Жаңа инвесторларға арналған брокер-дилерлерді тіркеу
- Алғашқы жағдайда брокер-дилер брокер ретінде агенттік қызмет атқарады. Бұл брокер-дилер сауданы жеңілдету үшін қажетті шараларды қабылдау арқылы клиентке қауіпсіздік немесе бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға көмектеседі. Брокер-дилерде тәуекелге ұшыраған кез-келген адамның, оның немесе оның ақшасының жоқтығы және сатып алушы мен сатушының басқа брокерлік-дилерлермен немесе басқа тәсілмен сәйкестендіруге тырысуы, сол сияқты жылжымайтын мүлік брокері клиентке көмектесуі мүмкін үй сатып алу немесе сату. Бұл функцияға айырбас ретінде брокер-дилерге комиссия төленеді.
- Екінші жағдайда брокер-дилер транзакцияның негізгі қағидаларының бірі бола отырып, дилер ретінде әрекет етеді. Бұл брокер-дилер транзакцияның басқа жағында және клиенттен қауіпсіздікті сатып алу немесе сату дегенді білдіреді. Брокер-дилер брокер ретінде әрекет жасаған кезде, ол, ол, ол дилер ретінде әрекет етіп, барлық алымдар мен өтемақыларды түсіндіріп беруі тиіс. Мысалы, брокер-дилерде бұрыннан белгілі бір уақытта сатуға ниет білдірген клиенттерден сатып алған муниципалдық облигациялардың түгендеуі болуы мүмкін. Брокер-дилер облигацияны белгілеп, байланысы үшін не төлейтін болса, не ол, не ол немесе ол ақырындап келіп, клиент сатып алса, ол облигацияны сатып алуға шешім қабылдайды. Дилерлер немесе директорлар ретінде әрекет ететін брокер-дилерлердің тағы бір белгілі мысалы - маркет-мейкер. Маркет-мейкерлер туралы толығырақ ақпарат алу үшін, Маркет-мейкер дегеніміз не және олар қалай ақша табады? бұл әрекетті сатып алушылар мен сатушылардың пайдасына нарыққа өтімділікті қалай қосатынын білу.
Брокер-дилерлер кеңінен реттеледі. Іс жүзінде, осындай тұлға немесе бизнес тиісті федералды және / немесе мемлекеттік органдарда тіркелетіндігі туралы талаптарға байланысты «делдал-делдал» делінген брокер-дилерді естуіңіз мүмкін; 1934-1934 жылдардағы экономикасы мен капитал нарықтарының құлдырауынан кейінгі 1934 жылғы Бағалы қағаздар туралы Заңының 15-бөлімінен шығатын талап.
Мысалы, брокер-дилерлерге бір транзакция бойынша комиссиялар мен белгілеулерді төлеуден тыйым салынады. Яғни, кез-келген сауда үшін олар брокер (агенттік) немесе дилер (негізгі) ретінде әрекет ете алады, бірақ екеуі де бірдей емес.
Брокер-дилер болу жолы
Брокер-дилерді іске қосумен байланысты нақты қадамдар мұнда қамтылу үшін тым көп. Біріншіден, сіз фирманы орнатуыңыз керек, себебі сіз, мүмкін, сізді ашатын шектелмеген жауапкершілікке байланысты жеке меншік ретінде жұмыс істегіңіз келмейді. Бұл басқа заңды тұлғаның құрылымын пайдалану, бизнес лицензиясын алу, банктік шоттарды ашу және осы шоттарды бастапқы жарна капиталымен қаржыландырып, жазбаша түрде жазуға және қол қоюға қандай да бір негізді себеп болмаса, жауапкершілігі шектеулі серіктестік ретінде ұйымдастырылған бизнес болуы керек. операциялық келісім-шарт , бухгалтерлік жүйеңізді орнату және көптеген міндеттемелер сияқты міндеттеме.
Бұдан кейін сіздің брокер-дилерге арналған жарғылық капиталға қойылатын талаптарға сай келетініне көз жеткізуіңіз қажет, ол сіздің фирмаңыздың нақты сипатына негізделетін болады. Егер сіз тек агенттік мүмкіндіктерде әрекет етсеңіз, онда сіз $ 50,000-нан $ 100,000-ға дейін бір жерде тұруыңыз керек.
