Венесуэлада уақытылы төлемдер бар
Бұл мақалада біз Венесуэладағы экономикалық дағдарыстың нашарлауына және не себепті ел өзінің егемен борышын төлеуді жалғастыратынына назар аударамыз.
Өтеудің күшті тарихы
Венесуэлада облигациялар ұстаушыларына айрықша табыс әкелетін ұзақ тарихы бар. Bloomberg агенттігінің хабарлауынша, Уго Чавестің бүгінгі таңда 26-шы кірістілікке қол жеткізгеніне 17 жыл өткеннен кейін елдегі облигациялар 517 пайызға оралды. Бұл нәтиже Венесуэланың аймақтағы ең жақсы атқаратын облигациялар нарықтарының бірі болып табылады, оған қарамастан, ол саяси және әлеуметтік қиындықтарға тап болды.
Жетекшілікке сәйкес, қарызды өтеу Халықаралық валюта қорының (ХВҚ) және Бүкіләлемдік банктің кепілдіктері, кепілдіктері мен әдепсіздіктеріне жол бермеу үшін құрметті нәрсе болып табылады. Көптеген Латын Америкасы елдері өткен ұйымдар дағдарыстың бүкіл әлемде қалай шешілуіне байланысты осы ұйымдарды сынға салуда.
Өйткені, олар жиі тарихи тұрғыдан социалистік көшбасшылық үшін саяси тұрғыдан алғанда күрделі үнемдеу шараларын талап етеді.
Венесуэладағы дағдарыстың нашарлауы
Венесуэланың экономикалық дағдарысы Уго Чавестің өлімінен кейін тереңдей түсті. Николас Мадуро билікке келгеннен кейін, ол тез арада Ұлттық Ассамблеяны таратып, бүкіл ел бойынша өтетін наразылықтардан бас тартуға тырысып оппозицияны өшіруге әрекет жасады.
Бас прокурор Луиза Ортега Диас пен қорғаныс министрі генерал Владимир Падрино Лопес басында үнсіз қалды, алайда ол оппозицияда әлдеқайда күшті болды.
2017 жылғы 19 маусымда Латинамерикалық сыртқы істер министрлері Мексикада дағдарыстың нашарлауына қатысты жауапты талқылау үшін жиналды. Еліміздің көршілерінен жауап Мадуроның биліктен кетуін жеделдетуі мүмкін, бірақ өтпелі кезеңнің бейбітшілігі үкіметтік шенеуніктер мен қауіпсіздік күштерінің оны билік ету үшін қаншалықты қалыс қалуға байланысты. Бұл, негізінен, Бас прокурор Диас пен генерал Лопеске байланысты болады.
Дегенмен, елдің экономикалық құлдырауы жеделдетілді. 2014 жылы шикі мұнайдағы құлдырау дағдарысты тудырды, себебі ел басшылығы экономиканың ірі бөліктерін ұлттандырды және шығынды ынталандыру үшін көбірек боливар шығарды. Қатты валюталық резервтерден 12 миллиард доллар қалды, ел дағдарысқа тез жақындап келеді, онда ол негізгі адам қызметтерін және, әлеуетті, борышты өтеу үшін, ақшаны толықтай жұмсайды.
Дағдарысқа ықтимал шешімдер
Венесуэла резервтеріндегі еркін валютаның жетіспеушілігін және кредиторлар алдындағы қарыздық төлемдерді есепке алмағанда, күрделі қаржылық қиындықтарда көрінуі мүмкін, бірақ елде дебиторлық берешекті өтеуді жалғастыру үшін бірнеше себептер бар.
Дағдарыстың ең айқын шешімі шикі мұнайға бағаның төмендеуі еді, бұл елдің қаржы қаражатын жылдам айналдыра алады. Бағалар қазірдің өзінде қалпына келтіріле бастағанда, ел басшылығы әдепкі бойынша әрекет етуден аулақ болуға тырысуы мүмкін. Өйткені, әдепкі бойынша, шикі мұнайды экспорттау қабілетіне кедергі келтіре алатын және табыстарды жасай алатын, несие берушілердің заңдық әрекеттерін тудыру арқылы елдің ақша қаражатын қысқартып жіберуі мүмкін.
Венесуэла сонымен қатар Goldman Sachs-тегі соңғы сияқты жеке мәмілелер арқылы қосымша капиталды арттыру арқылы қаржылық жағдайын жақсарта алады. Белгілі инвестициялық банк мемлекеттік мұнай компаниясы Petroleos de Venezuela SA мен үкіметтің шығарған 2,8 млрд. АҚШ доллары көлеміндегі облигацияларына 865 млн доллар төледі. Бұл проблемалар бүгінгі төмен шығымдылық жағдайында тартымды болуы мүмкін және шикі мұнайды қалпына келтіруге дейін көпір-қарыз беруі мүмкін.
Сіз инвестиция керек пе?
Институционалдық инвесторлар жеке венесуэлалық облигацияларды тікелей сатып ала алады, алайда жеке инвесторлар биржалық сауда-саттық қорларын (ЕТҚ) қарауды қалауы мүмкін. Бұл қорлар инвесторларға әртүрлі облигациялар портфелін ұсынып отырады, ал олар елге тән ерекшелігі бар немесе жеке проблемалар туындауы мүмкін жеке облигациялардан тұрады. Әрине, бұл қаражат, бұл қаражат нақты байланыс немесе елге тікелей әсер етпейді.
Венесуэлалық облигацияларды ұстап отырған ең танымал ЕТФ мыналарды қамтиды:
- iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
- ВанЭк Векторлары Дамушы нарықтардың жоғары кірістілік облигациясы ETF (HYEM)
Венесуэланың өзінің егемен борышын өте жақсы орындағанын есте ұстаған жөн. Шындығында, жоғары кірістілік пен төмен бағалар нарықта орын алуы мүмкін деп болжанған деп болжайды. Бұл қаражатқа инвесторлар, егер бұл орын алса, қаражаттың әртараптандырылуы әсерді азайтатын болса, кейбір шығындарға ұшырауы мүмкін.
Төменгі сызық
Венесуэланың экономикалық дағдарысы Уго Чавестің қайтыс болуынан айтарлықтай нашарлады, бірақ ел өзінің егеменді қарыздарын төлеуге жалғастыруда. Елдің борышты өтеуге басымдық беруі, соның ішінде шикі мұнайға баға белгілеу және дефолтпен байланысты асқынулардың болуы мүмкін екендігі туралы бірнеше себептері бар. Тәуекелге ұшырауды қалайтын инвесторлар дамушы нарық арқылы жеңілдетілген бағамен жұмыс істей алады.