Бұл, әсіресе белгілі бір салалар мен салалар үшін орынды және әрдайым ойлағандай емес.
Активтердің қайсысы және инвесторларға түсінікті болу үшін неге маңызды?
Активтердің айналымы инвесторға теңгерімдегі әрбір $ 1 активтерінің жалпы сатылымы туралы айтса, ROA инвесторға активтердің әр $ 1 үшін құрылған салықтан кейінгі пайдасы туралы хабарлайды. Басқаша айтқанда, ROA компаниясы өз қарамағындағы барлық ресурстарға қатысты акционерлердің капиталы мен қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді қарыздық қаражаттарға қатысты компанияның таза кірісін өлшейді. Осылайша, активтерді қайтару акционерлерге қайтарудың қатаң сынағы болып табылады.
Егер компанияда қарыз болмаса, онда активтердің кірістілігі және меншікті капиталдың коэффициенттері бойынша қайтару бірдей болады.
Есептеудің екі әдісі
ROA-ды есептеудің екі қолайлы жолы бар
- 1-әдіс: Таза пайда маржасы x Активтер айналымы = Активтердің кірістілігі
- 2-әдіс: Таза кіріс œ Кезең ішіндегі орташа активтер = Активтердің кірістілігі
Екі әдісті пайдаланатын есеп үлгісі
1-әдіс. Жоғарыда сипатталғандай, 1-әдіс ROA-ды есептеместен бұрын, таза пайда маржасын және активтер айналымын есептеуді талап етеді. Көптеген талдауларыңызда ROA-ға айналған кезіңізде сіз бұл сандарды есептеп шығардыңыз. Көрнекі мақсаттар үшін, бұл мысал Джонсон басқару элементтерін үлгі бизнес ретінде қолданып, бүкіл процесс арқылы өтеді.
Бұл мысал 2001 жылғы Johnson Controls Form 10-K және жылдық есебінен төменде көрсетілген деректерді пайдаланады. ROA-ны өлшеу компания бірнеше жылға созылады және өзгерістерді бақылайды. Уақыт өте келе бұл болашақтағы өркендеудің немесе Casandra-дің келе жатқан азаптың ескертулері бола алатын бизнесте болған нәрсені білуге мүмкіндік береді.
Бірінші қадам - таза пайда маржасын есептеу. Ол үшін $ 469,500,000 ( таза кіріс ) $ 18,427,200,000 жалпы пайдасы бойынша бөлу. Сіз 0,025 (немесе 2,5 пайыз) деңгейіне жетесіз.
Қазір активтер айналымын есептеу қажет. Сіз 2001 жылдан бастап 9,911,500,000 $ жиынтық активтерін және 2000 жылғы жиынтық активтерді 9,428 млн. Доллардан біріктіресіз және сіз оқып жатқан бір жылдық кезең үшін орташа есеппен 9,669,750,000 орташа активтерді құрайды. Орташа активтері 9 660 750 000 АҚШ доллары мөлшеріндегі жалпы табысты $ 18,427,200,000 бөліңіз. Жауап 1.90 - бұл активтердің айналымының жалпы саны. Енді активтердің кірістілігін есептеу үшін теңдеудің екеуі де бар:
.025 (таза кіріс маржасы) x 1.90 (активтің айналымы) = 0.0475 немесе активтердің 4,75% кірістілігі
2-әдіс. ROA есептеудің екінші әдісі әлдеқайда қысқа. Тек орташа есеппен 9 660 750 000 АҚШ долларына бөлінген 469 500 000 АҚШ доллары мөлшеріндегі таза табысқа ие болыңыз.
Сіз 0.04859 немесе 4,85% шығуы тиіс. Сіз өзіңіз пайдаланған екі теңдеудің қайсысына байланысты ROA-ны неге ерекшелендіретінін сұрайтын шығарсыз. Бірінші, ұзартылған нұсқасы 4,75 пайызға дейін, ал екінші - 4,85 пайыз. Айырмашылық есептеудің дұрыс еместігіне байланысты. Атап айтқанда, ондық орындар қысқартылды; мысалы, сіз 1.90 ақшаның айналымымен шын мәнінде пайда болдыңыз, актив айналды 1.905654231. Егер сіз бірінші мысалды пайдалануды таңдасаңыз, онда ондықты мүмкіндігінше орындау өте жақсы.
