Ақша қаражаттарының қозғалысы мен кірістер арасындағы айырмашылық
Ақшалай ағынның бағасының неліктен неліктен маңызды екенін түсіну үшін кейбір есепке алуды түсіну керек.
Пайда мен залал туралы есеп (немесе одан да көп белгілі болған пайдалар мен шығындар туралы есеп ) ақшалай қаражаттардың қозғалысы туралы есеп беруге әрқашан тең емес. Компанияның едәуір пайда туралы есеп беруі және өтімділік проблемалары салдарынан өз шоттарын төлей алмауы теориялық тұрғыдан мүмкін. (Іс жүзінде, мен жоғары жалақы туралы хабарлаған бір дүкен дүкенін есіме аламын, бірақ операциялық жалгерлік ақысын төлеу үшін қолма-қол ақша жеткіліксіз және банкротқа ұшырады.)
Сіз өзіңіздің нан пісіруіңізді елестетіп көріңіз. Сіздің бизнесіңізді мұрагерліктен бастау үшін сізде $ 100,000; мүмкін сіздің ата-аналарыңыз немесе әжелеріңіз сенім қорын құрды . Сіз айналым капиталы үшін 20 000 АҚШ доллары көлемінде ақшалай қаражат қалдырып, 80 мың долларлық жабдық сатып аласыз. Жабдықтың 10 жыл бойы жұмыс істейтінін күтіп, сол кезеңнің соңына жеткенде құндылығы болмайды.
Шұғыл түрде баланс жылжымайтын мүлік, ғимараттар мен жабдықтардағы құны 80 000 АҚШ долларын, құны 20 000 АҚШ долларын және басқа ештеңе болмайды. Жылдың аяғында, сізде сатылым болмаса, табыс туралы декларация табыс бойынша $ 0, амортизациялық шығындар бойынша $ 8,000 ($ 80,000 құны - $ 0 құтқару құны 10 жылға бөлінген = $ 8,000 жылдық амортизация) $ 8,000.
Осылайша, жылдың соңындағы баланс 20 000 АҚШ доллары көлемінде ақшалай қаражат, $ 80,000 мүлік және жабдықтар - құны (8000 АҚШ доллары сомасында жинақталған амортизацияда баланстағы таза нетто-амортизациялық баланс $ 72 000) және бөлінбеген пайдасы - $ 8,000. Жыл сайын баланста жабдық құны $ 0 дейін азайтылғанша, сіз қосымша $ 8,000 шығын шығарасыз.
Жағдайдың шындықтары әртүрлі. Жылына $ 8000 жоғалтпадың. Керісінше, бірінші жылы 80 000 доллар жұмсадыңыз. Сізде тек 20 000 доллар ғана бар. Нәтижесінде, пайда мен залал туралы мәлімдеме көрсететінге қарағанда, сізде жыл сайын ақшалай қаражаттардың жалпы саны 8000 долларға артық. Пайда алуды бастағаннан кейін кіріс коэффициенті келесі жылдары кеңейтуге жұмсалатын ақша көлемін төмендетеді, ал ақша ағынының қатынасы жағдайды неғұрлым дәл сипаттайды. Бұл амортизациялық шығындар нақты емес деп айтуға болмайды - бұл, әрине, Уоррен Баффет тіс прокаты күрделі шығындар үшін төлем жасамайтынын еске салады!
Ақшалай қаражаттың қозғалысының қатынасы кейбір салалар үшін жақсы
Бухгалтерлік есеп ережелері кейде белгілі бір кәсіпкерлік субъектілерінің немесе салалардың нақты пайдасын төмендетуге немесе жоғарылатуға әкеп соқтырады, бұл ақша ағымының коэффициентін бағалаудың мақсаты үшін оның пайдасына қарағанда, жалақы коэффициентіне қарағанда жақсы жұмыс істеуге әкеледі. Фармацевтикалық компанияны қабылдаңыз, ол есірткі дамыған кезде зерттеулер мен дамудың үлкен көлемін жұмсау керек. Бұл шығыстарды бірден қабылдамау керек, ал орнына, есірткі сатылатын кезеңнен тарайды, себебі бұл сіздің нан-тоқашыңызға арналған жабдық сатып алуға тең болғандықтан, дәлелдеуге болады.