Егер сіздің брокер-дилеріңіз де негізгі қызметте әрекет етсе, сізге $ 100,000-нан $ 150,000 дейін шығуға тура келеді. Бұл квадратта сіз FINRA компаниясымен құқықты иеленуіңіз керек, осылайша сіз фирманы IARD және CRD жүйелерінде ала аласыз. Осы жүйелер арқылы сіз BD пішімін қолданыстағы реттеуші органдарға жібересіз. Егер мақұлданған болса, өзін-өзі реттейтін ұйым үшін қысқа болатын SRO мүшесі болуыңыз керек. Сіздің компанияңыз брокерлік шотты сіздің жаңа бизнесіңізбен иеленетін клиенттерге SIPC сақтандыруын ұсынатын Бағалы қағаздарды Инвесторларды қорғау корпорациясының мүшесі болу керек. Тіркелуші брокер-дилердің өкілі болуыңыз керек (брокер-дилерлік фирмасының иесі болса да, сіз әлі де фирманың брокерлік-дилерлік өкілі болуға тиіссіз), мысалы, сериясы 7, бағалы қағаздар саудасы және басқа да мәселелер туралы кең ауқымды мәселелерді қамтитын алты сағаттық тест.
Тізім толығымен. Сізге ақшаны жылыстатуға қарсы жүйе қажет. Клирингтік агенттермен келісімдер қажет. Егер сіз FINRY-тен жаңа брокерлік-дилерге жасыл жарық алуды қаласаңыз, 63-сериядан өтуіңізге, саусақ іздерін алуыңызға және белгілі бір рөлдерге ие және белгілі бір тәжірибесі бар қызметкерлерге бірнеше адамды ұстауыңыз керек. Айтуға жеткілікті, өзіңіздің тіркелген брокеріңізді ашып, өзіңіздің құмарлығыңыз емес.
Құрама Штаттардағы ірі тәуелсіз брокер-дилерлер
Инвестициялық жаңалықтарға сәйкес Құрама Штаттардағы жиырма бес тәуелсіз брокерлік дилерлер жылына біріктірілген табыстың 20 миллиард доллардан астамын өндіреді. Ең ірі LPL Financial компаниясы 4,3 миллиард долларға жуық табыс әкеледі. Келесі ірі тәуелсіз брокерлік-дилер Ameriprise Financial 3,7 миллиард доллардан асады, ал үшінші ірі Raymond James Financial компаниясы 1,5 миллиард доллардан асады.
Басқа брокерлік-дилерлерге алыптар кіреді; Шарль Шваб энд Компани, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade және Interactive Brokers секілді қаржы кооперативтерінің брокерлік-дилерлік бөлімшелері сияқты қаржылық конгломераттың жиі бөлігі болып табылады. Charles Schwab & Company, бір иллюстрацияларды ұсыну үшін, қамауда ұсталатын клиенттік активтерге шамамен 2,5 трлн. Күдікте ұсталатын клиенттің активтерінде 1,5 трлн. АҚШ долларынан артық сенімділік жоқ. Charles Schwab сияқты компаниялар өздері-өзі жұмыс істейтін инвесторларға толық қамтуды қамтамасыз ету үшін банктерге және басқа еншілес компанияларға ие.
Брокер-дилер мен тіркелген инвестициялық кеңесшінің арасындағы айырмашылықты түсіну
Жалпы айтқанда, брокер-дилерден басқа, бағалы қағаз өнеркәсібінде жұмыс істейтін жеке тұлғаның (жеке тұлғаның) немесе фирманың (жалпы серіктестік, шектеулі серіктестік, жауапкершілігі шектеулі серіктестік, корпорация немесе басқа субъект) тіркеушілігінің басқа негізгі жіктемесі Тіркелген инвестициялық кеңесші деп аталатын нәрсе. Брокер-дилерлер 1934 жылғы Бағалы қағаздар туралы заңына сәйкес тіркелген инвестициялық кеңесшілер немесе РИА-лар кейінірек 1940 жылғы Инвестициялық консультанттар туралы Заңның қабылдануымен өздерінің қазіргі формасына келді. брокер-дилерлерді және тіркелген инвестициялық консультанттарды шатастырады, олар өте өзгеше нәрселер. (Тіркелген Инвестициялық Кеңесшінің «тіркелген» деген атауы аталмайды және ол белгілі бір деңгейдегі білімді, шеберлікті немесе сараптаманы білдірмейді екендігін мойындау маңызды, ол фирманың қажетті ең төменгі талаптарды қанағаттандырғанын білдіреді бизнесті жүргізу.)
