РИА-тың жаңа инвесторлар үшін не екендігі туралы шолу
Әрбір тіркелген инвестициялық кеңесшінің өкілдері, көбінесе 65 сериялары немесе 66 сериялы сериялары болып табылатын, фирманың өзі бақылайтын реттеуші органмен бекітілген лицензиялау немесе сараптама талаптарын орындаған жеке адамдар мен ерлер болып табылады. Кейде бұл талаптарды, мысалы, Chartered Financial Analyst немесе CFA сияқты алдыңғы қатарлы кәсіби сертификаттаудан бас тартуға болады. Тәуелсіз РИА жағдайында өкіл көбінесе фирманың иесі немесе серіктесі болып табылады. Үлкен қаржылық институттар үшін, РИА негізінен холдингтің еншілес компаниясы болып табылады.
Тіркелген инвестициялық кеңесшілерді басқа фирмалардан ерекшеленетін нәрселердің бірі - бұл фидуциарлық міндетпен байланысты . Бұл американдық құқықтық жүйе бойынша ең жоғары стандарт болып табылады және РИА әрқашан клиенттің өз мүддесін жоғары қоюды талап етеді.
Бұл салық инспекциясының салық салынатын шоттар бойынша жүргізілетін «жарамдылық» стандартына қарағанда әлдеқайда қатаң ереже.
Тіркелген инвестициялық кеңесші нақты әлемде қалай жұмыс істейді?
Ежелгі уақытта тіркелген инвестициялық кеңесші жоғары білікті активтер менеджерімен жұмыс істей алады, ол клиенттің ақшасын жеке қорларға , облигацияларға , РЭТ-ға және басқа да бағалы қағаздарға үшінші тарапқа жұмыстан шығармай-ақ инвестициялауы мүмкін; күндізгі уақытта үстелге отыру және баланстық есептерді , кірістер туралы есептерді , жылдық есептерді және 10-K пішіндерін , прокси-нұсқамаларды және қандай мүмкіндіктердің үздік ұзақмерзімді тәуекелдіктерін айқындау туралы басқа да ақпараттарды талдау үшін жеткілікті білімі мен тәжірибесі бар адам немесе әйел - клиенттерге жақсы қайтарымды қамтамасыз етудің түзетілген ықтималдығы.
Бүгінгі күні саланың жылдам шолуы, РИА-ның аз пайызы осы рөлге түсетінін көрсетеді. Іс жүзінде, менің жеке басымда, тіркелген инвестициялық кеңесшілерді бірнеше негізгі санатқа бөліп, активтерді басқару жөніндегі екі компаниямен және дәстүрлі инвестициялық кеңесшілермен немесе қаржылық жоспарлаушылармен қамтамасыз ететін басты функцияға негізделеді.
Тіркелген инвестициялық кеңесші ретінде ұйымдастырылған активтерді басқару жөніндегі компаниялар
Бұл жеке инвесторлар, жеке қорлар мен облигациялар сияқты ақырғы соңғы бағалы қағаздарға ақша салатын инвесторлар; 10-K препараттарын оқып, Bloomberg машиналарына қарайтын адамдар. Олар жеке шоттардағы клиенттер үшін портфолиоларды басқара алады, олар ақылы немесе өтемақы түрінде айырбастауға, өзара қорларды , индекстік қорларды және биржалық сауданы қаржыландыруға болады , олар хедж-қорларды басқара алады. Әдетте, олар қаржылық жоспарлаумен және байлықпен басқарумен айналысады. Олардың міндеті - ақшаны жинап, оны инвестициялық мандатқа сәйкес түпкілікті түпкілікті бағалы қағаздарға шығару.
Белсенді басқарушы компаниялардың барлығы тіркелген инвестициялық кеңесшілер ретінде ұйымдастырылмайды, бірақ олардың ішіндегі ең беделді тұлғалары бар.
Мен өзімнің Kennon-Green & Co. фирмасының активтерін басқаратын компания болып табылады, ол активтердің кем дегенде $ 500,000 болатын активтері бар, бай және жоғары жеке тұлғаларға, отбасыларға және мекемелерге арнап портфельді жобалайды, құрастырады, қадағалайды және сақтайды. өздерінің отбасылық капиталымен бірге жұмыс істеуге өздерінің байлығын қояды. Клиенттердің бұл қорландырылған портфельдерін, облигацияларын және басқа да бағалы қағаздарын өз қамқорлық шоттарында ұстап тұруын күтеміз. Франклин Темплтон, Vanguard, PIMCO және BlackRock басқа да активтерді басқару жөніндегі компанияларды қамтиды.
Қосымша ақпарат алу үшін, активтерді басқаратын компаниялар туралы мақаламды оқыңыз.
Дәстүрлі инвестициялық кеңесшілер және қаржылық жоспарлаушылар Тіркелген инвестициялық кеңесші ретінде ұйымдастырылған
РИА индустриясының үлкен бөлігі, бұл жеке адамдар мен отбасылармен бірге отыратын, қажет нәрселерді анықтайтын ерлер мен әйелдер бар, содан кейін активтерді бөлуді ұсынатын фирмалар.
