FOMC ағымды экономикалық деректерді қарап шыққаннан кейін берілген қордың бағасын белгілейді. Берілген қордың ставкасы пайыздық ставка бойынша банктер овернайт заемдары бойынша бір-бірін алуы мүмкін. Бұл несие қорлар деп аталады. Банктер бұл қаражатты федералды резервтік талапқа сәйкес әр түнде пайдаланады.
Егер оларда жеткілікті қорлар болмаса, олар қажетті қорларды қарызға алады.
Банктер тарифті белгілегендіктен, ФРЖ бұл маңызды пайыздық мөлшерлеме үшін нақты мақсат қояды . Заң бойынша, банктер қалаған кез-келген бағаны белгілей алады. Бірақ бұл Fed үшін өте сирек. Банктер ФРЖ-ның мақсаттарына жауап береді, өйткені ФРЖ оларды жасауға бірнеше күшті ынталандырады.
ФРЖ банктерді өз тарифтерін көтеру жолымен қалай байланыстырады
Ең үлкен ынталандыру ашық нарықтық операциялар болып табылады. ФРЖ бағалы қағаздарды, әдетте, АҚШ-тың Treasurys компаниясын өз мүше банктерінен сатып алатын немесе сатқан кезде. Өз кезегінде, ол банктердің резервтеріне несие береді немесе несие бөледі.
Егер Федералдық қор федералды қордың мөлшерлемесін төмендетуді қаласа, ол бағалы қағаздарды банктің резервтерінен алып, оларды несиеге алмастырады. Бұл банкке ақша сияқты. Енді банк өзінің талаптарын қанағаттандыру үшін жеткілікті резервке ие. Банк басқа қорларға қосымша резервтерді беру үшін өз қорларының мөлшерін төмендетеді.
Бұл артық резервтерден құтылу үшін жылдамдықты төмендетеді. Бұл, өз кезегінде, ештеңе таппағаннан гөрі несие беруге бірнеше цент береді.
ФРЖ ставкаларды көтеруді қаласа керісінше. Ол банктің резервтеріне бағалы қағаздарды қосады және несие алады. Енді банк сол түні резервтік талапты қанағаттандыру үшін жеткілікті көлемде екендігіне көз жеткізу үшін қаражат аудару керек.
Егер жеткілікті мөлшерде банктер қарыз алса, онда қосымша қаражат беруге болады, олар қордың мөлшерлемесін көтереді.
Нью-Йорктегі Федералдық резервтік банк сауда-саттық бар, ол күн сайын оны жасайды. Трейлерлер мен сарапшылардың екі қабаты күн сайын пайыздық мөлшерлемелерді бақылайды. Күн сайын таңертеңгі 30 минут ішінде олар бағалы қағаздар деңгейін реттейді және банктердің резервтерінде несие береді, бұл қордың бағасын мақсатты диапазонда сақтайды.
Федералды қордың дисконттау мөлшерлемесі бойынша ставкаға арналған шекті деңгейін белгілейді. ФРЖ дисконттық терезеден тікелей қарыз алатын банктерді осылай қамтамасыз етеді. ФРЖ дисконттау ставкасын берілген қордың мөлшерінен жоғары деңгейде белгілейді. Бұл банктердің бір-бірінен қарыз алуын қалайды. Дисконт мөлшерлемесі берілген қордың жоғарғы шегін белгілейді. Бірде-бір банк жоғары тарифті алуы мүмкін емес. Егер олар мұны істесе, басқа банктер Fed-тен ғана қарыз алады.
Қаржылық дағдарыс ФРЖ ставкаларын көтерді
ФРЖ 2007 жылы банктік дағдарыста өтімділікті қалпына келтіру бойынша төтенше шаралар қолдануға мәжбүр болды. 2008 жылдың аяғында ФРЖ қордың қаражат мөлшерлемесін 0,25 пайызға төмендетті. Бұл нөлге тең. Бұл рецессия қауіпсіздігіне дейін сақталған. 2015 жылғы желтоқсанда ол ставканы 0,50 пайызға көтерді. Бір жылдан кейін ол 0,50 пайызға дейін өсті.
2016 жылы ол оны 0,75 пайызға көтерді. Комитет 2017 жылы ставканы үш есеге көтерді. Қазіргі уақытта қордың қорларының мөлшерлемесі 1,5 пайызды құрайды. Комитет 2018 жылы тарифтерді 2,00 пайызға, 2019 жылы 2,50 пайызға және 2020 жылы 3,00 пайызға дейін арттыруды ұсынды.
2008 жылы болған дағдарыс соншалықты ауыр болды, бұл ФРЖ өтімділікті арттыру үшін ашық нарықтағы операцияларды кеңейтуге тура келді. Алты жыл ішінде сандық жұмсарту банктердің резервтеріне несие беру үшін $ 2,6 трлн. Банктер резервтік талаптарды қанағаттандыру үшін бір-бірінен қарызға ие болмады. Әрқайсысында көп қаражат болған. Бұл көрсеткіш ФРЖ-ның мақсаты бойынша шамамен 0,13 пайыз деңгейінде сақталды.
Банктердің көп қаражаты бар болғандықтан, олар резервтік талаптарды қанағаттандыру үшін бір-бірінен қарыз алу үшін көп ынталандырмайды. Сондықтан ФРЖ ставкаларды көтеру үшін тағы екі нәрсе жасайды.
Біріншіден, ол қажетті және артық резервтерге төлейтін пайыздық мөлшерлемені арттырады. Банктер өздерінің резервтерін алғаннан гөрі төмен пайыздық мөлшерлеме үшін бір-біріне ақша салмайтын болады. Бұл қордың тарифтері үшін бір деңгейді белгілейді.
Конгресс ФРЖ-ға осы өкілеттігін 2006 жылғы қаржылық қызметтерді регламенттейтін жеңілдік актісіне берді . Банктер оларға шағымданады, себебі олардың қорлары үшін ешқандай қызығушылық жоқ. Бастапқыда ол 2011 жылдың 1 қазанында күшіне енді. Алайда 2008 жылғы Төтенше экономикалық тұрақтылық туралы заң қаржы дағдарысына жауап ретінде 2008 жылдың 1 қазанына дейін ауысты.
Екіншіден, ФРЖ кері репо бойынша пайыздық мөлшерлемені көтереді. Бұл федералды қордың тарифін бақылау үшін құрылған жаңа құралы. ФЕҚ мүше банктерден бір түнде «қарызға» алады. Ол кепіл ретінде қолында бар Treasurys пайдаланады. Бұл нақты несие емес, өйткені ақшалай қаражат немесе Treasurys қолдарын өзгертпейді. Бірақ, ФРЖ келесі күні банктердің шоттарына пайыздар салады. Бұл қордың бағасын бақылайды, өйткені банктер кері реподан түсетіндерден төменірек ставка бойынша бір-біріне қарыз бермейді.