5 Инвесторлар аға қарыздар туралы білуі керек
Негізгі несиелер кепілмен қамтамасыз етілген
Аға қарыздар осылайша аталды, себебі олар компанияның капитал құрылымының жоғарғы жағында орналасқан, яғни, егер компания сәтсіз болса, аға қарыздар бойынша инвесторлар бірінші болып өтеледі. Нәтижесінде, аға қарыздар бойынша инвесторлар, әдетте, өздерінің дефолтқа салынған инвестицияларын әлдеқайда көп қайтарады . Аға қарыздар, әдетте, мүлік сияқты кепілмен қамтамасыз етіледі, яғни олар жоғары кірістілік облигацияларынан гөрі тәуекелге ұшырайды деп есептеледі.
Олар қауіпті емес
Несиелердің бұл түрлері, әдетте, инвестициялық деңгейден төмен рейтингілік компаниялары бар, сондықтан кредиттік тәуекел деңгейі (яғни эмитенттің қаржылық жағдайындағы өзгерістер бағаның облигациялар бағасына ықпал ететін дәрежесі) салыстырмалы түрде жоғары. Қысқаша айтқанда, аға қарыздар инвестициялық корпоративтік облигациялардан гөрі қауіпті, бірақ жоғары кірістілік облигацияларынан аз тәуекелді.
Бұл нарық сегментіндегі бағалар тез өзгеруі мүмкін екендігін есте ұстау маңызды.
2011 жылдың 1 тамызынан бастап 26 тамызына дейін активтердің сыныптарына инвестиция салатын ірі биржалық сауда қорының (ЕТФ) акцияларының құны, PowerShares Senior Loan Portfolio (сауда коды: BKLN) 20 сауда сессиясында 24,70 доллардан 22,80 долларға дейін төмендеді - жоғалту 7,7%. 2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде банктердің несиелері де күрт төмендеді.
Басқаша айтқанда, облигациялар «аға» болғандықтан, олар өзгермейтіндіктерін білдірмейді.
Тартымды кірістілік
Осы аға банктік несиелердің басым бөлігі инвестициялық деңгейден төмен компанияларға берілетіндіктен, бағалы қағаздар әдеттегі инвестициялық корпоративтік облигацияларға қарағанда жоғары кірістілікке ие болады. Сонымен қатар банкроттық жағдайында банктік несие иелері облигациялық инвесторлардан бұрын төленетін болады, бұл, әдетте, жоғары кірістілік облигацияларынан төмен кірістілікке ие екендігін білдіреді. Осылайша, аға қарыздар инвестициялық корпоративтік облигациялар мен жоғары қарыздық облигациялар арасындағы тәуекелдің және күтілетін кірістің спектрі болып табылады . Жоғары қарыздық облигациялар көбінесе «құнды облигациялар» деп аталады.
Ішкі бағамдар
Банктік несиелердің тартымды аспектісі - олар Лондон банкаралық ставкасы немесе ЛИБОР сияқты анықтамалық мөлшерлеме бойынша жоғары деңгейде реттелетін құбылмалы ставкалар . Әдетте, өзгермелі мөлшерлеме нотасы «LIBOR + 2.5%» сияқты кірістілікті ұсынады, яғни, егер ЛИБОР 2% болса, несие 4.5% кірістілік береді. Банктік несиелер бойынша ставкалар, әдетте, ай сайын немесе тоқсандық негізде белгілі бір уақыт аралығында түзетіледі.
Жылжымалы бағамның пайдасы қысқа мерзімді пайыздық ставкалардың өсуінен қорғау элементін қамтамасыз етеді.
(Есіңізде болсын, облигациялардың бағалары кірістіліктің өсуіне байланысты төмендейді ). Осылайша, олар инфляцияға қарсы кейбір қорғаныспен қамтамасыз ететін Трейстің инвесторларымен қорғалған бағалы қағаздары сияқты жұмыс істейді, соның нәтижесінде өзгермелі пайыздық бағалы қағаздар қарапайым-ванильдік облигацияларға қарағанда тарифтердің өсу қарқынын жақсартады. бағамдық сезімталдығы жоғары қарыздарға инвесторлар үшін танымал сегменттерді құруға көмектесті.
Дегенмен, аға қарыздар бойынша кірістілік Қазынашылықпен бірге емес, ЛИБОР-да - азық-түлік қорларына ұқсас қысқа мерзімді ставкамен ерекшеленетінін есте ұстаған жөн.
Әртараптандыруды қамтамасыз етіңіз
Байланыстағы облигациялар нарығының басқа сегменттеріне қарағанда аға қарыздар төмен бағамға ие болғандықтан, олар стандартты тіркелген кіріс портфелінде әртараптандыру деңгейін қамтамасыз ете алады.
Банк несиелері барынша кең нарықпен корреляцияны және АҚШ-тың қазынашылықтарымен теріс байланысын - яғни, мемлекеттік облигациялардың бағалары төмендеген кезде несие бағасының жоғары болуы (және керісінше).
Нəтижесінде актив классы инвесторларға кірістілікті алу жəне олардың жалпы тіркелген кіріс портфелінің құбылмалылығын төмендетуге мүмкіндік береді. Бұл шынайы әртараптандыруды білдіреді - мақсатты (кірісті) орындауға көмектесетін және портфолиттің басқа инвестицияларынан үлкен тәуелсіз түрде жүретін инвестициялар.
Үлкен қарыздарға қалай инвестициялау керек
Кейбір брокерлер арқылы жеке бағалы қағаздарды сатып алуға болады, бірақ ең қарқынды инвесторлар - өздерінің қарқынды кредиттік зерттеулерін жүргізе алатындар - осындай тәсілдерді қолдануы керек. Бақытымызға орай, осы кеңістікке инвестиция салатын көптеген қорлар бар, олардың толық тізімі онлайн режимінде қол жетімді. Сонымен қатар, PowerShares Senior Loan Portfolio - бұрын аталған ЕТФ - SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN), Highland / iBoxx Senior Loan ETF (SNLN) және First Trust Senior Loan ETF (FTSL).
Ақша туралы салықтық, инвестициялық немесе қаржы қызметтері мен кеңес бермейді. Ақпарат инвестициялық мақсаттарды, тәуекелдерге төзімділікті немесе қандай да бір нақты инвестордың қаржылық жағдайын есепке алмастан ұсынылады және барлық инвесторлар үшін жарамсыз болуы мүмкін. Бұрынғы өнімділік болашақ нәтижелерді көрсетпейді. Инвестиция тәуекелдікті қамтиды, соның ішінде негізгі соманың жоғалуы.