Капитал құрылымы бойынша негізгі кіріспе курсты дайындаңыз, демалдырыңыз және өзіңізге және инвестициялық портфеліңіздегі компоненттерге не үшін маңызды!
Капитал құрылымы - бұл не және неге бұл маңызды
Капитал құрылымы термині бизнестегі түрдегі жұмыс бойынша капиталдың (ақшаның) пайызына жатады. Жалпы айтқанда, капиталдың екі түрі бар: меншікті капитал және қарыздық капитал. Әрбір капиталдың өз артықшылықтары мен кемшіліктері бар, сондай-ақ дана корпоративтік басқару мен басқарудың маңызды бөлігі акционерлер үшін тəуекел / сыйақы төлеу бойынша мінсіз капитал құрылымын табуға тырысады. Бұл Fortune 500 компаниялары үшін және шағын бизнес иелері үшін өздерінің бастапқы қаржыларын бизнеске қауіп төндірмей, банктік несиеден алу керек екенін анықтауға тырысады.
Компанияның балансында әртүрлі капитал түрлеріне жақынырақ қарау
Енді астананың осы екі формасын біртіндеп көрейік.
Меншікті капитал
Меншікті капитал - акционерлердің (иелердің) иелік ететін және иелік ететін ақшасы. Әдетте, меншікті капитал екі түрден тұрады: 1. жарнаны төленген капитал, яғни бастапқыда акцияларға меншік немесе меншік акцияларына айырбастауға салынған ақша; 2. өткен жылдардағы пайданы білдіретін бөлінбеген пайда ; компания және баланстың немесе қордың өсуін, сатып алуларын немесе кеңейтуді нығайтты.
Көптеген адамдар капиталдың ең қымбат түрі деп санайды, өйткені компания оны пайдалана алады, себебі оның «құны» фирманың инвестиция тарту үшін пайда табу керек екендігін білдіреді. Африканың шалғай аймағында күмісті іздестіретін алыпсатарлық тау-кен компаниясы инвесторларға протеин мен гампл сияқты фирмаға қарағанда, тіс пастасы мен сусабынан жуу заттарына және сұлулығына дейін сататын акцияларды сатып алуға инвесторларды сатып алу үшін капиталдың айтарлықтай артқандығын талап етуі мүмкін өнімдер.
Борыштық капитал
Компанияның капитал құрылымындағы қарыз капиталы бизнесте жұмыс істейтін қарыздық ақшаны білдіреді. Қауіпсіз түрі, әдетте, ұзақ мерзімді облигациялар болып саналады, себебі компания онжылдықтар бойы ондай болмаса, бір мезгілде қызығушылық танытып, негізгі қарызды төлей бастайды.
Қарыздық капиталдың басқа түрлері Wal-Mart және General Electric сияқты алыптар пайдаланатын қысқа мерзімді коммерциялық қағазды қамтуы мүмкін, бұл тәулік бойы капитал нарығынан 24 сағаттық несиелерде миллиардтаған долларға тең, мысалы, жалақы және коммуналдық төлемдер. Капитал құрылымындағы қарыздық капиталдың құны компанияның балансына байланысты - AAA- нің үш еселенген фирмасы қарыздың тоннасы бар алыпсатарлық компанияға қарсы өте төмен мөлшерде қарызға қабілетті болады, бұл 15 пайыздық немесе одан көп борыштық капиталға айырбастауға жатады.
Капитал мен қарыз капиталынан бөлек, компания сатушыға тауарды сатуға дейін тауарларды сата алатын сатушы қаржыландыру сияқты капиталдың басқа формалары бар, бұл капиталдың кірістілігін айтарлықтай арттыра алады, бірақ компанияға ешқандай шығын келтірмейді. Бұл Уолтон Wal-Mart-та табысқа жетудің құпиясының бірі болды. Ол көбінесе Procter & Gamble-ге ақшаны төлеуге тура келмей тұрып, Tide жуғыш зат сатуға мүмкіндіктері болды, іс жүзінде, PG-ның ақшасын пайдаланып, оның сатушысын өсірді.
Сақтандыру компаниясында сақтандыру полисі «флоат» фирмаға кірмейтін ақшаны білдіреді, бірақ ол оқиға немесе медициналық төлемдер үшін оны төлеуі тиіс болғанға дейін оны пайдалануға және табуға мүмкіндік береді автокөлікті сақтандырушының. Капитал құрылымындағы капиталдың өзге де түрлерінің құны жеке жағдайда әр түрлі болады және жиі менеджерлердің таланты мен тәртібіне түседі.
Оңтайлы капитал құрылымын іздестіру
Көптеген орта тап инвесторлар өмірдегі мақсат - борышсыз болуы керек деп санайды ( Менің қарызымды немесе инвестмамды төлеуге тиіспін бе? ). Алайда, сіз қаржының жоғарғы эшелонына жеткенде, бұл идеяны аз түсінуге болады. Әлемдегі ең табысты компаниялардың көпшілігі капиталдың құрылымын қарапайым қарастыруда - капитал құнына негіздейді.
Егер сіз 3 пайыздық инфляция әлемінде 30 жыл ішінде 7 пайызға қарыз ала алсаңыз және оны 15 пайыздық операцияларда қайта инвестицияласаңыз, капиталдың құрылымында кемінде 40 пайыздан 50 пайызға дейінгі қарыз капиталын қарастыруға болады егер сіздің сату және шығындарыңыз құрылымы тұрақты болса.
Адамдарға қажет ететін, қажет етілмейтін өнімді сатсаңыз, боран нарығының биіктігінде туристік қалашықтағы тақырыптық саябақты басқарғаннан гөрі, қарыз әлдеқайда төмен болады. Тағы да, бұл жерде басқарушылық талант, тәжірибе және даналық ойнайды.
Үлкен менеджерлер өнімділікті жоғарылату, жоғары қайтарылған өнімдерді іздестіру және тағы басқалар арқылы капиталдың орташа өлшенген құнының үнемі төмендетілуіне мүмкіндік береді. Бұл сіздер жиі корпоративті облигациялар шығару арқылы ұзақ мерзімді борыштың артықшылықтарын пайдаланатын жоғары табысты тұтынушылармен жұмыс істейтін компанияларды жиі көріп отырсыз.
Капитал құрылымының идеясын нақты түсіну үшін капиталды қайтаруды үйрену үшін бірнеше минут қажет : капиталдың құрылымы компанияның пайда мөлшерін анықтаудағы үш компоненттің бірін білдіретінін түсіну үшін DuPont моделі оның иелері ақша салған. Сізде дүкенге ие боласыз ба, әлде ашық саудаға салынған қорларға инвестиция салуды қарастырсаңыз да, сіз өзіңіздің ақшаңызға тап болған тәуекелдер мен сыйақылар туралы жақсы түсінуді қаласаңыз ғана білу керек.