ФРЖ сіздің ақшаңызды бақылайтын «жасырын қоғам» болып табылады ма?
Жүйелік құрылым
ФРЖ қалай жұмыс істейтінін түсіну үшін оның құрылымын білуіңіз керек.
Федералдық резервтік жүйе үш компоненттен тұрады. Басқарушылар кеңесі ақша-кредит саясатын басқарады. Оның жеті мүшелері қатысушы банктер үшін дисконттау ставкасын және резервтік талаптарды белгілеуге жауапты. Қызметкерлер экономистер барлық талдауларды ұсынады. Олардың құрамында айлық ақшалай сыйлық және конгреске арналған жарты жылдық ақшалай есеп .
Федералдық ашық нарық комитеті ашық нарықтық операцияларды бақылайды. Бұл сыйақы мөлшерлемелерін бағыттайтын қордың тарифтері бойынша мақсатты белгілеуді қамтиды. Басқарма мүшелері және 12 банктің президенттерінің төртеуі мүше болып табылады. FOMC жылына сегіз рет кездеседі.
Федералдық резервтік банктер коммерциялық банктерге басшылық етеді және саясатты жүзеге асырады. Олар коммерциялық банктерге бақылау жасау үшін жұмыс істейді. Олардың әрқайсысында 12 аудан бар.
Федералдық резервтік жүйенің төрт функциясы
Федералдық резервтің ең маңызды және көрінетін функциясы ақша-кредит саясатын жүргізу болып табылады. Бұл инфляцияны басқару және тұрақты бағаны ұстап тұру үшін қолданылады.
Ол үшін Федералды базалық инфляция деңгейі үшін инфляцияның 2 пайыздық көрсеткіші белгіленді . Ол сондай-ақ барынша жұмысқа орналасады. Мақсат - жұмыссыздықтың табиғи деңгейі 4,7-ден 5,8 пайызға дейін. ФЕҚ ашық нарықтық операциялар және қордың қаражаты есебінен ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді қалыптастырады. Ақша-кредит саясатының мақсаты - салауатты экономикалық өсу .
Бұл мақсат ішкі өнімнің жалпы ішкі өсімінің 2-ден 3 пайызына дейін жетуі .
Екіншіден, ФРЖ тұтынушылардың құқықтарын қорғау үшін көптеген банктерді бақылайды және реттейді.
Үшіншіден, ол қаржы нарықтарының тұрақтылығын сақтайды және әлеуетті дағдарыстарды шектейді.
Төртіншіден, ол басқа банктерге, АҚШ үкіметіне және шетелдік банктерге банктік қызмет көрсетеді.
1. Инфляцияны қалай басқарады?
Федералдық резерв ақша массасының ең ірі компоненті болып табылатын несиені басқару арқылы инфляцияны бақылайды . Сол себепті адамдар ФРЖ ақша шығарады дейді. ФРЖ несиені пайыздық мөлшерлемелерді көтеру және кредитті қымбат ету арқылы шектейді. Бұл ақша массасын төмендетеді және инфляцияны шектейді. Инфляцияны басқару неліктен маңызды? Ағымдағы инфляция өсімнің кез-келген пайдасын бұзатын қатал рак сияқты.
Инфляция қаупі болмаса, ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді төмендету арқылы несие арзандайды . Бұл өтімділікті арттырады және бизнестің өсуін арттырады. Бұл жұмыссыздықты азайтады. ФРЖ инфляцияны жеке Тұтынушыларға арналған шығыстар бағасының индексі бойынша өлшенген негізгі инфляция деңгейімен бақылайды. Ол үнемі инфляция деңгейінен үнемдейтін азық-түлік пен газ бағаларын шығарады. Азық-түлік және газ бағалары қыста жазда және құлдырауда.
Бұл федералды басқару үшін өте жылдам.
Федералдық резерв пайыздық мөлшерлемелерді төмендеткен кезде кеңеюде ақша-кредит саясатын қолданады. Бұл несие мен өтімділікті кеңейтеді. Бұл экономика тез өсіп, жұмыс орындарын құруға мүмкіндік береді. Егер экономика тым көп өссе, ол инфляцияны тудырады. Осы сәтте Федералдық резервте ақша жұмсайтын ақша саясаты қолданылады және пайыздық ставкаларды көтереді . Жоғары пайыздық мөлшерлемелер қарыз алуды қымбат етеді. Несие көлемін ұлғайту баяу өсуге және бизнесті бағаның көтеруіне ықтималдығын төмендетуге мүмкіндік береді. Инфляцияға қарсы күрестің негізгі ойыншылары Федералдық резервтік креслолар болып табылады. Бұл Fed-тың пайыздық ставкаларын басқаратын басшылар.
Fed құралдары: Федералдық резерв елдегі банктердің резервтік талаптарын белгілейді. Онда банктер өздерінің депозиттерінің кем дегенде 10 пайызын әр түнде ұстауға тиіс екендігін айтады.
