3-сабақ - Балансқа талдау
Жылдық есеп
Жылдық есеп туралы біле аласыз, бұл бір жыл сайынғы басылым қаржы компаниялар аяқталғаннан кейін бірнеше ай өткеннен кейін компаниялар шығарған құжат болып табылады. Онда инвестор бизнес туралы білуі керек нәрсенің бәрін қамтиды. Жылдық есеп, негізінен, бас директор мен басқа басшылықтың хатымен жүретін нысандардың, филиалдардың, қызметкерлердің және өнімдердің суреттерін қамтиды. Бұл хат өткен, сондай-ақ алдағы жыл туралы әңгімелейді. Көптеген жылдық есептердің артқы жағында мұқият жиналған қаржы құжаттары, түсіндірме жазбалары, диаграммалар мен ашылымдар (олар сізді фирманың шынайы бейнесін ашуға көмектесетін болар еді).
Жылдық есепті алу үшін, көбіне компанияның веб-сайтына кіріп, Инвесторлармен байланыс туралы сілтеме таба аласыз. Осы жерден жылдық есепті PDF пішімінде қотарып алуға немесе акционер қызметтеріне қалай хабарласуға болатындығы туралы ақпараттарды табуға және поштаның көшірмесін сұрауға болады.
Егер бұл жұмыс істемесе, компанияның штаб-пәтеріне хабарласыңыз және акционермен қарым-қатынас жасауды сұраңыз.
10-K формасы
Сіз 10-К формасының бөлшектерін түсінесіз. Бұл ашық түрде сатылатын компаниялардың қаржы жылы аяқталғаннан кейінгі бірнеше ай ішінде ӘКК-ге есеп беруі тиіс жыл сайынғы ашылуы.
Көптеген уақыттағы жылдық есепте жағымды форматта жеңіл ақпарат жинауға болады. 10-К, керісінше, жиі-жиі-жиі-жиі-жиі-жиі, географиялық табыс көзінен бастап, өтеу мерзіміне дейін зерттеп, сынға алуды қалайтын ықшам, шығарылған облигациялардың кестесі. Кейбір инвесторлар 10-K-ға жол бермейтіндіктен, бірақ сіз қаржыландыруды жақсы көретін болсаңыз, бизнесіңіздің тетіктері мен тетіктерін біріктірудің кездейсоқ қиындықтары және оның қалай құрылымдалғаны туралы біліп, бұл баға жетпес. Шындығында күрделі кәсіпорындарда бірнеше жүз беттен тұратын 10-K құжаттары болады.
Кейде сіз қаржылық есептілік немесе 10-К формадағы басқа ақпаратты ашпайтын компанияға кіресіз, бірақ оның орнына «сілтеме бойынша осында енгізілген» жолдар бойында бірдеңені оқиды. Бұл ақпарат жыл сайынғы есепте сияқты басқа жерлерге шығарылғанын білдіреді және сіз оны оқып шығуыңызды қалайды. Мұндай жағдай болса да, көшірмесін алудың қажеті жоқ. Сіз бұл ақпаратты компаниямен байланысып, оның веб-сайтына кіріп немесе Бағалы қағаздар және биржа комиссиясының веб-сайтынан біле аласыз.
10-С формасы
Form 10-Q форма 10-К нысанына ұқсас, тек қана тоқсандық немесе жылына үш рет (10-К жылының төрттен бірін алады) қоспағанда.
Өлшеу кезеңінің қысқа сипатына байланысты, 10-К-ге қарағанда, ол басқа нәрселермен қатар, бірақ белгілі бір жағдайларда әсіресе пайдалы болуы мүмкін. Атап айтқанда, 10-С формасы бизнесте болған өзгерістерге түсінік беруі мүмкін, бұл өзгерістер пайда көрсеткіштерінде пайда болғанға дейін көп болады. Бір акцияға шаққандағы таратылған пайданың есептелуіне байланысты, акцияға шаққандағы жылдық пайданың есебіне кірмеген, бірақ жыл ішіндегі ауыр нетто-репо сатып алу сияқты нәрселерді байқадыңыз. Сіз инвентаризация айналымы жақсарып немесе нашарлағанын немесе дебиторлық берешектің айналымы клиенттердің кредиттік проблемасы болуы мүмкін ескерту белгілерін жақсартатыны немесе жыпылықтап жатқанын көресіз. Айналым капиталындағы өзгерістерді байқайсыз. Сіз резервтер белгіленбеген сот процестері мен әлеуетті құқықтық тәуекелдер туралы білесіз.