Дегенмен, қолданыстағы ережелер, шығындардың көп бөлігі шығындар ретінде есептен шығарылуын талап етеді, яғни өнімнің дамуындағы алғашқы жылдар өте төмен пайда әкеледі немесе кейбір жағдайларда тіпті үлкен шығындарды көрсетеді. Соңы.
Потенциалды инвестицияларды зерттегенде, бұл шағын мәселе емес. Дәрі-дәрмектің табысының қатынасы осы есеп беру ережелерінің нәтижесінде ақшалай қаражат ағынының коэффициентіне қарағанда пайдалы болмақ. Сондықтан Уолл-стриттің сарапшылары есірткі патенттерінің өмірлік циклі туралы сөйлесіп отырады. Олар дамыған препараттарға түзету енгізеді, жақын арада жалпы бәсекелестікке ұшырайтын препараттар және кез-келген қаржы жылында акционерлерге қол жетімді қаражатты бағалау үшін басқа факторлар.
Осылайша, жалақы коэффициентінің бағасы мұндай жағдайда пайдалы емес.
Ақшалай қаражат ағынының қатынасы болашақ зерттеулер мен әзірлемелерді, маркетингтік қолдауды, борышты төмендетуді, дивидендтерді , акцияларды сатып алуды және тағы басқаларды басқару үшін қолжетімді ақшаның сомасын жақсы түсінуді қамтамасыз етеді. Жақсы нәтижелерге қол жеткізу үшін, жақсы аналитика, бірнеше дәрі-дәрмектердің немесе өнімдердің бүкіл даму циклына әсер ететін ақшалай қаражаттар ағыны коэффициентіне түзетілген бағаны алу үшін, бірнеше жыл бойы, мүмкін, бір толық бизнес циклі сияқты, ақша ағымының есептері сияқты.
Ақшалай қаражаттардың қозғалысы коэффициентінің бағасын есептеу
Ақша ағыны коэффициентінің бағасы ағымдағы акция бағасын ескере отырып және ақшалай қаражаттардың қозғалысы туралы есепте анықталған операциялардың жалпы ақша ағындарын бөлу арқылы есептеледі. Кейбір инвесторлар ақшалай қаражаттардың ақшалай ағыны ретінде белгілі бір нәрсеге негізделген ақша ағынының коэффициентіне өзгертілген бағаны пайдалануды қалайды. Ол амортизация мен тозу, айналым қаражатын өзгерту және күрделі шығындар сияқты шығыстарды түзетеді. Шын мәнінде, өз бизнесімде ақшалай қаражаттардың ақшалай қаражатының еркін формуласынан өзге ештеңе қолданбаймын, себебі ол бизнес пен активтердің негізгі экономикалық жағдайын дәлірек көрсетеді.
Ақшалай қаражаттардың қозғалысы коэффициентінің бағасын құнды қағаздарға пайдалану
Ақша ағынының орташа коэффициенті өнеркəсіпке өнеркəсіпке байланысты. Капиталдың қарқынды жұмысына қатысатын компаниялар үшін, мысалы, автокөлік компаниялар мен теміржолдар, ақшалай қаражаттардың ағынының көбеюіне әлдеқайда төмен бағаны көресіз, өйткені инвесторлар ақшаның көп бөлігін жабдыққа, құрал-жабдықтарға, материалдарға , және негізгі құралдар немесе фирма жарақат алады. Мысалы, егер автомобиль компаниясы өзінің зауыттарын жаңартуды тоқтатса - бір сәтте машиналарды жасау мүмкін емес!
Екінші жағынан, бағдарламалық қамтамасыз ету сияқты салалар ақшалай қаражаттардың ағынының коэффициенттеріне әлдеқайда жоғары бағаға мүмкіндік береді, себебі оларда капитал жеткіліктілігі өте төмен. Өнім әзірленгеннен кейін, жалғыз нақты шығындар - бағдарламаны және қорапқа арналған картонды арзан пластик (DVD немесе CD).