Егер басшылар пайданың сақталуы туралы шешім қабылдайтын болса, онда олар акционерлік капитал бойынша баланста есеп беруі тиіс. Бұл инвесторларға жылдар бойы бизнеске қанша ақша жұмсалғанын көруге мүмкіндік береді. Пайдалар мен шығындар туралы есепті оқығаныңыздан кейін, басқарманың ақылмен басқарылатыны және акционерлердің ақшасын инвестициялау туралы шешім қабылдау үшін бөлінбеген табыс мөлшерін пайдалана аласыз. Егер сіз өзіңіздің барлық кірістеріңізді өзіңізге қайтарасыз және тек қана жоғары өсуді байқамасаңыз, онда директорлар кеңесі дивидендтерді жариялаған жағдайда акционерлерге жақсы қызмет көрсетілетініне сенімді бола аласыз.
Сайып келгенде, табысты басқарудың мақсаты - әрбір $ 1 бөлінбеген пайда үшін нарықтық құны бойынша $ 1 құру. Сізге тиесілі пайдасын сақтап қалуды талап еткен кез-келген бизнес, иелік ету, Сізге ешқашан дивиденд түрінде қаражат жіберместен немесе капиталдың жоғарылауы арқылы өзіңіздің байлығыңыздың көбеюі көп пайдалы болмайды.
Инвестициялау - болашақта ақша көп ақша табу туралы. Бір ұтымды тұлға корпорациядағы үлесін ұстап қалмайды, ол ешқашан ешқандай сыйақының акционерге өтуіне жол бермейді.
Бөлінбеген пайда нақты компаниялардың үлгілері
Бухгалтерлік баланста бөлінбеген пайданың мысалын қарастырайық:
- Microsoft жылдардың ішінде 18,9 миллиард доллар табыс тапты. Бұл акционерлік капиталдың (47,29 млрд. Доллар) 2,5 есе артық, борышқа ие емес және алдыңғы жылдағы өз капиталы бойынша 12,57% -дан артық табыс тапты. Әрине, компания акционердің ақшасын өте тиімді пайдаланады. $ 314 миллиардтық нарық қақпағымен бағдарламалық жасақтама алыпты ғажап жұмыс жасады.
- Lear Корпорациясы - General Motors компаниясынан BWM-қа дейін автокөлік интерьерлерін және электрлік компоненттерін жасайтын компания. 2001 жылы компания 1 млрд. Доллардан астам табыс тапты және 1,67 млрд.АҚШ доллары мөлшерінде теріс материалдық құндылыққа ие болды! Ол меншікті капиталдағы кірістің 2,16% -ды құрады, ол сол уақытта пассивті жинақ шотынан аз болды. Компания астрономиялық баға бойынша 79.01 есе қымбатқа түсіп, 2,67 млрд. Басқаша айтқанда: Акционерлер миллиардтаған ақшаны компанияға қайта инвестициялады және олар қайдан алды? Олар 1,67 млрд. Бұл жаман инвестиция.
Лир мысалы мысалға лайық. Сіз компанияның акцияға 23,77 АҚШ доллары көлемінде баланстық құны бар екенін білесіздер, алайда акционерлер миллиард долларға қарыздар алды. Егер сіз Лирдің балансына қарасаңыз, онда сіз акционерлік капиталдың 1,6 млрд. Долларға және -1 665 млрд.
Бұл гудвилден тұратын компания балансында активтердің 3,27 миллиард долларын анықтағанша, түршігерлік емес. Акционерлердің меншікті капиталы гудвилл санымен сырқаттанып жатыр - онсыз, акционерлер қоғамның кредиторларына ақша қаражатымен қалды
Компания дивидендтер ретінде өз пайдасын төлеген жағдайда, акционерлер жақсы болар еді. Өкінішке орай, компанияның экономикасы соншалықты жаман болды, пайдасы төленді, бизнес банкротқа ұшырады. Пайда табыстарды қайтару мөлшерлемесі бойынша қайта инвестицияланды. Сол кезде инвестор бизнеске қайта инвестициялаудан гөрі, CD немесе ақша нарығының қорына шығара отырып, табысқа көбірек ие болар еді.