Бұл сипаттамаларды көрсететін бизнес сіздің инвестицияларыңызға лайықты болуы мүмкін
Бұл мағынаны түсіну үшін, сіз өзіңіздің инвестицияларыңызды күтіп отырған әлемдік деңгейдегі адамдармен қарым-қатынас жасайтыныңызды көрсететін жеті нақты нәрсе.
Акционердің мейірімді басқаруы қорқынышты бизнестерді олардың тағдыры тағдырынан құтқара алмаса да, олар сіздердің пайдаңызға қарсы тұра алады. Осының бәрі бірдей, олар сізді аз тәуекелмен бай алуға көмектеседі.
1. Дәлелді дивидендтік саясатқа ие болу
Ең маңызды жұмыс орындарының бірі - акционерлік капиталды бөлу. Артық пайда алу өте маңызды болып табылады. Бұл пайдалар бәсекелесті алуға, басқа салаларға кеңейтіліп, акцияларды сатып алуға немесе иелеріне ақшалай дивидендтерді көбейтуге қолданылатын операцияларда қайта инвестицияланса, шешімдер иелердің байлығына айтарлықтай әсер етеді. Уоррен Баффет өзінің акционерлік хаттарының бірінде жақсы суреттегендей, бұл көптеген басшылардың табиғи түрде пайда болғаны емес. «Көптеген бас директорлардың капиталды бөлу кезінде біліктілігінің жетіспеушілігі болып табылмайды: он жылдық жұмысынан кейін, компания жыл сайын өзінің таза табысының 10% -на тең үлестерін сақтап қалатын бас директор, 60% барлық капиталдың бизнестегі жұмысы. «
Басқару нақты және негізді дивидендтік саясатты анықтаған кезде, акционерлер оларды есеп беруді жүргізе алады және тиімділікті бағалайды. Сондай-ақ, ол артықшылықты сатып алуға ұмтылуды талап етеді. Әлемдегі алтыншы ірі қаржы институты - АҚШ Банкі тамаша үлгі болып табылады. Компанияның 2005 жылғы жылдық есебіне сәйкес, «Компания дивидендтер мен акцияларды сатып алу арқылы біздің акционерлерге 80 пайыздық кіріс қайтарады.
Мақсатқа сәйкес, Компания 2005 жылы пайданың 90 пайызын қайтарған.
Бірнеше жыл өткен соң көптеген банктер сәтсіздікке ұшыраған кезде, американдық Bancorp ұрпақтардағы нашар банк дағдарысы арқылы соқты. Федералдық резервтік жүйе дивидендтерді қысқартуды талап еткенімен, барлық ірі банктермен жағдайды толығымен бағалай алмайынша, бұл ақшалар баланста өсіп, акционерлік капиталдың өсуі. Басқа банктік инвесторлар бәрін жоғалтып алды, бірақ американдық Bancorp акцияларын ұстап алған адам бүгінгі күннің он күн бұрынғыға қарағанда әлдеқайда бай екендігін, бір сәтте акциялардың 70 пайызға төмендеуін көрді.
2. Бизнестегі меншікті меншік иелеріне талап етіледі
Барлық басқа тең, сіз өзіңіздің капиталыңызды «ойдағыдай теріге» ие болған біреу басқарып бергіңіз келеді. Акционерлерге арналған достық компаниялар, әдетте, менеджерлер мен басшылардан корпорациядағы базалық жалақының бірнеше есе құнына ие болуын талап етеді. Бұл, ең алдымен, қызметкерлер емес, иелері ретінде ойлауды қамтамасыз етеді.
Теория бұл басшылардың ұзақ мерзімді перспективаға шоғырлануын қамтамасыз етеді; тұрақты өсуден пайда табу, күшті балансты сақтау, бухгалтерлік жазбалардың консервативті болуын қамтамасыз ету және бизнес болашақта онжылдықтар бойы қолма-қол ақшаны жұмсауды жалғастырады.
Осы майдандағы үздік компаниялардың басшылары мен қызметкерлері жалақыдан гөрі дивидендтерден өзінің табысы бойынша табысын көбіне алады. Бұл шын мәнінде өте шектеулі клуб, бірақ сіз осындай жағдайды тапқан кезде, бұл қосымша тергеуді талап етеді.
3. Директорлар кеңесі Басқарма мүшелерінің қалауы бойынша акционерлердің қажеттіліктерін қамтамасыз ету
Директорлар кеңесі өзінің негізгі жұмысын білуі тиіс - басқарушы емес, акционерлердің мүдделерін қорғау. Қаржылық тарих бойы, корпоративтік дау-шарлар, басқарма атқарушы топпен тым ыңғайлы болған кезде пайда болды. Бұл құбылыс түсінікті; Сізге ұнайтын және құрметтейтін адамдармен жұмыс істегенде, қарсыластық клубы емес, достық клубтық атмосфераға ие болу оңайырақ. Бұл жағымсыздық - бұл өте құнды сатып алу, стратегиялық қателіктер мен қателерді жалдаудың нәтижесі болуы мүмкін.
