Мысалы, американдық инвестор неміс қорын 100 евроға сатып алады дейік.
Осы акцияларды ұстап тұрғанда еуроның бағамы 1,5 АҚШ долларынан 1,3 евроға дейін төмендейді. Егер инвестор акцияларды 100 евроға сатса, онда ол еуроның АҚШ долларына дейін пайдасын айырбастау кезінде 13% жоғалтады.
Алайда, егер инвестор бір мезгілде еуроны қысқа сата отырып , өзінің позициясын хеджирлесе, онда еуроның төмендеуінен түсетін пайда қайта айырбастау кезінде 13% жоғалтады. Осы мақалада біз инвесторлар өз портфелін қорғау және тәуекелге бейімделген кірістерді жақсарту үшін валюталық тәуекелді қалай басқара алатынын қарастырамыз.
Валюталық тәуекелді қалай басқаруға болады
Халықаралық инвесторлар валюталық тəуекелді басқаруға қатысты, оның ішінде валюталық фьючерстер , форвардтар жəне опциондар немесе валюталық хеджирленетін қорлар сияқты құралдарды пайдалану туралы бірнеше нұсқада болады. Бірақ, бұл құралдар жеке инвесторлар үшін өте қымбат және күрделі. Валюталық тәуекелге қарсы хеджирлеудің бір қарапайым, икемді және сұйық баламасы валюталық бағамдық айырбастау құралдары (ETFs) болып табылады.
Валюта бағдарланған ETF-тің әр түрлі түрлерін ұсынатын бірнеше ірі қаржы институты бар. Ең танымал екі провайдер - CurrencyShares және WisdomTree, олар әртүрлі валюталардың көптеген түрлерін қамтитын түрлі ETF-ді ұсынады. Бұл валюталар Канаданың Қытай мен Бразилия сияқты дамып келе жатқан нарықтарға дейінгі танымал халықаралық инвестициялық бағыттарды қамтиды.
Инвесторлар айырбастау кезінде қандай да бір шығындарды өтей алатын валютаның құнының төмендеуінен пайда табу үшін осы ЕФҚ-ға қарсы опциондарды сатып алады. Тағы бір нұсқасы - АҚШ долларына қатысты валюта бағамының ауытқуына қарсы хеджирлеуге ие валюталық хеджирленген ЕТҚ сатып алу. Бұл смарт-бета деп аталатын қорлар инвесторларға инвестиция салғысы келетін индекс үшін валюталық хеджирлеу опциясы бар деп болжап отырған ең оңай опцияны ұсынады.
Хеджирлеуді қажет ететіндігін анықтау
Валюталық тәуекелге қарсы хедж құру өте қымбат болуы мүмкін. Инвесторлар анықталғандай, толық хеджирлену үшін инвесторлар әрбір шет ел валютасын АҚШ долларымен өтеуі керек. Осы шығыстардың кейбіреулері меншікті капиталдың орнына акциялардың опциондарын пайдалану арқылы төмендетілуі мүмкін, бірақ құны жеке инвесторлар үшін шағын инвестицияларға тыйым салынуы мүмкін. Нәтижесінде, инвесторлар, ең алдымен, хеджирлеу қажеттігін білуі керек. Хеджирлеуден бұрын сұрақ қоюға болатын бірнеше қарапайым сұрақ:
- Хеджирлеудің құны жалпы инвестициялардың тең емес мөлшерін білдіреді ме? Басқаша айтқанда, шығындар валютаның төмендеу тәуекелінен асып кетеді ме?
- Сіз сыртқы қауіпсіздікті қанша уақыт ұстайсыз? Қысқа мерзімді перспективада валюталар салыстырмалы түрде аздап ауытқуға бейім, яғни хеджирлеудің құны шекті пайдаға тұрмауы мүмкін.
- Валютаның азайып кету қаупі бар деп ойлайсыз ба? Тұрақты экономикалық уақыттан бері валюталар салыстырмалы түрде төмен құбылмалылықпен сауда жасайды, бұл хеджирлеуді қажет етпейді.
Валюталық тәуекелге қарсы хедж құру
Егер хеджирлеу ақылға қонымды болып көрінсе, келесі қадам тиісті ЕФТ-ны қолдануға мүмкіндік береді. Валюта ETF- дың толық тізімін CurrencyShares және / немесе WisdomTree сайттарынан табуға болады. Сонымен қатар, бірнеше басқа ETF ұсыныстары инвестордың жағдайына байланысты, мүмкін немесе мүмкін болмайтын қосымша мамандандырылған өнімдер ұсына алады. Мұнда біршама жалпы валютадағы ЕТФ бар:
- Валюта бағамы Канадалық долларлық траст (NYSE: FXC)
- Валюта бағамы Australian Dollar Trust (NYSE: FXA)
- WisdomTree Dreyfus қытай юані қоры (NYSE: CYB)
- WisdomTree Dreyfus Бразилиялық Нақты Қоры (NYSE: BZF)
Міне, ЕФТ-мен валюталық тәуекелден хеджирлеуге арналған қадамдар:
- ЕФТ-ны анықтау . ForeignShare, WisdomTree және басқа ETF провайдерлеріне шетелдік инвестицияларға сәйкес келетін ETF валютасын іздеуден бастаңыз. Егер бірнеше қол жетімді болса, инвесторлар ең төменгі шығындар мен төлемдер бойынша ЕТФ іздеуі керек.
- Бағытты анықтаңыз . Хеджирлеу шетелдік инвестициялар ретінде әрдайым кері бағытта жүреді. Осылайша, егер инвестор ұзақ уақыт бойы канадалық акция болса , олар канадалық долларға қысқа мерзімді ЕТФ болуы керек. Инвестор қытайлық акцияны қысқартып тұрса, олар қытайлық юаньның ETF-ін ұзаққа созулары керек.
- Соманы есептеңіз . Инвесторлар шетелдік инвестицияларды валюталық тәуекелге қатысты ішінара немесе толықтай хеджирлеуі мүмкін. Инвесторлар толық хеджирлеу үшін ЕFТ валютасында бір доллар сомасын сатып алу керек. Немесе олар сол долларлық сомаға құқықтарымен опциондарды сатып ала алады.
- Сауда-саттықты басқару . Сауда жасағаннан кейін инвесторлар бұл жағдайды сауда-саттық мерзіміне тығыз қадағалауы керек. Егер валюта тұрақты болып қалса, онда хеджирлеудің бір бөлігін сатуға болады, ал тұрақсыздандырушы жағдай одан да көп қорғалуды талап етеді.
Негізгі тағамдар пункттері
- Валюталық тәуекел - бұл инвестициялардың жалпы кірістеріне әсер етуі мүмкін валюталардың салыстырмалы бағалауындағы өзгерістерден туындайтын тәуекелдік нысаны.
- Жеке инвесторлар үшін валюталық тәуекелге қарсы хеджирлеудің ең оңай жолы - валюта бағамдарының өзгеруіне байланысты АҚШ долларына қатысты валютаға бағдарланған ЕТҚ-ны пайдалану арқылы.