларын сатып алған болсаңыз, онда сіз дивидендтерді жыл сайын артып келе жатқанын көрдіңіз. Сатып алу күніндегі дивидендтік кірістілікке негізделген бастапқыда сізден әлдеқайда көп жиналады. Іс жүзінде, осы жылы акцияға акциялардың орташа бағасы шамамен 53 долларды құрады, сондықтан бір үлес сатып алғаныңызды елестетіңіз.
Сіз өзіңіздің акцияларыңыз үшін төлеген күні дивиденд мөлшерлемесі 2.83% болатын $ 53.00 мөлшеріндегі дивидендтерді 1.50 доллар жинадыңыз. Соңғы 12 айда сіз $ 3.24 дивиденд жинадыңыз. $ 3.24-ді нарық бағасының орнына сатып алу бағасына салыстыру арқылы сіз «шығындар бойынша дивидендтік кірістілік» деп аталатын бір нәрсені есептей аласыз. Бұл жағдайда сіз бастапқыда сіздің инвестицияңызға жылына 6,11% баламалы табыс табасыз.
Бұл акциялардың бағасының өзгеруінің негізгі драйвері бола алады.
Өз иелерін байға айналдыратын компаниялар үнемі көп пайда табумен айналысады. Көптеген жағдайларда бұл кәсіпорындардың бағалары көтеріліп, жаңа нарықтарға шығуы мүмкін әлемнің Coca-Colas сияқты өзіндік экономикалық артықшылығы бар.
Уолл-Стриттегі дивидендтерді шынайы элиталық төлеушілер жыл сайын иеленушілерге дивиденд төлеуді 25 жыл немесе одан да көп мерзімге ұзартты, олар «Дивиденд Аристокра» деп атауға мүмкіндік беретін тақырыпқа ие болды.
McDonald's компаниясы дивидендтерді көбейтіп, 40 жыл қатарынан акционерлерге үлкен чектер жібергеніне көз жеткіздік. Бұл Уолл-стриттегі басқа көк фишкалардың арасында өзіндік лигада қояды. Басқа фирмалардың тек бір ғана санаулы жетістігі мақтана алады.
Жаңарту: Осы мақаланы 2016 жылдың 27 қарашасында қайтып келіп, мен McDonald's жыл сайынғы дивидендтерді көбейту тәжірибесін жалғастырғанын айта кетуім керек. Шындығында келесі жазба:
- 2013 = $ 3.12
- 2014 = $ 3.28
- 2015 = $ 3.44
- 2016 = $ 3.61
Бұл дегеніміз, 2007 жылы акцияны 53,00 долларға сатып алған біздің бастапқы гипотетикалық инвесторымыз 26,29 доллар жинады. Демек, ол McDonald's акцияларының дивидендтер түрінде иелік үлесі үшін бастапқы ақшалай қаражаттың 49,6% жинады.
Басқа әдіске қарап (және бұл салыстыру еместігі сияқты тек академиялық құрал), таза сатып алу бағасын $ 53.00 - $ 26,29 = $ 26,71 деп ойлаңыз.
2017 жылы акцияға шаққандағы 3,80 долларды құрайтын дивиденд күтіп тұрса, нақты сан 2014 жылдың соңғы тоқсанында аяқталмайды, себебі McDonald's қаржы жылы ішінде дивидендтерді көбейту тәжірибесі бар - біздің инвестор алдыңғы дивидендке қарайды шығындар 14,2% -ды құрады.
Көптеген адамдар дивидендтерден зардап шегеді ме? Макдональдтың банкротқа ұшырағанын елестетіп көріңізші - оның қаржы тұрақтылығы мен кең географиялық әртараптылығын ескере отырып, мүмкін емес, бірақ қашықтағы ықтималдық сценарийінде орын алуы мүмкін және қор 0 долларға жетті.
Бұл жағдайда біздің инвесторға дивидендтерден жиналған ақшаға 26,29 АҚШ доллары тиді. Дегенмен әлі де өте нақты, бұл дегеніміз, бұл жоғалту еді дерлік ауыр. (Шын мәнінде, акциялардың бағасы бір акцияға 120,66 долларды құрайды, себебі нарық осы уақыт аралығында пайда болған кірістіліктің өсуін көрсету үшін түзетілді.
Бұл біздің инвесторға ақшалай дивидендтердің 26,29 АҚШ долларын ғана емес, сонымен бірге жалпы құны $ 53,00 мөлшерінде жалпы 96,92 АҚШ доллары көлеміндегі капиталдың іске асырылмаған шығындарының 67,66 долларына ие болатынын білдіреді. Бұл тұжырымдама туралы көбірек білу үшін, Инвестицияның жалпы кірістілігінің өсуіне назар аударыңыз .
Жоғары дивидендтік акциялардың кейбіреулері тартымды дивидендтер кірістілігінің есептелуіне қарамастан соқырлар болып табылады
Теңдестірілген жағында тәжірибесіз инвесторларға айналатын дивидендтік тұзақтар бар. Бұл өте жоғары дивидендтік кірістілікке ие бола отырып, сіз көп ақша жасайтын боласыз деген компаниялар - көбіне қор нарығы не ұсынатыны туралы бірнеше рет.
Дегенмен, күрделі инвесторлар ақылсыз емес. Олар себепке байланысты бизнеске жол бермейді. Мүмкін, компанияны банкроттыққа әкеліп соқтыратын үлкен заңды талап бар. Мүмкін, қаржылық көрсеткіштер дивидендтің тұрақты емес екендігін көрсетеді және оны қысқарту керек болады.
Осындай жағдайдағы бір қорғаныс шарасы, компаниядағы басқа тұлғаларға қатысты дивидендтік кірістілікті қарастыру болып табылады. Егер 14% дивидендтік кірістілік беретін жалғыз үй құрылысшысы болса, онда бір нәрсе дұрыс емес. Немесе олар қаржылық қиындықтарға тап болды, қайталанбайтын бірден-бір арнайы дивиденд болды, немесе сіз зерттеуге болатын басқа да фактор бар; акциялардың біреуі ғана жеткіліксіз.
Баланс салық, инвестиция немесе қаржы қызметтері мен кеңес бермейді. Ақпарат инвестициялық мақсаттарды, тәуекелге төзімділікті немесе қандай да бір нақты инвестордың қаржылық жағдайын ескерусіз ұсынылады және барлық инвесторлар үшін жарамсыз болуы мүмкін. Бұрынғы өнімділік болашақ нәтижелерді көрсетпейді. Инвестиция тәуекелдікті қамтиды, соның ішінде негізгі соманың жоғалуы.