Ақша ұсынысының әсері әлсіз
Ол инвестициялардың , үйдің меншік капиталының немесе активтердің болуы сияқты басқа байлық нысандарын қамтымайды. Олар оларды ақшаға айырбастау үшін сатылуы керек. Сондай-ақ, несие, ипотека және несие карталары сияқты несиелер жоқ. Адамдар оларды өмір сүру деңгейін жақсарту үшін ақша ретінде пайдаланады, бірақ олар ақша массасының бөлігі болып табылмайды.
Ақшалай қамтамасыз ету қалай өлшенеді
Федералдық резервтік валюта АҚШ-тың M1 және M2 ақша массасын өлшейді. Ақшаның ең өтімді түрі - M1. Ол айналыстағы валютаны қамтиды. Бұл АҚШ-тың Қазынашылығында, Федералдық резервтік банктерде және банктік кассаларда ұсталатын валютаны қамтымайды. Ол барлық жол чектерін қамтиды. Оған пайыздық төлемдерді қоса алғанда, шоттағы депозиттерді тексеру кіреді. Ол АҚШ-тың мемлекеттік шоттарында және шетелдік банктерде ұсталатын депозиттерді қамтымайды.
M2 M1 ішіндегі барлық нәрсені қамтиды. Ол жинақ шоттарын, ақша нарығының есепшоттарын және ақша нарығының өзара қорларын қосады. Оның құрамына 100 000 АҚШ доллары мөлшеріндегі мерзімді салымдар кіреді. Бұл IRA немесе Keogh зейнетақы шоттарындағы осы шоттардың ешқайсысын қамтымайды. ФРЖ әр апта сайын есеп береді.
M3-те M2-дегі барлық жағдайлар, сондай-ақ ұзақ мерзімді депозиттер мен ақша нарығының қаражаттары бар . M4 құрамында M3 плюс басқа да кендер бар. Кейбір елдердің орталық банктерінде ақша ұсынысының қосымша түрлері бар, бірақ анықтамалар анық емес және елден ерекшеленеді.
Ақша қоры артық емес пайдалы өлшем
Ақша массасы экономика мен инфляциямен қатар дәстүрлі түрде кеңеюде. Сол себепті экономист Милтон Фридман ақша ұсынысының пайдалы көрсеткіш екенін айтты.
Бірақ 90-шы жылдары бұл қатынас өзгерді. Адамдар аз пайыздық жинақ шоттарынан ақша алып, оны қор нарығына инвестициялады.
М2 экономика ретінде төмендеді және инфляция өсті. Бұрынғы Федералдық резервтік басқарма төрағасы Алан Гринспен ақша ұсынысын өлшеудің пайдалылығын күмән келтірді. Оның айтуынша, егер экономиканың өсуі үшін М2 ақша массасына тәуелді болса, онда бұл рецессия жағдайында болады . Осы себепті, Федералдық резерв ақша қорының мақсатына жетпейді.
Құрама Штаттарда қанша ақша бар
2017 жылдың қараша айында M1 $ 3,628 трлн. Олардың ішінде 2,1 трлн. АҚШ долларына тексеру жүргізілді. Қалғаны ($ 1,5 трлн) ақшалай және жол чектері болды. $ 100 трлн. Доллардан асады. Тағы бір 300 миллиард АҚШ доллары 20 долларлық вексельдер мен басқа да төменгі атаулары. Коллекторлардың элементтері болып табылатын жоғары вексельдерде 300 миллион доллар бар.
Банктер бұл валютаны ұстап қалады. Барлығы айналымда. Бұл үй шаруашылығына арналған 11 000 АҚШ долларын құрайды. Көптеген адамдар ақшаның орнына дебеттік және несие карталарын пайдаланады. Бұл дегеніміз, олардың табысын IRS-ге жібермеуі керек адамдар қолдануы мүмкін. Бұл қылмыскерлерді қамтиды, олар үшін портфель құны 100 доллар тұратын миллион доллар сомасына төленуі мүмкін.
Оның ішінде елден тыс жерлерде үштен екісі таң қалдырды. Көптеген дамушы нарық экономикасы өздерінің тұрақты валютасын алмастырушы ретінде пайдаланады.
Көптеген саяхатшылар біле тұра, бүкіл әлем бойынша $ 20 заң жақсы.
Сондай-ақ, ол әлеуметтік қамсыздандырудың мүгедектігі бойынша жәрдемақылар үшін берілген тұлғаларды да қамтуы мүмкін. 60 жастан асқан адамдардың санының көбеюі дағдарыстың салдарынан болды. Олар жер асты жұмыс орындарында жұмыс істей алады, олар ақшаны ғана төлейді. Осылайша, олар оны IRS-ға хабарлауға және олардың пайдасын жоғалтпауға тиіс.