Johnson Controls үшін 4,75% ROA жақсы ма? Кішігірім зерттеулер Johnson индустриясының орташа ROA 1,5 пайызын көрсетеді. Джонсонның басшылығы бәсекелестеріне қарағанда әлдеқайда жақсы жұмыс атқарады. Бұл инвесторларға жағымды жаңалық болуы керек.
ROA-нің «жақсы» іс-әрекетті қалай дәл өлшеуі керек?
Активтердің көрсеткішінің артқаны - бизнестің активті қарқындылығын өлшеудің сенімді әдісі.
Активтердің бір долларға шаққандағы кірісі неғұрлым төмен болса, соғұрлым активті қарқынды бизнес. Активтердің бір долларға шаққандағы пайдасы неғұрлым жоғары болса, активтердің қарқындылығы аз. Барлығы бірдей болса, соғұрлым активті қарқынды бизнес, пайда табуды жалғастыру үшін оған көп ақша қайта инвестициялануы керек. Бұл жаман нәрсе. Егер компанияда 20 пайыз ROA болса, онда компания активтердің әрқайсысы үшін $ 0.20 болды. Жалпы ереже бойынша, 5 пайыздан төмен кез келген нәрсе өте қарқынды, ал 20 пайыздан жоғары нәрсе актив-жарық болып табылады.
Телекоммуникациялық провайдерлер, автокөлік өндірушілер, авиакомпаниялар, теміржолдар сияқты компаниялар өте белсенді түрде қарқынды, яғни пайда табу үшін үлкен, қымбат техника немесе жабдық қажет. Жарнама агенттіктері мен бағдарламалық жасақтама компаниялар, әдетте, өте белсенді. Бағдарламалық жасақтама әзірленгеннен кейін не болғанын ойлап көріңіз. Ол веб-сайттар немесе қолданбалар дүкендері арқылы жүктеледі. Тұрақты жаңартулардан бөлек, әрбір кейінгі бөлімде салыстырмалы еңбек көлемін талап етпейді. Яғни, бизнес-модель ауқымды. Виджет фабрикасы, керісінше, әрбір виджетті шығару үшін бірдей жұмыс істеуі керек. Нәтижесінде, бір ірі хит қысқа мерзім ішінде салыстырмалы түрде кішкентай бағдарламалық жасақтама фирмасын айналдыра алады.
Джонсон қаржы есебінің үзінділерін бақылайды
| Джонсон басқарады 2017 Табыс туралы үзінді көшірме | |||
| Мерзімнің аяқталуы | 30 қыркүйек 2017 ж | 30 қыркүйек 2016 ж | 30 Қыркүйек, 2015 |
| Жалпы кіріс | $ 18,427,200,000 | $ 17,154,600,000 | $ 16,139,400,000 |
| Түсімнің құны | $ 478,300,000 | $ 472 400 000 | $ 419,600,000 |
| Артықшылықты акциялар және басқа түзетулер | ($ 8,800,000) | ($ 9,800,000) | ($ 13,000,000) |
| Таза пайда, қарапайым акцияларға қолданылатын | $ 469,500,000 | $ 462,600,000 | $ 406,600,000 |
| Джонсон басқарады 2017 Бухгалтерлік баланс үзіндісі | |||
| Мерзімнің аяқталуы | 2017 | 2016 | 2015 ж |
| Ұзақ мерзімді активтер | |||
| Ұзақ мерзімді инвестициялар | $ 300,500,000 | $ 254,700,000 | $ 254,700,000 |
| Негізгі құралдар, ғимараттар мен жабдықтар | $ 2,379,800,000 | $ 2,305,000,000 | $ 1,996,000,000 |
| Ізгі ниет | $ 2,247,300,000 | $ 2,133,300,000 | $ 2,096,900,000 |
| Материалдық емес активтер | N / A | N / A | N / A |
| Жинақталған амортизация | N / A | N / A | N / A |
| Басқа активтер | $ 439 900 000 | $ 457 800 000 | $ 457,700,000 |
| Мерзімі ұзартылған ұзақ мерзімді активтер бойынша шығыстар | N / A | N / A | N / A |
| Жалпы активтер | 9 911 500 000 АҚШ доллары | $ 9,428,000,000 | $ 8,614,200,000 |
| Акционерлік капиталдың жалпы саны | $ 2,985,400,000 | $ 2,576,100,000 | $ 2,270,000,000 |
| Нетто-материалдық активтер | $ 738,100,000 | $ 442 800 000 | $ 173,100,000 |