Әсері және қалай жұмыс істейді
Үш тарифтік ставка бар:
- Негізгі несиелік мөлшерлеме - көптеген банктердің негізгі пайыздық мөлшерлемесі . Бұл қордың тарифтерінен жоғары . Ағымдағы дисконттық ставка 2,25 пайызды құрайды.
- Екінші деңгейдегі несие ставкасы банктерге бастапқы мөлшерлемеге қол жеткізу үшін қажетті талаптарға сәйкес келмейтін жоғары мөлшерлеме болып табылады. Бұл 2,75 пайыз. Бұл, әдетте, несие мөлшерлемесімен салыстырғанда, жарты есе жоғары. Мұнда негізгі және қосымша бағдарламаларда қосымша ақпарат бар.
- Маусымдық мөлшерлеме жергілікті қарыз алу қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін қаражаттың уақытша көтерілуін қажет ететін шағын банктерге арналған. Бұл фермерлерге, студенттерге, курорттар мен басқа да маусымдық іс-әрекеттерге несиелерді қамтуы мүмкін. Мұнда маусымдық дисконттау бағдарламасы бойынша қосымша ақпарат бар.
Неліктен банктер Fed-тың жеңілдік терезесінен қарыз алу керек? Федералдық резервте олардың резервтік талаптар ретінде белгілі түнде қолма-қол ақшаны белгілі бір мөлшерде иеленуін талап етеді. Осы күні тым көп ақша жұмсаған банктер резервтік талаптарды қанағаттандыру үшін түні бойы ақшаны қарызға алу керек. Әдетте, олар бір-бірінен қарызға алады. ФРЖ басқа жерлерде қаражат ала алмаған жағдайда жеңілдік дискісін қамтамасыз етеді.
Неліктен ФРЖ резервті талап етеді? Ішінара төлем қабілеттілігін ұстап тұру керек, бірақ көбінесе ақша, несие және банктердің несие беретін басқа да нысандарын бақылау үшін. Жоғары резервтік талаптар банкке қарыз беру үшін аз ақша бар дегенді білдіреді. Өйткені, әсіресе шағын банктерде (12,4 млн. АҚШ долларынан аз депозиттер) аз болғандықтан, олар талаптан босатылады.
Олар жеңілдік терезесін мүлдем пайдалану туралы алаңдамайды.
Бұл қалай жұмыс істейді
Федералдық ашық нарық комитеті ФРЖ-ның операциялық менеджері болып табылады. Бұл комитет жылына сегіз рет кездеседі. Орталық банк банктердің көп немесе аз мөлшерде қарыз беруін қалаған кезде мүше қорларының мөлшерін өзгертуге дауыс береді. Fed-тың Басқарушылар Кеңесі, әдетте, дисконттау мөлшерлемесін федерацияланған қордың мөлшеріне сәйкес қалдырады.
Мысалы, дисконттаудың жоғары ставкасы оларды қарызға алу үшін қымбатырақ, демек олар үшін қарыздар аз болады. ФРЖ дисконттық терезесінен қарыз алса да, барлық басқа банктер өздерінің несиелік мөлшерлемелерін көтерді деп есептейді. ФРЖ барлық пайыздық мөлшерлемелердің өсуін қалаған кезде дисконттау мөлшерлемесін көтереді. Бұл ақша жұмсайтын ақша саясаты деп аталады, ал орталық банктер оны инфляциямен күресте пайдаланады. Бұл ақша ұсынысын төмендетеді, кредиттеуді баяулатады, демек, экономикалық өсуді баяулатады.
Керісінше кеңеюде ақша-несие саясаты деп аталады, ал орталық банктер оны өсуді ынталандыру үшін пайдаланады. Дисконттау ставкасын төмендетеді, яғни банктер бәсекеге түсетін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге мәжбүр. Бұл ақша массасын ұлғайтады, несие беруді ұлғайтады және экономикалық өсуді күшейтеді.
ФРЖ банктік кредиттеуді кеңейтуге немесе шектеуге арналған басқа да көптеген құралдарға ие.
Іс жүзінде, ашық нарықтық операциялар - дисконттау ставкасы немесе қордың мөлшерлемесі ретінде белгілі емес өте қуатты операция. ФРЖ ставкаларды жоғарылатуды қалаған кезде банктерден бағалы қағаздарды сатып алған кезде. Бағалы қағаздарды сатып алу, мысалы, оларды банктердің баланстарынан алып тастайды және оларды қарапайым жұқа ауадан жасаған несиеімен ауыстырады. Банкке қарыз беру үшін көп ақша беріп отырғандықтан, ол ақша жұмыстан шығару үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге дайын.
Дисконтталған мөлшерлеме Федералдық қорларға қатысты
Есеп айырысу ставкасы, әдетте, Федералды қордың ставкасынан жоғары пайыздық көрсеткіш болып табылады, себебі ФРЖ банктерді бір-бірінен қарыз алуды артық көреді. Әдетте, Федералдық резервтік басқармалар федералды қордың фондтық мөлшерлемедегі өзгерістерімен бірге өзгереді.
2007 жылғы 17 тамызда ФРЖ басқармасы қордың тарифтерін төмендетпестен дисконттау мөлшерлемесін төмендету туралы ерекше шешім қабылдады. Ол овернайт заемдар нарығында өтімділікті қалпына келтіру үшін жасады. Ол бір-бірімен сенімді банктердің болмауымен күресуге тырысты. Олар бір-біріне қарыз беруді қаламады, өйткені біреуі басқа біреудің қарызымен өтпек болған.
Дисконттау мөлшерлемесі экономикаға қалай әсер етеді
Дисконт ставкасы осы барлық басқа пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді:
- Пайыздық ставкалар бойынша банктер бір айлық, үш айлық, алты айлық және бір жылдық несиелер бойынша бір-бірін шегереді. Бұл Либор деп аталады, ол несие картасына және реттелетін мөлшерлемедегі ипотекалық мөлшерлемелерге әсер етеді.
- Сыйақы мөлшерлемесі бойынша банктер өздерінің ең жақсы клиенттерін бағалайды , олар бастапқы тариф ретінде танылады . Бұл кейін барлық басқа пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді.
- Жинақ шоты және ақша нарығының пайыздық мөлшерлемелері.
- Тіркелген пайыздық несиелер мен несиелер дисконттау ставкасына жанама әсер етеді. Олар көбінесе ұзақ мерзімді қазынашылық ноталар бойынша кірістілікке ұшырайды.