M2 $ 13,785 трлн. Олардың көпшілігі ($ 9,1 трлн) жинақ шоттарында болды. Ақша нарығы 702 млрд. Доллар, мерзімді депозиттер 400 млрд. АҚШ долларын құрады. Қалғандары M1 болды.
Ақша массасын кеңейту инфляцияны жасамайды
2008 жылдың сәуір айында M1 $ 1,4 триллион, ал М2 $ 7,7 трлн. Федералды резерв 2008 жылғы қаржы дағдарысын аяқтау үшін ақша ұсынысын екі есе арттырды. ФРЖ-ның сандық жұмсарту бағдарламасы банктерге пайыздық мөлшерлемелерді төмендету үшін 4 трлн долларға несие берді.
Көптеген адамдар ФРЖ-ның ақшаны және несиені айтарлықтай инжекирлеу инфляцияны тудыратындығына алаңдаушылық білдірді. Төмендегі кестеде көрсетілгендей, ол жоқ.
| Жыл | M2 (триллион) | M2 өсуі | Инфляция | Бизнес циклінің фазасы |
|---|---|---|---|---|
| 1990 жыл | $ 3.2 | 3.7% | 6.1% | Қалдық |
| 1991 жыл | $ 3.4 | 3,1% | 3,1% | |
| 1992 жыл | $ 3.4 | 1,5% | 2,9% | Кеңейту |
| 1993 жыл | $ 3,5 | 1,3% | 2,7% | |
| 1994 ж | $ 3,5 | 0,4% | 2,7% | |
| 1995 ж | $ 3.6 | 4,1% | 2,5% | |
| 1996 ж | $ 3.8 | 4.9% | 3,3% | |
| 1997 ж | $ 4.0 | 5,6% | 1,7% | |
| 1998 жыл | $ 4.4 | 9.5% | 1,6% | |
| 1999 ж | $ 4.6 | 6.0% | 2,7% | |
| 2000 ж | $ 4.9 | 6.2% | 3,4% | |
| 2001 жыл | $ 5.4 | 10,3% | 1,6% | Қалдық |
| 2002 ж | $ 5.7 | 6.2% | 2,4% | Кеңейту |
| 2003 ж | $ 6.0 | 5.1% | 1,9% | |
| 2004 ж | $ 6.4 | 5.8% | 3,3% | |
| 2005 ж | $ 6.7 | 4,1% | 3,4% | |
| 2006 ж | $ 7,0 | 5.9% | 2,5% | |
| 2007 ж | $ 7.4 | 5.7% | 4,1% | |
| 2008 ж | $ 8.2 | 9,7% | 0,1% | Қалдық |
| 2009 ж | $ 8.5 | 3.7% | 2,7% | |
| 2010 ж | $ 8,8 | 3,6% | 1,5% | Кеңейту |
| 2011 ж | $ 9.6 | 9,8% | 3,0% | |
| 2012 ж | $ 10.4 | 8,2% | 1,7% | |
| 2013 ж | $ 11.0 | 5.4% | 1,5% | |
| 2014 ж | $ 11.6 | 5.9% | 0,8% | |
| 2015 ж | $ 12.3 | 5.7% | 0,7% | |
| 2016 | $ 13,2 | 7.4% | 1,0% | |
| 2017 | $ 13,8 | 4.9% | 2,1% |
(Дерек көзі: «Акцияларға арналған қорлар», Федералдық резервтік жүйесі басқарушылар кеңесі.)
Себебі ФРЖ-ны несиелендіру тұтынушыларды емес, инвесторларды пайдаланды. ФРЖ банктерге тұтынушыларды және шағын бизнесті несиелендіруді берді. Бұл сұранысты ынталандыратын еді. Банктер кредитке лайық қарызгерлерді таба алмағандарына шағымданды.
Оның орнына, Fed-тың ақшасы активтердің көпіршіктері қатарын жасады. 2011 жылы инвесторлар алтын бағасын рекордтық деңгейге көтеріп, тауарға бет бұрды. Инвесторлар 2012 жылы Қазынашылық облигацияларына ауысты, содан кейін 2013 жылы қорлар мен 2014 және 2015 жылдары АҚШ долларына ауысты. Ақша массасының кеңеюі әрдайым инфляцияның себептерінің бірі болып табылмайды. (Дерек көзі: «Қолма-қол ақшаға айналуы мүмкін, бірақ ол кетпеді», Barron's, 18 мамыр 2015 жыл.)