Деректерді агрегирлеу қызметтерін қаржылық порталдардан пайдалануға болады, бірақ бұл көзге қарағанда әлдеқайда жақсы
Бүгінгі таңда көптеген инвесторлар қаржылық порталдарда анықталғандай, бухгалтерлік балансқа , пайдалар мен шығындар туралы есептерге сүйенеді; SEC деректері бойынша жинақталған және Yahoo! сияқты жарнамалық түсімдерді тегін алуға мүмкіндік беретін интернет сайттарына автоматты түрде беріледі. Қаржы. Олар конверттің артына, жылдам талдау жасауға жақсы болуы мүмкін, бірақ мұндай көздерге негізделген маңызды шешімдер қабылдау туралы абай болыңыз. Бір жағынан, қателер әлі де жиі кездеседі, әсіресе дәстүрлі екі деңгейлі үлестік құрылымдары бар шетелдік компаниялармен немесе компаниялармен жұмыс жасағанда. Мен дивидендтердің кірістілігі дұрыс есептелмегенін немесе бағадан түскен пайдаға қатынасын қате түрде қанша рет көргенімді айта алмаймын.
Басқаша айтқанда, қаржылық қорытындылар көлемі бойынша шектелген. Жыл сайынғы 10-K және 10-Q есептерін оқып шығудың маңызы зор, себебі бұл ыңғайлы репродукцияларға қосыла алмайтын барлық заттар бар. 2008-2009 жылдардағы Ұлы құлдырау алдындағы AIG сияқты көне чиптің бұрынғы бөлігін алып тастаңыз. Жылдық есепті жылдам оқып шығыңыз және сіз туынды әйгілі қорқыныштан қорыққан боларсыз (мен әлі күнге дейін менің жазбаларымда өзімнің көшірмемді сақтап жүрмін, өзімнің бизнеске қалай кіре алмайтындығымды білемін, өйткені жаман емес деп бағалай алмадым ықтимал міндеттемелер болар еді). Бұл қаржы сайттарында көрінбеді, онда сіз көрген барлық таза пайда, өсіп келе жатқан активтер және ақшалай қаражаттардың ағынын кеңейту болды. Сіз облигацияларды инвесторларға қатысты бизнеске, акцияларды инвесторларға немесе бизнесті несиелендіруге қатысты меншікке ие боласыз деп ешқашан ұмытпаңыз. Жедел жолдар жоқ. Сіз осы дивидендтерді, пайыздарды және жалдау ақысын жинау үшін өзіңіздің жұмысыңыздың тәуекелін түсінуіңіз керек.
Өз секторында немесе өнеркәсіптегі басқа фирмалармен салыстырғанда өз күштері мен әлсіздіктерін білгіңіз келсе, компанияның бәсекелестерінің жылдық есеп беруін, 10-K және 10-Q сұратуларын сұраңыз.
Сіз өзіңіздің жеке талдауыңызда жұмыс істегіңіз келетін тағы бір амал сіз қызығушылық тудыратын сол сектордағы немесе фирманың индустриясындағы 10-K және 10-Q жылдық есептерін сұрату. Мысалға, ол мұнай массасының барлық мұнай мамандықтарын зерттеп жатсаңыз, мұнай майын жақсы түсінуге көмектеседі. Қаржылық есептерді талдап, өзіңізден: «Әр түрлі деген не?» Фирмалардың әртүрлі капитал құрылымдары бар екенін білесіз. Сіз DuPont ROE айнымалы мәндерін қарап шығып, көлікті қайтару дегенді көре аласыз. Сіз қандай фирмалардың үстіне шығып, бір шаршы фут пен пайыздық қамту коэффициенттері бойынша сату үрдісіне ұқсас нәрселерге қарап, ұмытып кетуіне жол бермеуіңіз мүмкін.
Басқа фирмалар сіздің ақылыңызда жаңа, оң және теріс айырмашылықтармен ерекшеленіп, назарыңызды аударады. Бұл әрбір сала мен өнеркәсіп үшін орынды. Жыл сайынғы есептер мен шоколад компанияларының, автомобиль өндірушілерінің, газеттердің, банктердің, алтын өндіруші операторлардың, жылжымайтын мүлікті әзірлеушілердің, оралған тамақ алпауыттарының, сода бөтелкелерінің, ауыл шаруашылық жабдықтарын жеткізушілердің, кофеханалардың, жеңілдік сатушылар немесе тақырыптық парктер. Егер бір іс-әрекет нәтижеге айтарлықтай ықпал ететін жаңа есеп ережесін айтса, ал екіншісі тек қана жылтыратады, бұл менің ойымда соңғы фирма үшін қызыл жалауларды көтереді. Сонымен қатар, бір компания осы саланың алдында тұру мүмкіндігін көрсете алады, ал басқа, консервативті фирмалар есепті кезеңде шығарылған нәтижелерге қарағанда ештеңе жасамайды.