Ақша-кредит саясатының сіздің портфолитыңызға қалай әсер ететінін қараңыз
Ақша-кредит саясаты, орталық банктер пайыздық мөлшерлемелерді проблемалық активтерді сатып алуға дейін белгілеуден бастап, ақша жеткізуді бақылау үшін қолданатын әдістерге сілтеме жасайды. Дүние жүзіндегі орталық банктердің көбісі инфляция мен дефляцияны бақылау үшін бұл әдістерді қолдануға міндеттенеді, бірақ кейбір мандаттар жұмыссыздық деңгейін (АҚШ Федералдық резервтегі жағдай сияқты) қамтуға мүмкіндік берді.
Ақша-кредит саясатының жалпы мақсаттары:
- Баға тұрақтылығы (мысалы, инфляция / дефляцияны бақылау)
- Экономикалық өсу (мысалы, ЖІӨ секулярлық өсуі)
- Биржаның тұрақтылығы (мысалы, басқа валюталармен төмен құбылмалылық)
- Толық жұмыспен қамту (мысалы, еңбек ресурстарын ұлғайту)
Ақша-кредит саясатының құралдары
Орталық банктер өз мақсаттарына қол жеткізу және ақша массасын бақылау үшін түрлі әдістерді қолданады. Орталық банктерде қолданылатын ең кең таралған әдістер федералдық қорлар нарығында федералдық қорларға әсер ету үшін жасалған ашық нарықтағы операцияларды - банктердің банктік нормативтерге сай болуын талап ететін резервтік капиталды сақтап немесе қарызға алатын орын.
Ашық нарықтағы операциялар мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату арқылы осы нарықтардағы пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді. Мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алу банктер үшін ақшалай қаражат ағыны жасайды, кейін олар қосымша ақшаны басқа банктерге беріп, пайыздық мөлшерлемені төмендетеді. Керісінше, егер үкімет нарыққа шығып, мемлекеттік бағалы қағаздарды сатудан бас тартса, онда бұл дұрыс.
Бұл әдістер пайыздық мөлшерлемелерге әсер етуі мүмкін болса да, қазіргі заманғы ақша-кредит саясаты пайыздық мөлшерлемелер қазірдің өзінде төмен болғанда мәселелермен күресте бірқатар басқа әдістерді қамтиды. Бұл ақша-кредит саясатының құралдары әдетте «дәстүрлі емес ақша саясаты» деп аталады.
Осы құралдардың соңғы екі мысалына мыналар жатады:
- Сандық қаттылық - коммерциялық банктерден және басқа да жекеменшік мекемелерден тікелей жаңадан құрылған ақша қаражаттарын экономикаға алдын-ала белгілі бір соманы енгізу үшін тікелей сатып алу.
- Өзгертілген мерзімі - Орталық банктердің қысқа мерзімді немесе ұзақ мерзімді немесе қысқа мерзімді, қысқа мерзімді, қысқа мерзімді, қысқа мерзімді, қысқа мерзімді, экономикадағы қолма-қол ақшаның көлемін ұлғайту немесе азайту мақсатында ұсталатын қарыз немесе басқа активтерді ауыстыру.
Монетарлық саясат және инвесторлар
Көптеген инвесторлар ақшалай саясатты өзінің қор нарығына тікелей әсер етуі үшін жақсы біледі. Мәселен, 2008 және 2012 жылдар арасында жарияланған сандық жұмсартудың үш кезеңі олар орныққаннан кейін нарықтық митингтерді айтарлықтай өткізді. Төмен пайыздық мөлшерлемелер несиелерді арзанға түсіре отырып, экономиканы ынталандыруға көмектеседі, ал сол сияқты маржаны арзан сатып алуға несие береді.
Осы тікелей әсерге қарамастан, ақша-кредит саясатының, әсіресе дәстүрлі емес ақша-несие саясатының пайдасы - экономистер қызу талқыланды. Мысалы, көптеген зейнеткерлердің зейнетақылар мен жинақ ақшалары жасанды төмен пайыздық мөлшерлемелерге кері әсерін тигізеді, өйткені олар негізінен тіркелген кіріс бағалы қағаздарға ие. Ақша-несие саясатын қолдайтындар, бұл шығындардан асып түсетін артықшылықтарды айқындайды.
Сонымен қатар, бүкіл әлем бойынша орталық банктің сәтсіздіктері де болды. Мысалы, Аргентинада Кристина Фернандес де Кирчнердің әкімшілігі орталық банктің сыртқы резервтерін әлеуметтік бағдарламаларды қаржыландыру үшін пайдаланғаны үшін жаһандық экономистер тарапынан кеңінен сынға ұшырады, алайда көптеген инфляцияны банк жоғары деңгейде сақтай алмады.
Ақша-кредит саясаты туралы хабарландыру
Инвесторлар ақша-кредит саясатының шешімдерін осы белгілі динамиканы ескере отырып, әртүрлі тәсілдермен іске асыра алады. Сонымен қатар, жетекші индикаторлар болашақ ақша-кредит саясатының шешімдері, мысалы, сатып алу менеджерлерінің индексі (PMI) және / немесе тұтыну бағасының индексі (ТБИ) туралы ақпараттар бере алады, олар экономикалық және инфляция / дефляция туралы деректерді бере алады.
Ақшалай-несие саясатының шешімдерін табу дұрыс орындарды іздеу мәселесі болып табылады:
- АҚШ Федералды резерві
- Жапония банкі
- Англия Банкі
- Еуропалық Орталық Банк
Міне, бүкіл әлемді бақылауға болатын негізгі оқиғалар:
- ECB M3 ақша ұсынысы
- ҚБЕ ҚБК хаттамасы
- РБА жиналысының хаттамасы
- СНБ ақша-кредит саясатын тағайындау
- RBNZ хабарландырулары
- АҚШ-тың Бежевый кітабы
- АҚШ федерациясының FOMC хаттамалары
- ҚБЖ MPB хаттамалары
Халықаралық инвесторлар, әдетте, ақша-несие саясатының өзгеруі мүмкін екенін анықтау үшін, жетекші индикаторларды қарайды және сәйкесінше портфолиоларды түзетеді.
Мысалы, пайыздық мөлшерлемелерді төмендету бойынша күш-жігер акцияны неғұрлым тартымды ете алады, ал пайыздық ставкаларды көтеру облигацияларды тартымды ете алады. Бұл саясат жалпы экономиканың денсаулығын көрсетеді.