Бұл пайыз аз болса да шағын банктер үшін аз. Қалғаны берілуі мүмкін. Егер банктің күннің соңында қолма-қол ақшасы жеткілікті болмаса, ол басқа банктерден қажет нәрсені алады. Қарыздар қаражат ретінде белгілі. Банктер бұл қарыздар бойынша қорларының мөлшерін бір-бірінен алынады.
FOMC ай сайынғы жиналыстарда берілген қаражат мөлшерлемесі бойынша мақсатты белгілейді. Оны өз мақсатына жақын ұстау үшін ФРЖ бағалы қағаздарды оның мүше-банктерінен сатып алу немесе сату үшін ашық нарық операцияларын қолданады. Бұл бағалы қағаздарды сатып алу үшін жұқа ауадан несие жасайды. Бұл ақшаны басып шығару сияқты әсер етеді. Бұл резервтерді қосады, банктер қарызға ақша бере алады және қордың бағамының төмендеуіне әкеледі. Ағымдық қордың ставкасын білу өте маңызды, себебі бұл ставка қаржы нарықтарындағы көрсеткіш болып табылады.
2. Банк жүйесінің жұмысын қадағалау
Федералдық резерв шамамен 5000 банктік холдингтік компанияларды , Федералдық резервтік банк жүйесінің 850 мемлекеттік банкін және Америка Құрама Штаттарында жұмыс істейтін шетелдік банктерді бақылайды. Федералдық резервтік банк жүйесі - аймақтағы барлық коммерциялық банктер үшін банктік қызметтер ретінде жұмыс істейтін 12 орталық банктің желісі.
12 банк Бостон, Нью-Йорк, Филадельфия, Кливленд, Ричмонд, Атланта, Чикаго, Сент-Луис, Миннеаполис, Канзас-Сити, Даллас және Сан-Франциско қалаларында орналасқан. Резервтік банктер АҚШ-тың Қазынашылығына төлемдерді жүзеге асыру, мемлекеттік бағалы қағаздарды сату және ақша қаражаттарын басқару және инвестициялық қызметке көмектесу арқылы қызмет көрсетеді. Резервтік банктер сондай-ақ экономикалық мәселелер бойынша бағалы зерттеулер жүргізеді.
Dodd-Frank Wall Street Reform Act федералды банктердің банктердің билігін нығайтты. Егер қандай да бір банк сәтсіздікке тым үлкен болса , оны Федералдық резервтік қадағалауға ауыстыруға болады. Бұл кез келген шығындардан қорғау үшін жоғары резервтік талапты талап етеді.
Додд-Франк сондай-ақ ФРЖ-ға «жүйелі түрде маңызды институттарды» бақылауға мандат берді. 2015 жылы ФРЖ институционалдық қадағалау жөніндегі ірі үйлестіру комитетін құрды. Ол 16 ірі банкті реттейді. Ең бастысы, 31 банк бойынша жыл сайынғы стресс-тестілеуге жауапты. Бұл тестілер, егер банктер 2008 жылы қазан айында болғандай айырылып қалса да, банктердің несие беруді жалғастыру үшін жеткілікті капиталы бар-жоғын анықтайды.
2017 жылдың 3 ақпанында Президент Тромп Додд-Фрэнкті әлсіретуге әрекет жасады . Ол Қазынашылық хатшысына түзетулер енгізу қажет жерлерді қарастыруды тапсырған бұйрыққа қол қойды. Бірақ бұл ережелердің көбі халықаралық банктік келісімдерге енгізілген.
3. Қаржылық жүйенің тұрақтылығын қалай қамтамасыз етеді?
Федералды резерв 2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде жаһандық қаржылық құлдыраудың алдын алу үшін Қазынашылық департаментімен тығыз жұмыс істеді. Ол мерзімді аукциондық құралдарды, ақша нарығының инвесторларын несиелендіру және сандық майлауды қоса алғанда көптеген жаңа құралдарды жасады. Бұл жағдайдың орын алған кезіндегі барлық оқиғаларды сипаттау үшін , 2007 жылғы банк дағдарысына федералдық араласуды талқылайтын мақалаға түсінік береді.
Осыдан екі онжылдық бұрын Федералдық резерв ұзақ мерзімді капиталды басқару дағдарысына араласты. Федералдық резервтік акциялар 1929 жылғы Ұлы Депрессияны нашарлатты, алтын стандарттарын қорғау үшін ақша массасын қатаңдату.
