Рейтингтер, бағаның бағасы және тағы басқалар
Сарапшылар мен рейтингтер 101
Сарапшылар әдетте университеттерден қаржы дәрежесі және / немесе Certified Financial Analyst (CFA) белгілеуі сияқты кәсіби сертификаттармен айналысатын инвестициялық мамандар болып табылады. Олардың білім беруі жалпыланғанымен, олар көбінесе белгілі бір салада немесе мүліктік сыныбы бойынша мансапта тәжірибе жасайды. Мысалы, кейбір сарапшылар жартылай өткізгіш қорларға мамандануы мүмкін, ал басқалары дамушы нарықтық акцияларға мамандануы мүмкін.
Сарапшылар екі санатқа бөлінеді:
- Side Analysts сатады: Бұл талдаушылар сатып алушы тараптардың шешім қабылдау үдерісін жеңілдететін субъектілермен байланысты. Бұл ұйымдарға инвестициялық банктер, коммерциялық банктер, биржалық брокерлер немесе маркет-мейкерлер кіре алады. Олардың міндеті - активтерді немесе мүмкіндіктерді басқаларға сатуға және сатуға, олардың есептерін жиі жариялайды.
- Бүйірлік сарапшыларды сатып алыңыз: Бұл сарапшылар инвестицияларды жүзеге асырумен айналысатын тұлғалармен байланысты. Бұл ұйымдар хедж-қорларды, активтерді басқарушыларды, институционалды инвесторларды және жеке инвесторларды қамтуы мүмкін. Олардың міндеті - капитал табу активтерімен немесе сатып алуға мүмкіндіктері бар фирмаларға көмектесу және олардың есептері көбінесе жеке сақталады.
Сату сарапшылары әйгілі бычий бағаға ие. Жалпы алғанда, S & P 500 рейтингінде талдаушы рейтингтері шамамен 50 пайызға жуық рейтингтерді сатып алады, 45 пайызы сатады және тек 5 пайызды бағалайды. Сондай-ақ, осы тоқсанда компаниялар талдаушылардың үміттерін 10 пайыздан 20 пайызға дейін соққысы немесе жеңіп шығуы әдеттегідей, бұл талдаушылардың қолданатын үлгілері әрдайым дәл емес екенін көрсетеді.
Сатып алу жағы талдаушыларына қатысты шешім әлі де болса, бірақ олардың әлдеқайда жақсы екені екіталай.
Маңызды терминология
Сарапшылар қолданатын көптеген терминдер бар және айырмашылықтарды түсіну маңызды. Мысалы, «Термин» деген термин терминді қолданып талдаушыға байланысты екі түрлі нәрсе болуы мүмкін. Бір аналитиктен сатып алу ең жоғары мүмкін рейтинг болуы мүмкін, ал басқа талдаушыдан сатып алу Strong Buy-дан кейін екінші жоғары рейтинг болуы мүмкін. Басқа сарапшылар Ұсынылған Тізім сияқты терминдерді «Жалпы сатып алу» дегеннің орнына қолдануы мүмкін.
FINRA осы айырмашылықтардың кейбірін жинақтайтын жағымды кестені ұсынады:
Фирма A | Фирмалық B | C фирмасы |
Сатып алу | Күшті сатып алу | Ұсынылған тізім |
Өте жақсы | Сатып алу | Сауда-саттық сатып алу |
Бейтарап | Ұстаңыз | Market Outperformer |
Төменде көрсетілген | Сатыңыз | Нарықты өткізу |
Аулақ болыңыз | Market Underperformer |
Сарапшылар бағаның белгілі бір уақыт ішінде қайда орналасатынын бағалауды қамтамасыз ету үшін баға белгіленеді. Баға көрсеткіштері көбіне олар шығарылған күннен бастап 12 айды құрайды және олар уақыт өте келе жаңартылуы мүмкін.
Бұл бағалаулар мен бағалар бағалары әдеттегі зерттеулер туралы есептерге және қысқа жаңартуларға немесе жазбаларға қосылады. Зерттеу есептері соңғы оқиғалармен қатар компания туралы кең шолуды ұсынады, ал жаңартулар мен ескертулер соңғы жаңалықтар мен оқиғалардың акцияларға қалай әсер ететінін түсіндіруге көп көңіл бөледі.
Мысалы, зерттеу ноталары жаңа нормативтік-құқықтық өзгерістер компанияның қысқа немесе ұзақ мерзімді кезеңде қалай әсер етуі мүмкін екенін түсіндіреді.
Сарапшылардың рейтингтерін интерпретациялау
Көптеген сарапшылар шешімді қабылдаудың жеке көзі емес, әрі қарай тексеру үшін бастаушы нүкте ретінде талдаушы бағалауларын қолдануды ұсынады. Мысалы, зерттеу есептері инвесторға компанияның қандай әрекеттерді, соңғы оқиғаларды жылдам анықтауға және уақыт табыстары қалай өсетінін көруге көмектеседі. Одан әрі қарай зеректік талдау аналитиктердің болжамдарын сіз күткен нәрселермен қатар болуы мүмкін.
Сарапшылардың есептерін оқығанда бірнеше нәрсені есте сақтау керек:
- Барлығын оқыңыз. Сарапшылардың есептері өте ұзақ уақытқа созылады, яғни сіз рейтинг пен бағаның мақсатына қарай өтуге азғырылуыңыз мүмкін. Бірақ баяндамаларда жиі осы жоғары деңгейдегі ұсыныстарды контекстке қоюға болатын маңызды ақпарат бар. Сіз соңғы зерттеулерді оқып жатқаныңызға сенімді болуыңыз керек.
- Басқа көздерді қарастырайық. Сарапшылар 10-СКК-нің немесе басқа нормативтік құжаттардың ішінен ақпаратты қысқа тұжырымға келтіре алады, бірақ кейбір жағдайларда бастапқы материалдарды өз бетіңізше қарауға болады. Мысалы, оқиғаның қысқаша талдаушысы туралы қысқаша сипаттамадан гөрі қосымша түсініктеме алу үшін, СІМ-нің сілтемелерін оқып шығыңыз немесе конференц-қоңыраудың транскрипциясын оқи аласыз.
- Кез келген қақтығыстарды қарастырыңыз . Сарапшы болуға қатаң талаптар жоқ, демек кейбіреулер қызығушылық туындауы мүмкін. Тұтастай алғанда, FINRA-ға мүше фирмаларда тіркелген немесе CFA-ны тағайындаған тұлғалар жоғары стандарттарға сәйкес келеді, бірақ аналитиктің кез-келген акцияларға, олардың компанияға қатыстылығына және кез-келген өтемақыға ие екендігін ескеру маңызды.
Осы кеңестерді есте ұстай отырып, сіз талдаушы рейтингтерін тиісті сараптама үдерісінде тиімді пайдаланып жатқаныңызға сенімді бола аласыз және шешім қабылдау үшін оларға тым көп негізделмеген боласыз.