Директорлардың сіздің тарапыңызда болған-болмайтынын қалай білуге болады? Бірнеше негізгі белгілерді іздеңіз:
- Тәуелсіз директорлар объективті шаралардың негізінде өнімділікті бағалау үшін басшылықтың қатысуынсыз кездесулер өткізеді.
- Басқарманың өтемақы ақылға қонымды және артық емес. Егер басқарма үнемі дауыс берсе, онда төлемдер көбеюде, олар, ең алдымен, сіздің көңіліңізден шықпайды.
- Терезелер минималды деңгейде сақталады. Компанияның жеке меншік авиакомпаниясын акционердің есебінен пайдаланып, отбасылық итін демалыс орнына ұшу үшін атқарушы билік орындары бар. Осындай нәрселер сіз барлық цилиндрлерге атылғанда жабылуы мүмкін, бірақ ол Tyco дау-дамай сияқты шектен шығуға әкеп соқтыратын мәдениетті итермелейді, онда Бас директор 6,000 АҚШ долларын акционерлерге берген душ алаңына жұмсады. Ерте ме, кеш пе, сендер де сол сияқты халықпен бірге жаман уақытты өткізесіңдер.
- Олар тартымды бағаланған кезде акцияларды сатып алады. Басқару тобы акцияларды артық бағаланған кезде акцияларын аз сатып алады, ал олардың артық бағаланбаған кезде акциялары көп, сондықтан ұзақ мерзімді иелері ең көп пайдаланды. (Егер бұл түсініксіз болса, онда акцияларды сатып алу бағдарламасының меншік иелерін қалай байытуы мүмкін екендігі туралы , сондай-ақ, егер басшылар өз қалауынша әрекет етпесе, олар сізге неғұрлым нашарлайтынын білуге болады.)
4. Талап етілетін (аздаған ерекше жағдайлардан) талап етілетін әділдік және дауыс беру құқығы
Көптеген жағдайларда басқарудың акциялардың 2% иеленуіне және дауыс беру құқығының 80% -ын басқаруға жақсы белгі болмайды. Бұл заңсыз келісімдер Adelphia-те айтылған акционерлік теріс қылықтың түріне алып келуі мүмкін.
Екінші жағынан, бұл әрқашан мәміле жасаушы емес. Кейбір компанияларда тең құқықты дауыс беру құқығымен қосарлы сыныптағы үлестік құрылымдар бар, алайда аз құқық иелерінің құқығы бар. Berkshire Hathaway, The Washington Post Company, Google, McCormick & Company немесе басқарушы отбасылар мен кәсіпкерлер кәсіпорынның ұзақмерзімді жетістіктерінде жұмыс істейтін басқа кәсіпорындарға салған соңғы бірнеше ұрпаққа өте бай болды.
5. Қатысушы-партиямен жасалатын шектеулі мәмілелер туралы талап ету
Компания өзінің барлық нысандарын бас директордың отбасымен басқарылатын және басқаратын жылжымайтын мүлік компаниясынан жалға алабы ? Пицца тізбегіндегі барлық майлықтар құрылтайшының немересінен сатып алынды ма? Кейбір байланысқан тараптармен жасалатын мәмілелер іс жүзінде бизнес үшін жақсы болуы мүмкін болса да, қызығушылық қайшылықтарына әкелуі мүмкін жағдайларды біліңіз. Біздің соңғы мысалға сүйене отырып, акционерлер акцияға арналған ең арзан бағаны алуды жоспарлап отыр ма, әлде бас атқарушы директор немересінің негізін қалаушыға басқа жерге баруды білетіннен гөрі көп ақша төлеуге көмектескендей сезінетін болады?
6. Шектеулі және ақылға қонымды акцияларды төлеу және атқарушы өтемақы төлеу
CEO компаниясы 100 миллион доллар төледі, егер компания өз қызметінде жоғарғы орындаушылар қатарына кірсе және ол иелеріне дөңгелектеу қателігін тудырса, онда бұл өте ақталған болуы мүмкін. Егер бизнес төмендесе, таланттар кемеге секіреді, акционерлер әбігерленеді, ал үлкен ақшалай төлемақы туралы хабарланады, корпоративтік басқарудың нақты проблемалары болуы мүмкін.
7. Ашық және адал қарым-қатынастан басқа ештеңе жоқ
Бизнестің иесі ретінде сіздің компанияның алдында тұрған қиындықтар мен мүмкіндіктер туралы білуге болады. Егер басшылық ақпарат алмасуға мүдделі болса, ол акционерлерді шынайы иелердің орнына қажетті зұлымдық деп қарауға бейім. Көптеген жағдайларда сіздің портфолитыңыз жақсы болса, жақсы болады.