4. Банк қызметтерін қалай қамтамасыз етеді
ФРЖ АҚШ-тың федералды үкіметіне Treasurys сатып алады. Бұл қарызды монетизация деп атайды. Себебі ФРЖ Treasurys сатып алу үшін пайдаланатын ақшаны жасайды. Бұл ақшаға көп ақша қосады. Соңғы 10 жылда ФРЖ Treasurys-те 4 миллиард доллар сатып алды. Міне, сондықтан адамдар сұрайды: « Федералдық резервтік баспа ақша ма? «
ФРЖ «банкирлер банкі» деп аталады. Себебі әрбір Резервтік банк валюты сақтайды, чектерді өңдейді және ең бастысы, оның мүшелеріне өздерінің резервтік талаптарын қанағаттандыру үшін несие береді. Бұл несиелер жеңілдік терезесі арқылы жүзеге асырылады және FOMC жиналысында белгіленген дисконттау мөлшерлемесі бойынша есептеледі. Бұл ставка берілген қорлар мен ЛИБОР ставкаларынан төмен. Көптеген банктер жеңілдік терезесін пайдаланбайды, себебі стигматика тіркелген. Деп болжануда банк басқа банктерден несие ала алмайды. Міне, сондықтан Федералдық резерв банкі соңғы шипажай ретінде белгілі.
Тарих
1907 жылғы Панис Конгресті Федералдық резервтік жүйені құру үшін ынталандырды. Ұлттық валюта комиссиясы қаржылық дүрбелең, банктің сәтсіздіктеріне және бизнес-банкроттығына жол бермеу үшін ең жақсы жауапты бағалау үшін құрылған. Конгресс сол жылдың 23 желтоқсанында 1913 жылғы Федералдық резервтік актіні қабылдады.
Конгресс бастапқыда Федералды резервтік банктерді құруды, серпінді валютаны беруді, коммерциялық қағазды қайта есепке алу құралдарын ұсынуды, АҚШ-тағы банк қызметін тиімдірек қадағалауды және басқа мақсаттармен қамтамасыз етуді қарастырды. Содан бері Конгресс ФРЖ-ның өкілеттігі мен мақсатын өзгерту туралы заңнаманы қабылдады.
Fed-ке кім ие?
Коммерциялық банктер техникалық жағынан Федералдық резервке ие . Олар 12 Федералды резервтік банктердің акцияларына ие. Бірақ бұл оларға ешқандай билік бермейді, өйткені олар дауыс бермейді. Оның орнына, Басқарма және FOMC Федералды шешімдер қабылдайды. ФРЖ тәуелсіз, себебі бұл шешімдер зерттеуге негізделген. Президент, АҚШ қазынашылық департаменті және Конгресс өз шешімдерін ратификацияламайды. Бірақ, басқарма мүшелері президенттің таңдауы бойынша және конгрессмен бекітілген. Бұл сайланған лауазымды тұлғаларға ФРЖ-ның ұзақ мерзімді бағытына бақылау жасайды, бірақ оның күнделікті операциялары емес.
Кейбір сайланған лауазымды тұлғалар ФРЖ мен оның иелігінен әлі күдіктенуде. Олар бәрін бірге жойғысы келеді. Сенатор Рэнд Пол оны бақылауды қадағалау арқылы бақылауға келеді. Оның әкесі, бұрынғы конгрессмен Рон Пол, ФРЖ-ні аяқтауды қалады.
ФРЖ Төрағасының рөлі
Федералдық резервтік көшбасшы Федералдық резервтік кеңестің де, ТМДК-нің да бағытын және үнін белгілейді. Президент Трэмп Басқарма мүшесі Джером Пауэллді 2018 жылдың 5 ақпанынан бастап 2022 жылдың 5 ақпанына дейін тағайындады. Ол Федордтың нормалау саясатын жалғастыруы мүмкін.
Бұрынғы кафедра - Джанет Йеллен . Оның мерзімі 2014 жылдың 3 ақпанында басталды және 2018 жылдың 3 ақпанында аяқталды. Оның ең үлкен алаңдаушылығы - жұмыссыздық, ол да оның академиялық мамандығы болып табылады. Бұл оның «шуақты» емес, «довишті» болды, демек, ол пайыздық мөлшерлемелерді төмендеткісі келеді. Қызық, ол экономикасы бәсең ақша саясаты талап ететін орын болған еді.
Бен Бернанке 2006 жылдан бастап 2014 жылға дейін кафедра болды. Ол Ұлы Депрессия кезінде ФРЖ рөлі бойынша сарапшы болды. Бұл өте бақытты. Ол Ұлы тыныштықты тоқтату үшін қандай қадамдар жасау керектігін білді. Ол экономикалық жағдайды депрессияға айналдырды.
Fed Сізге қалай әсер етеді
Баспасөзде федералды резервте экономиканың қалай жұмыс істейтіні туралы және FOMC және Басқарушылар Кеңесі туралы не істеуді жоспарлайтыны туралы ақпараттар бар. Бұл ФРЖ сіздердің қорларыңызға және облигациялардың өзара қорларына және несиелік мөлшерлемелеріңізге тікелей әсер етеді дегенді білдіреді. Экономикаға осындай әсерін тигізе отырып, ФРЖ сіздің үйіңіздің құндылығына, тіпті сіздің жұмысқа кету немесе қайтадан кету мүмкіндігіңізге жанама әсер етеді.