Safe Haven, Carry Trading және валюта хеджирлеу
Еуроаймақтың егемен борыштық дағдарысы кезінде жапон йенасы құнды бағаға елеулі баға берді, әсіресе швейцариялық франк одан әрі құндылықтарды болдырмау үшін еуро бағасын бекіткен соң. Жапон йенасы, сондай-ақ, төмен пайыздық мөлшерлемелердің арқасында бұрынғыдай танымал сауда-саттық айналымы болды, бұл қарызға арзан болды. Валюта 2015 және 2016 жылдары осы бірлікті жоғалтқанымен, көптеген халықаралық инвесторлардың өміріндегі валюта маңызды рөл атқарады.
Бұл мақалада біз жапондық йеннің қауіпсіз күйіне және трейдерлерге капиталдың пайда алу мүмкіндіктері мен хеджирлеу мақсаттары үшін валютаның қалай пайдаланылатынын қарастырамыз.
Safe-Havens, Carry Trades & Hedges
Жапон йенасы халықаралық инвесторлар арасында қауіпсіздікте, сауда-саттық және валютаны хеджирлеу ретінде танымал болды. 2000-шы жылдардың басынан бастап инвесторлар Жапония банкінің өте төмен пайыздық ставкаларын ескере отырып, жапон иенасын қарызға ала бастады.
Осы қарыздардан түскен қаражат басқа валюталарда, мысалы АҚШ долларына қарағанда, жоғары пайыздық мөлшерлемемен берілді. 2007 жылға қарай, кейбір бағалар Жапонияның иенасын айналымнан бұрын шамамен 1 трлн.
2008-2012 жылдар аралығындағы кезеңде жапондық йен елдегі кредитор мәртебесін ескере отырып, халықаралық валюталық трейдерлерге арналған қауіпсіз инвестициялауға айналды.
Бұл шаралар иеннің басқа валюталармен салыстырғанда бағалауын арттырды және оның экспорттық секторына айтарлықтай зиян тигізді. 2013 жылы премьер-министр Синдзо Абэ сандық жұмсарту және бағалауды төмендетуге көмектесетін басқа да шаралар арқылы жапон йенінің бағасын төмендету туралы уәдеге сайланды.
Осы кезеңдердің ішінде Жапон иенасы Жапонияның инвестициялық мақсаттағы мәртебесін ескере отырып валюталық хедж ретінде пайдаланылды. АҚШ-та негізделген халықаралық инвесторлар ұзақ немесе қысқа жапондық иена қорларын сатып алу немесе тікелей валюта нарығында сатып алу жолымен жапондық иенада валюта әсерін, пайда мен шығындарды өтеуі мүмкін.
ЕФО-мен жапон йеніне инвестициялар
Халықаралық инвесторларға жапондық йенаға әсер етуді жеңілдететін әдіс биржалық сауда-саттық қорларын («ETFs») пайдаланады. Валюталық своптар сияқты әртүрлі туынды құралдарды пайдалана отырып, бұл қорлар жапондық йеннің бағасын АҚШ долларына немесе халықаралық валюталар қоржынын салыстыруға тырысады. Кейбір қорлар инвесторларға жапондық иеннің қозғалысына әртүрлі тәсілдермен капиталдандыруға мүмкіндік беретін тиімді немесе қысқа сауда опцияларын ұсынады.
Ең танымал жапондық иен ETFs мыналарды қамтиды:
- ProShares UltraShort Yen (YCS) - YCS күнделікті инвентаризациялық нәтижелерді иеннің АҚШ долларының бағасының күнделікті жұмысының екі есе кері (-2x) сәйкес келеді, ол шығындардың 0,95% және жалпы активтердегі шамамен 425 млн. 2013 жылғы наурызда.
- Валюта бағамы Жапон йенасы (FXY) - FXY япон йенасының құнын жапондық иеннің АҚШ долларымен көрсете отырып, акция бағасымен ұстап, жапондық иеннің бағасын 0,40% және шамамен 215 млн. 2013 жылдың наурыз айындағы жағдай бойынша активтердің жалпы көлемінде.
Forex нарығында Yen сатып алу және сату
Айырбас шетел валютасы («форекс») нарығы жапондық иенді сатып алу немесе сатуды көздейтін трейдерлер үшін тағы бір опцияны ұсынады. Сатып алу үшін қолданылатын валютаға қатысты сатып алынған валюта құнының ұлғаюы кезінде саудагерлер өздерінің жоғары пайдасы бар (мысалы, 50: 1 және одан көп) басқа валюта сатып алу үшін бір валютаны пайдалана алады. Жапон йенасы USD / JPY деп аталатын валюталық жұпта көбінесе АҚШ долларымен сауда жасайды.
Бірақ, осы нарықтарда сауда жасамас бұрын, халықаралық инвесторлар тартылған левередж жиі тәуекелдің көп болуын білуі керек.
Бұл сауда-саттық әдетте брокерлік брокерлік шоттардан айырмашылығы болуы мүмкін мамандандырылған брокерлік шоттарға орналастырылады.
Негізгі тағамдар пункттері
- Жапон йенасы халықаралық инвесторлар арасында қауіпсіздікте, сауда-саттық және валютаны хеджирлеу ретінде танымал болды.
- Халықаралық инвесторлар жапон йенасына әсер етуді жеңілдететін әдіс жапондық валюталар ETF-ті пайдаланады.
- Айырбас Forex нарығы басқа нұсқаны ұсынады, бірақ ол басқа ETF-ді пайдаланғаннан гөрі аз тәуекелді.