Инвестициялық кеңесші клиенттердің зейнетақы шоттарына міндетті түрде бөлу талаптарын басқаруға көмектесу немесе 529 колледж жинақ жоспарын табу сияқты нәрселерге баса назар аудару арқылы клиенттің байлықтарын жоспарлау қажеттіліктерінде орталық тілде сөйлейді. Олар қор нарығының құлауы кезінде клиенттің қолын ұстап тұрады. Кейбір инвестициялық кеңесшілері осы салықтық адвокаттар мен салық бухгалтерлері сияқты басқа мамандармен қарым-қатынаста болуы мүмкін, олар клиенттерге мұқият жоспарлау арқылы отбасылық тресттерді немесе жылжымайтын мүлік салығын ауыртпалықты төмендетуге көмектеседі.
Инвестициялық кеңесшілердің бұл түрлері көбінесе клиенттің активтерін қалай инвестициялауды қалайды, бірақ активтерді өздігінен басқаруға емес, клиенттердің өзара қорларды, индекстік қорлар мен биржалық сауда-саттық қорларын сатып алуы арқылы активтерді басқарушы компанияларға жұмыстан шығарады. Жаһандық кастодианның активтерін басқару жөніндегі үшінші тараптың активтерін басқарушы платформасы арқылы активтерді басқарушы компаниямен жеке басқарылатын шоттарды ашатын клиенттердің жоғары таза құны. Соңғы жылдары бизнестің осы түрімен айналысатын бірқатар инвестициялық кеңесшілер активтерді басқаруды сыртқы аутсорсингті «жақсы тәжірибе» деп ойлап, клиенттердің қажеттіліктеріне назар аударып, ақшаны басқармауға тырысты. Қосымша төлем қабаты ақтауға бола ма, жоқ па, клиент шешеді.
Жаңа инвесторлар үшін одан да күрделендіре отырып, кейбір активтерді басқарушы компаниялардың осы үлгіні иеленетін жеке консультациялық қызметтері бар және сол арқылы клиенттерді фирманың активтерін басқаруға арналған өнімдер мен қызметтерге бағыттау; екі бөлек және нақты операциялық бірліктер. Бұған мысал ретінде Vanguard, JP Morgan және UBS жатады. Әрі қарай араласуды қосу - бұл кейде мұндай болмауы мүмкін. Мысалға, белгілі шығыс жағалауында тіркелген бай инвесторға кеңес беріңіз. Бұл шын мәнісінде активтерді басқару компаниясы. Ол әдетте басқарудағы барлық клиенттік теңгерімдерге салынған меншікті капиталдың 1,50% -ын төлейді және шотты құру үшін 5 млн. АҚШ долларынан 10 млн. Долларға дейінгі ең аз инвестицияны талап етеді. Ол сондай-ақ жұртшылық үшін ашық немесе өз клиенттерінің атынан басқа инвестициялық кеңесшілер сатып алатын бірнеше өзара қорларға демеушілік көмек көрсетеді. Ұзақ уақыт бойы қанағаттанарлық жұмыс істеген осы қаражат фирмаға 1,25% басқарушылық жарна төлейді. Бұл фирма кейде жеке меншік клиенттері өзара қордың акцияларын сатып алады. Бұл жерде айырмашылық бар, себебі өзара қорды жеке шоттармен жұмыс істейтін адамдар жүзеге асырады, бұл олардың өз клиенттеріне ақшаны үнемдеуіне көмектеседі, олар жылына 0,25% қысқартады, себебі фирма 1,50% меншікті қаражатқа салынған жеке шоттың бөлігі.
Биржа брокерлері инвестициялық кеңес берушілер болып табылмайды
Жаңа инвесторлар кейде әдеттегідей шатастыратын фактілерді түсінбейді, себебі Эдвард Джонс сияқты аймақтық брокерлік үй-жайлар брокерлік-дилерлер болып табылады, олар тіркелген инвесторлар емес. Бұл өзіңіздің инвестициялық брокеріңізге инвестициялық кеңесші ретінде қарасаңыз да, бұл бірдей емес. Бұл брокер-дилерлер салық төлеушінің шоттарында осындай фидуциарлық міндеттерге ие емес. Бұдан басқа, көптеген ҚОӘБ ақысыз үлгі бойынша жұмыс істейді, яғни олардың кірісі басқарудағы активтерге, пәтер жалақыларына, сағаттық ақыларға немесе басқа да ақыларға қатысты ақылардан тұрады (қосымша ақпарат алу үшін Тіркелген инвестициялық кеңесші ақыларын оқыңыз). Көптеген брокер-дилерлер, керісінше, комиссияларға пайда табу арқылы клиенттерге ақша табумен, сатып алушыларға сату бойынша жүктемелермен өзара қаражатты сатып алуға, аннуитеттерде кикбеле сатып алуға, клиентті сатып алуға сендіруге және т.б.