Біріншіден, брокер-дилерлер клиенттерге қатысты төменгі стандарттарға сәйкес, жарамдылық деп аталатын нәрсеге негізделген ұсынысты негіздеуге мұқтаж. Яғни брокер-дилер клиентке ұсынылатын қауіпсіздіктің бұл клиенттің жалпы мағынасында орынды екенін дәлелдеуі керек; мысалы брокер-дилердің өкілі 93 жастағы жесірдің барлық облигацияларын сатудан айырмашылығы жоқ еді, себебі бұл бәрібір дұрыс емес еді. Осы стандарттың сын-ескертпесі брокер-дилерлерге клиенттің қызығушылығы емес, өздерінің қаржылық мүдделеріне сай қаржы өнімдерін және қызметтерді, соның ішінде клиентке сатып алу үшін аз-кемден-көп клиенттің - сату қорлары 5,75% -ды құрайды. Бұл өзара қорлар, сондай-ақ, шығыстарды ұлғайту коэффициенттеріне ие болады. Еңбек департаменті осы стандартқа, кем дегенде, зейнетақы шоттарына қатысты шешім қабылдауға шешім қабылдады және қатты дау тудырған ережені қабылдады. Бұл жаңа ереже фидуциарлық норма бойынша сенімгерлікпен айналысуға әрекет ету үшін Рот ИРА тәрізді зейнетақы шотын басқаратын брокер-дилерлерді талап етеді.
Фидуциарлық стандарт - бұл әлдеқайда көп мәміле, себебі ол адамның Америка заңы бойынша басқа адамға қарызға алатын ең жоғары міндеттемені білдіреді. Фидуциарлық қызметті атқаратын адам, ол өзі ұсынатын немесе қызмет ететін адамның мүддесі үшін әрекет етуі керек. Мүдделер қақтығыстары ашылуы керек. Мінез-құлық нормалары мінсіз болуы керек. Инвестициялық кеңес берілгеннен артық болуы керек; мысалы, өзіңізді түсіндіретін қиын уақытты өзіңізге түсіндіріп бересіз бе, егер сізде клиент бірдей негізгі холдингтерді ұсынған қорға инвестиция салса, бірақ егер сіз фидуциарлық болған болсаңыз, бұл бірнеше есе қымбаттады. Фидуциарлық стандарт - осындай үлкен мәміле, себебі ата-аналар UTMA шотына баланың ақшасын сыйлайтын жағдайлар бар - бұл кастодиан, көбінесе, кастодиан кәмелетке толмаған бала жетілу жасына жеткенге дейін, жиірек 21 жасқа толмаған балаға, брокерлік шоттағы қорлар сияқты мүлікті ұстайды, бірақ кейбір елдерде 25-ке дейін қосымша шегін орнатады, содан кейін ата-ана барлық ақшаны қызығушылықпен төлеуі тиіс деген сот бұйрығын орындау үшін баланың медициналық жәрдеміне ақы төлеу үшін ақшаны пайдаланады .
Соңғы жылдары кейбір тіркелген инвестициялық кеңесшілер өздерін «ақысыз» деп жариялай отырып, фидуциарлық міндет алды. Жалақы төленген Тіркелген Инвестициялық Кеңесші барлық басқа материалдық өтемақылардан бас тартады және жиі клиенттің тікелей фирмаға төленген дербес басқарылатын шоты сияқты басқару үшін басқарылатын активтердің пайыздық үлесі ретінде, оның төлемдерінің бір көзі болып табылады. Аргумент бұл фирма мен клиент арасындағы мүдделер қайшылығын едәуір төмендетеді, себебі клиент клиентке басқаруда көп ақша ретінде клиенттің байлығын өсіруге көмектесуден басқа қаржылық ынталандыруды қажет етпеуі керек. төленеді. Мен бастағандарға арналған активтерді басқарушы компаниялар деп аталатын мақалада түсіндірілгендей, бұл экономикалық және ақылға қонымды тәсілмен шағын есептерді ұсыну қиынға соғуы мүмкін, өйткені бұл бай және жоғары құндылықтарға бағытталған фирмалар арасында жиірек кездеседі.
