Ереже сіздің ақшаңызды қауіпсізрек етеді ме?
1980-шы жылдары федералды үкімет бастан өткерді . Ол американдық банктерге жаһандық бәсекелестердің күшті болуына жол бергісі келді. Бұл үлкен мәселе тудырды. Шетелдік мемлекеттер АҚШ-тың 2008 жылғы қаржы дағдарысы үшін күшін жойды деп айыптады.
2008 жылдың қарашасында G-20 Вашингтонды хедж-қорлар мен басқа да қаржы компанияларының реттелуін арттыруға шақырды. Сол кезде ол тым кеш болды.
Додд-Фрэнк Уол Стрит реформасы туралы заң
2010 жылы сенатор Франк Додд және конгрессмен Барни Фрэнк банктік реформа арқылы күшейтті . Олардың әрекеті банктерден капиталдың жастықшасын ұлғайтуды талап етеді. Бұл Федералдық резервке үлкен банктерді бөлуге мүмкіндік береді, осылайша олар « сәтсіздікке тым үлкен » болмайды . Ол хедж-қорлар, туынды құралдар және ипотекалық брокерлер үшін бос орындарды жояды. « Волкер ережесі » Уолл-стрит банктеріне хедж-қорларға ие болуға немесе инвесторлардың қаражаттарын сауда-саттық туынды құралдарына пайдасына пайдалануға тыйым салады.
Dodd-Frank АҚШ Қаржы министрлігі жанындағы тұтынушыларды қаржылық қорғау агенттігін құрды. Бұл мемлекеттерге банктерді реттеу және халықты қорғауға арналған федералды ережелерді бұзу мүмкіндігін береді. Сондай-ақ, ол бүкіл қаржы саласына әсер ететін жүйелі тәуекелдерді қарауға өкілеттігі бар тәуелсіз агенттікке ұсынады.
Ол акционерлерге мәжбүрлеп дауыс беру арқылы атқарушылық төлемді азайтады. Агенттік бастапқыда 2009 жылы ұсынылды. Банк лобби оны болдырмады. Көбірек білу үшін, Додд-Фрэнк Уол Стрит реформасы туралы Заңды қараңыз .
2013 жылғы ереже
2013 жылдың күзінде АҚШ-тың Федералдық резерві ірі банктерге өтімді активтерді қосуды талап етті. Яғни, олар Treasurys және басқа үкіметтік облигациялар сияқты активтерге мұқтаж болғандықтан, басқа қаржы дағдарысы орын алған жағдайда, олар ақшаға сата алады.
Бұл өтімділіктің ұлғаюы тағы бір нәтиже болды. 2013 жылдың ақпан айынан 2015 жылдың ақпан айына дейін 25 ірі банк осы облигациялардың 88% -ын иеленді. Бұл ұзақ мерзімді Treasurys-ке түсіп отырды, тіпті экономика жақсарып, қор нарығы өршіп келе жатса да. Бұл қалай жұмыс істейтіні туралы қосымша ақпарат алу үшін, Облигациялар қор нарығына қалай әсер етеді?
ФРЖ талаптары сондай-ақ облигациялар нарығында өтімділікті төмендетуге мүмкіндік берді. Көптеген банктер сатып алуға және сатуға емес, облигацияларды ұстап тұрды. Бұл қажет болғанда сатып алушыларды табу қиынға соқты. Мұндай өтімділіктің төмендеуі 2014 жылы облигациялардың құтылуына ықпал етуі мүмкін еді. ФРЖ-ның ережесі облигациялар нарығының ыдырауы мүмкін. Сонымен қатар, ол белгілі бір банктің сәтсіздікке ұшырау ықтималдығын азайтады. (Дерек көзі: «Көшеде естиді», The Wall Street Journal, 11 мамыр 2015 жыл.)
Ереже басқа да дағдарысты болдырмай ма?
Бұл ережелер Лехман Ағайындылар сияқты экономиканы және үкіметті қорғаудан аулақ болды. Олар тұтынушыларды әдепсіз ипотекадан және несиелік карталардан қорғайды.
Нұсқаулық несиелік дефолт своптары сияқты өнімдерді жасаған инновациялардың түріне кедергі жасай алмайды. Кәсіпорындар күтпеген жерден пайдалы өнімдерді жасайды.
Регуляторлар осы жаңалықты тоқтата алмайды және қолдамайды. Қаржылық шешімдер қабылдау кезінде жеке тұлғалар өздерін ақпараттандыруға және сақ болуға тырысады. (Дерек көзі: «Қаржылық реформалар», The Economist, 17 маусым 2009 ж.)
Обама көп нәрсе жасады ма?
2008 жылғы науқанында Барак Обама инсайдерлік сауда туралы қатаң ережелерді уәде етті. Ол нормативтік агенттіктерді, әсіресе, үкіметтен қарыз алатын банктерді қадағалауды жеңілдеткісі келді. Ол қаржы нарығының консультативтік тобын құруға, қаржылық ақпаратты ашу үшін ашықтықты арттыруға және нарықты басқара алатын сауда әрекеттеріне кедергі келтіргісі келді.
Президент Обама сайланғаннан кейін федералды ережелерді қолдайтын экономикалық топ құрды. Обаманың бұрынғы Федералдық резервтегі төрағасы Пол Волкерді экономикалық қайта қалпына келтіру бойынша консультативтік топты басқаруға тағайындады.
Волкер экономикалық дағдарысты қаржылық сектордың нашар реттелуі үшін айыптады. Ол қатаң шектеулердің танымал адвокаты болып табылады.
Бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссия федералды қаржы ережелерінің орталығында орналасқан. Президент Обама Мэри Шапирону тағайындалды. Ол реттеуді күшейтуге тағы бір адвокат болды. Өзінің алғашқы іс-әрекеттерінің бірі ӘКК- нің нормативтік құқықтық актілерін күшейту болды.
Федералдық резерв American International Group Inc секілді сәтсіздікке ұшыраған компанияларға бақылау жасаған. Федералдық депозиттерге кепілдік беру корпорациясы коммерциялық банктерді банкротқа жіберместен бұрын төмендетуге жауапты. Бірақ бұл агенттіктер хедж-қорларды және ипотекалық брокерлерді қамтымаған.
Sarbanes-Oxley
2002 жылы Конгресс Sarbanes-Oxley актісін қабылдады . Энрон, WorldCom және Артур Андерсондағы корпоративтік дау-шарларға реттеу реакциясы болды. Sarbanes-Oxley корпоративтік шоттарды жеке куәландыру үшін жоғары басшылардан талап етті. Егер алаяқтық ашылса, бұл лауазымды тұлғалар қылмыстық жазаға тартылуы мүмкін. Сол кезде көптеген адамдар бұл ереже білікті менеджерлерді жоғары лауазымдарға тартуға жол бермейтініне қорықты.
Glass-Steagall жою
1999 жылы Конгресс Glass-Steagall Актісін күшін жойды. Бұзылу коммерциялық банктерге туынды құралдар мен хеджирлеу қорларына инвестиция салуға мүмкіндік берді. Бұл сондай-ақ инвестициялық банктерге депозиттерді алуға мүмкіндік берді. Ол нарықты өздігінен реттеуге мүмкіндік беру үшін ауысымға жол берді. Нәтижесінде, Citigroup сияқты фирмалар кредиттік дефолт своптарына инвестиция жасады. Бұл фирмалар 2008 жылы миллиардтаған қаражатты құтқару қорларынан талап етті.