Ескерту қор биржасында қауіпті аумақта сауда жасай алады
Егер компанияның акциялары 50 есе артық болса, мысалы, 10 есе артық пайдаға ие болған компаниямен салыстырмалы түрде асып түседі.
Кейбір инвесторлар қор нарығы тиімді деп есептесе де, орташа инвестор акционерлік капиталдың құнын айқындау үшін жеткілікті ақпарат алмайды, себебі іргелі талдаушылар әрқашан инвестордың арқасында сіз нарықта артық бағаланған немесе бағаланбаған қорлар таба аласыздар иррационалдылық.
Мәселен, қордың асып түсуі туралы не айта аласыз? Пайдалы сигналдардың әртүрлі түрлері бар, олар жақынырақ көрініс беретінін білдіреді. Компанияның жылдық есебін , 10-K философиясын , пайдалар мен шығындар туралы есепті , балансты және басқа ақпаратты ашу арқылы қарапайым ақпаратты оңай қолдана отырып, фирманың әрекетін сезіну арқылы бастауға болады.
Көптеген инвесторлар P / E коэффициентіне сүйенеді, бірақ егер сіз біразырақ тереңірек ойлауға тырыссаңыз, қордың артық бағаланғанын тексерудің басқа амалдары бар.
PEG немесе Dividend-Adjusted PEG қатынасына қараңыз
Бұл екі есептеулер көптеген жағдайларда пайдалы болуы мүмкін, бірақ кейде кейде шығатын сирек ерекшеліктер болуы мүмкін. Алдымен бірнеше жылда толықтай разбавленный акцияға шаққандағы табыс бойынша болжамды салықтардан кейінгі өсімге қараңыз. Әрі қарай, қордың бағасынан табысқа қатынасын қараңыз.
Осы екі суретті пайдалана отырып, сіз осы формуланы пайдалана отырып PEG қатынасы деп аталатын бір нәрсені есептей аласыз:
PEG қатынасы = P / E қатынасы / компания табысының өсу қарқыны
Егер қор дивиденд төлесе, дивидендтерді түзеткен PEG коэффициенті формуласын қолданғыңыз келуі мүмкін:
Дивидендтің түзетілген PEG коэффициенті = P / E қатынасы / (пайда өсуі + дивидендтік кірістілік)
Көптеген адамдар қарастыратын абсолюттік жоғарғы шегі - бұл ара қатынасы 2. Бұл жағдайда неғұрлым төмен болса, 1 немесе одан төмен кез келген нәрсе жақсы деп саналады. Тағы да, индустрияның көп тәжірибесі бар инвестор сияқты, циклдік бизнестегі күрделі жөндеуді анықтап, пайда табудың болжамдары тым консервативті болуы мүмкін. Жағдай бірінші көзқарасқа қарағанда тезірек болуы мүмкін, бірақ жаңа инвестор үшін бұл жалпы ереже көптеген артық шығындардан қорғай алады.
Салыстырмалы дивидендтік кірістілік пайызын тексеріңіз
Дивидендтердің асып түсуі оның ұзақ мерзімді тарихи диапазонының ең төменгі 20 пайызында екенін анықтай аласыз. Егер бизнесте немесе салада немесе салада терең өзгеріс кезеңі болмаса, оның іскерлік үлгісінде немесе экономикалық күштерде жұмыс істемейінше, компанияның негізгі қызметі уақыт өте келе белгілі бір дәрежеде тұрақтылықты көрсетеді, белгілі бір жағдайларда.
Яғни, қор нарығы өзгермелі болуы мүмкін, бірақ көптеген кәсіпорындардың нақты жұмыс тәжірибесі көптеген кезеңдерде, ең болмағанда, бүкіл экономикалық циклдар бойынша бағаланады, бұл қордың құнынан көрінеді.
Бұл инвестордың артықшылығы үшін пайдаланылуы мүмкін. Шеврон сияқты компанияны ал. Тарих бойына қарап, кез-келген уақытта «Шевронның» дивидендтік кірістілігі 2,00 пайыздан төмен болды, инвесторлар фирмадан асып түсетіндіктен, абай болу керек. Сонымен қатар кез келген уақытта ол 3,50 пайызға дейін 4,00 пайызға жақындады, ол басқа көзқарасқа назар аударған жоқ. Дивидендтік кірістілік, басқаша айтқанда, сигнал болып табылады . Бұл аз тәжірибелі инвесторлар іскерлік пайдаға қатысты бағаны жақындастыруға және GAAP стандарттары бойынша қаржылық деректермен айналысқан кезде туындауы мүмкін көптеген қиындықтарды алып тастауға мүмкіндік берді.
Уақыт өте келе компанияның дивидендтік кірістілігін бақылап, тексеру үшін бірнеше дивидендтер бойынша тарихи дивидендтік кірістілікті салыңыз, содан кейін диаграмманы 5 тең үлестірімге бөліңіз. Дивидендтік кірістілік төменгі квинтильден төмен болған кезде кез келген уақытта сақ болыңыз. Басқа әдістер сияқты, бұл өте жақсы емес. Табысты компаниялар сәтсіздікке ұшырап, сәтсіздікке ұшырады; жаман бизнес айналады және айналады.
Орташа болса да, консервативті инвестордың жоғары сапалы, көгілдір чип, дивидендтерді төлейтін қоржынының құрамында жүргенде, бұл жақсы нәтиже бере алады. Ол инвесторларды индекстік қорларға, нарықтың жоғары немесе төмен деңгейіне тұрақты, мерзімді инвестициялар жасау жолымен механикалық тұрғыдан өзін ұстауға мәжбүр етеді.