Делдалдық брокер-дилер дегеніміз не?
Дәл тіркелген брокер-дилер - бұл жеке тұлға (жеке тұлға) немесе фирма (толық серіктестік, коммандиттік серіктестік, жауапкершілігі шектеулі серіктестік, корпорация немесе басқа субъект), брокерлік дилер ретінде де, тіркелген инвестициялар ретінде де тіркелген Кеңесші. Өзінің танымалдылығына қарамастан, қосарлы тіркеу қиын болуы мүмкін, себебі клиент немесе клиент кез-келген уақытта өз өкілімен жұмыс істейтін қабілетіне бөле алады. Осы категорияға енетін фирмалар кейде «гибридті» кеңесшілер деп аталады. Шын мәнінде, клиентпен жұмыс істейтін өкіл клиенттің немесе брокерлік-дилердің мүддесіне сай әрекет ете алатындай, өзіне сенім білдіретін тұлға ретінде әрекет етуді талап етуге шешім қабылдайтын екі қалпақшыны ауыстыруға тиіс, бұл оның клиенттің қаржылық өнімдерін жарамдылық стандартын қанағаттандыратын сату арқылы табыс алуына мүмкіндік береді. Регуляторлар едәуір жақынырақ көрінгендей көрінеді, себебі соңғы кездері жалпы қаржылық индустрияның объективті аз пайыздық үлесі болып табылатынына қарамастан, соңғы уақытта дилерлік тіркелген брокер-дилерлер саны өсті. Wall Street Journal журналы бойынша, 26 наурызда, Dative Registered Investment Advisers Blur-нің Broti-Fiduciary Line- ін Mattias Rieker-нің «Бақылаушылардың саны екі есе аз болып қалады, 2008 және 2013 жылдар арасындағы 50% -ы, Cerulli деректерді зерттеу фирмасының мәліметіне сәйкес 285,000-нан астам кеңесшілердің жалпы санының 24 000-нан астамын құрайды. «
Инвестор брокер-дилерде не іздейді?
Егер брокер-дилермен жұмыс істеуді ойласаңыз, қаржылық күші және тиісті нормативтік-құқықтық және басқа да мәліметтер сияқты айқын факторлардан бөлек ескеру керек нәрселер бар.
- Брокер-дилер немесе брокерлік-дилердің өкілі қылмыстық тарихты, заңсыз әрекеттер туралы мәлімдемелерді немесе сіз білетін басқа да материалдық фактілерді бар ма? Жауапты табу үшін FINRA BrokerCheck жүйесін сіз өзіңізге тапсырылған брокер-дилерге қатысты шағымдарды тергеу үшін пайдаланыңыз.
- Сіз ыңғайсыз ба? Ішіңізді тыңдаңыз және танымал инвестордың ұғымына ие болғыңыз келсе, тек «ұнатып, таңданып, сенім артқан» адаммен жұмыс істеңіз. Егер бұл әлі де болса, бастың немесе жүрегіңіздің артқы жағындағы кішкене дауыс сізге кетуді айтады, оны елемеңіз. Сіз әрқашан брокер-дилер таба аласыз. Сізге біреумен, тіпті белгілі бір фирмен жұмыс істеудің қажеті жоқ. Бұл сіздің ақшаңыз екенін ұмытпаңыз.
- Брокер-дилердің өкілі сізді тыңдай ма? Ол сіздің жағдайыңызды, қажеттіліктеріңізді, жағдайыңызды, тілектеріңізді, артықшылықтарыңызды және құндылықтарыңызды түсінеді ме?
- Ашу құжаттары анық ма? Сіз өзіңізге не алуға болатынын және сіз оған қандай төлеуге болатындығын түсінесіз бе?