Маңызды Жаһандық тәуекел факторлары
жаһандық нарықтық қалпақшаға негізделген шектеулі акциялар.
Осы мақалада біз жаһандық инвестициялармен байланысты тәуекелдерді қарастырамыз және артықшылықтар осы тәуекелден асады ма.
Жаһандық инвестициялық тәуекел дегеніміз не?
Жаһандық инвестициялық тәуекел - валюталық тәуекелдерді, саяси тәуекелдерді және пайыздық тәуекелдерді қоса алғанда, көптеген халықаралық тәуекел факторларын қамтитын кең термин. Халықаралық инвесторлар ғаламдық қорларға инвестиция салудан бұрын осы тәуекел факторларын мұқият қарастыру керек.
Үш ірі жаһандық инвестициялық тәуекелге мыналар жатады:
- Валюталық тәуекел - бұл АҚШ долларына қатысты шетел валютасындағы ауытқулармен байланысты тәуекел. Мысалы, шетелдік компания 25 пайыздық табыстың өсуі туралы есеп бере алады, бірақ егер оның жергілікті валютасы АҚШ долларына қатысты 10 пайызға арзандаса, онда нақты өсім қарқыны АҚШ долларына қайта айналдырылған кезде ғана 15 пайызды құрайды.
- Саяси тәуекел - шетелдік үкімет пен саясатпен байланысты тәуекел. Мысалы, Бразилия ірі мұнай компаниясын - Petroleo Brasiliero-ны ұлттандырды - бұл көптеген инвесторларға ақша жоғалтуға себеп болды. Сыбайлас жемқорлық шиеленіскеннен кейін компания акцияларды төмендетуге мәжбүр болды.
- Пайыздық мөлшерлеме тәуекелі - ақша-кредит саясатының қолайсыз өзгеру тәуекелі. Мысалы, дамып келе жатқан нарықтық экономика оның өсіп келе жатқандығын және пайыздық ставкаларды көтеру арқылы инфляцияны ұстап тұруды шешуі мүмкін. Бұл динамика пайыздық мөлшерлемелерге негізделген бағаланатын қаржы активтерінің құнына теріс әсер етуі мүмкін.
Жаһандық инвестициялық тәуекелді азайтудың ең жақсы тәсілі әртараптандырылған жаһандық портфельдер арқылы жүзеге асырылады. Мысалы, АҚШ-тың бұрынғы бүкіл әлемдегі қаражаты әртүрлі әртүрлі елдер мен әлемдегі әр түрлі елдермен байланысты тәуекелдерді азайтатын активтер класстарына әсер етеді.
Жаһандық инвестициялық тәуекелді өлшеу
Жаһандық инвестициялық тәуекелді сандық және сапалық шараларды қоса алғанда, сан алуан түрлі тәсілдер бар. Халықаралық инвесторлар жаһандық инвестициялық тәуекелді бағалау кезінде осы тәсілдердің үйлесімін қарастыруы керек.
Ең көп таралған сандық тәуекелдерді өлшеу мыналарды қамтиды:
- Beta индикаторлармен салыстырғанда инвестициялардың құбылмалылығын өлшейді. Мысалы, американдық инвесторлар шетелдік қорлардың құбылмалылығын S & P 500 көрсеткіш индексіне бета коэффициенті арқылы салыстыра алады. Жоғары бетаулар көп құбылмалылықты білдіреді.
- Sharpe коэффициенті қордың тәуекелге бейімделген қайтарымын уақыт бойынша өлшейді. Бұл коэффициент қордың орташа кірістілігін стандартты ауытқу бойынша тәуекелсіз пайыздық мөлшерлемені бөлу арқылы есептеледі. Жоғары Sharpe көрсеткіштері тәуекелге бейімделген жақсы қайтарымды береді.
Жаһандық инвестициялық тәуекелдер сондай-ақ келесі әдістерді пайдалана отырып сапалы түрде бағалануы мүмкін:
- Кредиттік рейтингтер елдің кредиттік сапасы туралы түсінік береді. Мысалы, төмен несие рейтингісі бар ел капиталдың құнсыздануының төмендеуіне әкелуі мүмкін өсуді арттыруға қажетті икемділікке ие болмауы мүмкін.
- Сарапшылар бағалары жеке халықаралық акцияларға нақты түсініктер беруі мүмкін. Көптеген жағдайларда бұл бағалаулар баға мақсаттары мен басқа да факторларды қамтиды, бірақ сатушы талдаушысының бағалауы тұз дәнімен алынуы керек.
Инвесторлар бұл факторлардың өзінің портфолиосына қалай әсер ететінін қарастыруы керек. Зейнетақы портфолиосы неғұрлым құбылмалы қорларға қалғысы келуі мүмкін, ал жас инвесторлар волатильділікке назар аударғысы келеді, себебі олар ұзақ мерзімді қайтарымдылық әлеуетін қамтамасыз етеді.
Жаһандық инвестициялар тәуекелге лайық ма?
Жаһандық әртараптандыру ұзақ мерзімді перспективада орташа портфельдің құбылмалылығын төмендетуге көмектеседі. Қысқа мерзімді перспективада инвесторлар аймақтық нарықтың қайсысы тиімді болып табылатынына қатыса алады. АҚШ кейбір кезеңдерде әлемді басқара алады, бірақ басқа ел немесе нарық ең жақсы табыс әкелетін басқа кезеңдер өзгермейді.
Мысалы, 1980-жылдардың ортасында АҚШ-тың әртараптандырылған қорларына әсер ету тек отандық ғана портфолиолардан асып түсетін еді.
Ақша қозғалысы әртараптандыруды жақсартуға көмектесуі мүмкін, өйткені олар үлестік қызметтің көрсеткіштерімен сәйкес келмейді. АҚШ-та акциялармен төменгі корреляция инвесторлар уақыт өте келе қайтадан қайтарылуы мүмкін дегенді білдіреді. Vanguard мәліметтері бойынша, валюта қозғалысы 1970 жылдан бастап 2013 жылға дейін американдық емес акциялардың құбылмалылығының шамамен 2,7% -ға артып, қордың провайдерлері валютаның келешекте негізгі әртараптандырушы болып қалуын күтеді.
Төменгі сызық
Жаһандық инвестициялар ұзақ уақыт бойы қажет болды, бірақ инвесторлар жаһандық инвестициялық тәуекелдерді мұқият қарастыру керек. Жақсы жаңалық - бұл тәуекелдерді өлшеуге және кез келген портфельге дұрыс араласуға мүмкіндік беретін көптеген құралдар бар. Vanguard портфелінің кемінде 20 пайызын халықаралық инвестицияларға немесе әлдеқайда көп нарық капиталдандыру уақытының өзгеруіне байланысты әлдеқайда көп мөлшерде бөлуді ұсынады.