Мен отбасымның ақшасын басқару үшін РИА жалдаған кезде не іздеймін
Егер Мен Kennon-Green & Co. басқарушы директоры болмасам, отбасымның инвестицияларын жүзеге асыру үшін тіркелген инвестициялық кеңесшіні іздеп жүрсем, не іздеймін? Тіркелген инвестициялық кеңесшінің іздемесінде не ізденуіне біраз назар аудардым , бірақ менің жеке жауапымда мыналар бар:
- Мен РИА-ды ақылы негізде жұмыс істегім келеді, өйткені ол мүдделер қақтығыстарын айтарлықтай төмендетеді. Мен олар үшін қандай да бір қорды немесе өнімді итермелеу үшін ақша төлейтіндіктен емес, мен үшін дұрыс деп есептейтін инвестицияларды таңдағанын қалаймын.
- Мен РИА-ды нақты басқарушы компания деп тапқым келеді, сондықтан ол мені және делдалсыз үстел үстіндегі фирманың өкілдері және сирек жағдайларда (мысалы, кішігірім жеке қорларға немесе облигацияларға арналған масштабқа ие немесе өнеркəсіп айтарлықтай азайған кезде фармацевтика секілді белгілі салалардағы қоржынның көзқарастарын кездейсоқ пайдалану).
- Мен РИА-ның меншік иелері мен қызметкерлеріне өзімнің капиталыма қолданылатын осындай және кейбір жағдайларда бағалы қағаздар мен стратегияларға салынған өз отбасыларының қаражатын құрметтеуді қалаймын.
- Мен РИА-ның меншік иелері мен қызметкерлерінің тәуелсіз бай болуын қалаймын, әйтпесе бизнесті жүргізуде немесе қаржыландыруда.
- Мен РИА-тың ақылға қонымды ақысы болуын қалаймын. Мен үшін, бұл абсолютті жоғары деңгейде, әдеттегі жағдай бойынша төлеуге дайын болғым келетін ең кішігірім шоттармен оңай жұмыс істей алмайтын жағдайларды қоспағанда, жылдық басқарудағы активтердің 1,50% құрайды. Пассивтік басқарылатын жеке индекстік есептер сияқты белгілі бір стратегия үшін, мен тарифтердің айтарлықтай төмендеуін қалаймын, мүмкін 0,25% төмен, бірақ 1,50% -ы жарты миллионнан астам доллар жұмсау үшін менің жоғарғы шегім болады егер РИА-да ақша жұмсамай, ақшаны ала алмасам, бірақ пайда табсам, пайдасын қысқартуды қалаған кезде.
- Мен РИА-ның портфолио менеджерлерінен ағымдағы ойлар туралы тоқсан сайынғы хаттарды алғым келеді.
- Мен РИА-ның жаңа активтерді табуға және пайдалануға қатысты проблема тудырғаны соншалық, басқарудағы жалпы активтер жеткілікті мөлшерде болған жағдайда, келісімдердің жеткіліксіз болған кезде жаңа клиенттерге есіктерін жабуға дайын болуын қалаймын.
- Мен портфолиімді өз жағдайыма бейімдеуді қалаймын.
- Мен өзімнің активтерімді банктік сенім мекемесі сияқты үшінші тараптың кастодианға тиесілі болуын қалаймын, олар ақылға қонымды қамқорлыққа ақы төлейді және тау жынысы қатты балансы бар.
Менің адвокаттарыммен, салықшылармен және басқа да жоспарлау мұқтаждарыммен бөлісіп, өзім бірге жұмыс істеймін.
Сіз қарайтын кез-келген тіркелген инвестициялық кеңесшінің ADV-тің формасын ұмытпаңыз
Сондай-ақ, сіз РИА-ның ADV формасын алуды жоспарлап отырсыз, ол фирманың іскерлік тәжірибесі, шешімдер қабылдаушылардың оқу және кәсіби тәжірибесі туралы белгілі бір оқиғаларға қатысты қандай да бір өкілдердің қатысқанына қарамастан, мысалы, банкроттық немесе алаяқтық үшін санкциялар), әдеттегі комиссиялық төлемдер, дисконттық жеңілдіктер үшін тоқтау нүктелері, есеп айырысу мерзімдері және т.б. Мысалы, белгілі бір фирмалар жоғары оқу орындарына немесе діни мекемелерге жарияланған сыйақы мөлшерлемелерінің айтарлықтай төмендеуін ұсына алады. Бір РИА тоқсан сайын клиенттерге тоқсан сайын есеп шотының таза өтеу құнының суретін негізге алады, ал басқа біреу тоқсанның бірінші жартысында күнделікті салмақты орташа мәнді пайдалана отырып, тоқсанның соңында көрсетілетін қызметтер бойынша мерзімі өткен берешектің есебін жасай алады. баланстық әдіс.