Циклдік өнеркәсіптің ықтималдығын тексеріңіз
Үй құрылысы өндірушілері, автомобиль өндірушілері және болат зауыттары сияқты компаниялардың кейбір түрлері бірегей сипаттамаларға ие. Бұл кәсіпорындар экономикалық құлдырау кезеңдерінде пайдаға күрт төмендеуді, ал экономикалық кеңею кезеңдерінде пайдаға үлкен қатерлерді сезінеді. Соңғы кезде, кейбір инвесторлар тез өсетін табыстар, төменгі р / е қатынасы және кейбір жағдайларда үлкен дивидендтерге ұшырайды.
Маңызды тұзақтар деп аталатын бұл жағдайлар қауіпті болуы мүмкін. Олар экономикалық кеңею циклдарының соңында пайда болады және тәжірибесіз инвесторларды торға түсіре алады. Зардап шеккен инвесторлар, шын мәнінде, осы фирмалардың P / E коэффициенттері олардан әлдеқайда жоғары екендігін мойындайды.
Кірістің кірістілігін тексеріңіз
Қазынашылық облигациялардың кірістілігімен салыстырғанда қордың кірістілігі үстеме бағаға тестілеудің тағы бір түйінін бере алады. Қазынашылық облигациялардың кірістілігі 3-тен 1-ге дейінгі кірістің кірісінен асып кетсе, төбе үшін жүгіреді. Төмендегі формула бойынша есептеңіз:
(30 жылдық қазынашылық міндеттемелердің кірістілігі / 2) / Акцияға толықтай таратылған пайда
Мысалы, егер компания таратылған EPS-те акцияға $ 1.00 табатын болса және 30-жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 5,00 пайызды құраса, онда сіз акцияға 40,00 немесе одан көп төлеген болсаңыз, сынақ өте көп мөлшердегі акцияларды көрсететін болады. Бұл сіздің қайтару туралы болжамдарыңыз керемет оптимистік болуы мүмкін деген қызыл жалаушаны жібереді.
Қазыналық облигациялардың кірістілігі 3-тен 1-ге дейінгі кірістің артуы бірнеше ондаған жылдарда бірнеше рет болғанымен, бірақ бұл ешқашан жақсы нәрсе емес. Егер жеткілікті қорлар болса, тұтастай алғанда қор нарығы жалпы ұлттық өнімге немесе ГНП-ға қатысты өте жоғары болуы мүмкін, бұл негізгі экономикалық шындықтан құндылықтардан айырылып қалған негізгі ескерту белгісі болып табылады.
Бірақ, экономикалық циклдарға бейімделуді ұмытпаңыз. Мысалы, 11-қыркүйектегі 11-ші қыркүйектегі дағдарыс кезеңінде көптеген басқа ірі компаниялар үлкен мөлшерде біржолғы есептен шығып кетіп, қатты күйзеліске ұшыраған және P / E коэффициенттерінің өте жоғары болуына алып келді. Кәсіпорындар кейінгі жылдары тұрақтанды, себебі көптеген жағдайларда олардың негізгі жұмысына ешқандай тұрақты зақым келмеді.
Сіздің портфеліңіздегі артық құнды қағаздар
Инвесторларға асып түсетін акцияларды сатып алудан бас тартудың және өзіңіздің уақытша өзіңізден алда тұрған акцияларды сатудан бас тартудың арасындағы айырмашылықты түсіну маңызды. Интеллектуалды инвестор өзінің портфеліндегі артық құнды акцияларды сата алмайтындығының көптеген себептері бар, олардың көпшілігі мүмкіндіктің құнын және салықтық реттеу туралы сауда-саттық шешімдерін қамтиды. Дәлірек, консервативті бағаланған құндылықтан 25 пайызға асатын нәрсені ұстап қалудың бірден бір нәрсе бар, және егер сіз құндылықтармен қорларды ұстап жүрсеңіз, олар мүлде ақылсыз нарықта ешқандай мағынасы жоқ.
Жаңа инвесторларға қауіп төндіреді - жиі сауда жасау үрдісі. Акционерлік капиталдың жоғары кірістілігіне, активтердің жоғары кірістілігіне және / немесе жұмысқа орналастырылған капиталдың жоғары қайтарымына ие бола алатын үлкен бизнеске ие бола отырып, қордың ішкі құны уақыт өте келе өсуі мүмкін. Компанияның акцияларымен бөлісу жиі қателеседі, себебі ол мезгіл-мезгіл сәл қымбат болды. Coca-Cola мен PepsiCo-ның екі кәсіпорнының қайтаруына назар аударыңыз. Акциялардың бағасы кейде асып түссе де, инвестор өзінің үлесін сатудан кейін өкінішке толы еді.
Баланс салық, инвестиция немесе қаржы қызметтері мен кеңес бермейді. Ақпарат инвестициялық мақсаттарды, тәуекелдерге төзімділікті немесе қандай да бір нақты инвестордың қаржылық жағдайын есепке алмастан ұсынылады және барлық инвесторлар үшін жарамсыз болуы мүмкін. Бұрынғы өнімділік болашақ нәтижелерді көрсетпейді. Инвестиция тәуекелдікті қамтиды, соның ішінде негізгі соманың жоғалуы.