Банктің резервтік коэффициенттері және олардың мәні
Банк резервінің коэффициенті ақша-кредит саясатының құралы ретінде жиі пайдаланылады, өйткені нормативтік актілер банктерге несие алу үшін қолда бар қаражатты түзетеді.
Резервтік талаптар сондай-ақ, банк жүйесіндегі қаржылық дағдарыстардың салдарынан туындауы мүмкін өтімділіктің күрт төмендеуінен қорғануға арналған . Ұлыбритания мен Австралия сияқты кейбір елдерде резервтік талаптар жоқ, ал Бразилия сияқты басқа елдер 20 пайыздық резервтік талаптарға ие болса, Ливандағы банк жүйесі үшін 30 пайыздық резервтік талаптар бар.
Инвесторлар әр түрлі елдердегі банктік резервтік коэффициенттердегі айырмашылықтарды және олардың орталық банктеріне оларды түзетуге бейімділігін білуі керек.
Ақша-кредит саясатына әсер ету
Көптеген батыс елдері резервтік талаптарды өзгертуден аулақ, себебі ол дереу өтімділік мәселесін немесе банктердің артық резервтерін төмендетуі мүмкін. Бұл елдер өздерінің ақша-кредит саясатын жүзеге асыру үшін сандық шектеулер сияқты ашық нарық операцияларын пайдаланады. АҚШ-тың резервтік коэффициенті транзакциялық депозиттер бойынша 10 пайызға, ұзақ мерзімді депозиттер бойынша нөлдік пайызға белгіленді.
Ақша-кредит саясатындағы резервтік коэффициенттерді пайдалану дамушы нарықтарда жиірек кездеседі. Мысалы, Қытай инфляциямен күресу үшін резервтік талаптарды пайдаланды, өйткені оларды көтеру қолда бар ақшаны азайтады. Шын мәнінде, Қытай стратегиясы 2007 және 2010 жылдардағы жаһандық экономикалық құлдырау кезеңінде бүкіл несие беруді ынталандыру және ынталандыру үшін қолданды.
Банктің резервтік коэффициенті ақша-кредит саясатына қалай әсер ететіні туралы мысал келтірейік:
Егер банктік резервтің қатынасы 10 пайыз болса, депозиттерге 10 миллион АҚШ доллары бар банк резервте 1 миллион долларға ие болуы тиіс, яғни банктік несиелер түрінде төлеуге тек 9 миллион доллар ғана. Банк резервтерінің коэффициентін төмендету банк жүйесінде несиелендіруге болатын қолма-қол ақша сомасын және керісінше банктің резервтік коэффициентін ұлғайту кезінде ұлғайтылды.
Ақша-кредит саясатының құралы ретінде резервтік коэффициенттердің тиімділігі талқыланатын, бірақ күмән тудырмайды, ол қысқа мерзімді және орташа мерзімді кезеңде нарықта қалыпты әсер етеді. Дегенмен резервтік коэффициенттер АҚШ-та және көптеген басқа да дамыған нарықтарда негізінен маңызды емес, себебі реттеушілер оларды сандық жұмсарту және жанама саясат құралдарын қолданудан бас тартты. Бұл баламалар АҚШ пен Еуропадағы 2008-2009 жылдардағы жаһандық қаржы дағдарысы кезінде кеңінен қолданылды.
Акциялар мен облигацияларға әсер ету
Резервтік коэффициенттердің қорлар мен облигацияларға ықпалы көбіне пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруінің жанама нәтижесі болып табылады. Жоғары пайыздық мөлшерлемелер облигацияларды ұстаушыларға зиян келтіреді, өйткені пайыздық мөлшерлемелер облигациялар бағасымен кері байланысты болады.
Қор нарығы сондай-ақ жоғары пайыздық мөлшерлемелерге кері әсерін тигізеді, себебі ол компаниялар үшін қаржыландыру алу үшін қымбатқа түседі.
Нәтижесінде, резервтік талаптарды көтеру, әдетте, қорлар мен облигацияларға нұқсан келтіреді және резервтік талаптарды төмендетеді, әдетте қорлар мен облигацияларға көмектеседі. Жоғары резервтік талаптарға қатысты талаптар негізінен инфляция кезінде туындайды, ал резервтік талаптардың төмендеуі дефляциялық кезеңдерде болады. Бұл қорлардың тарихи бағалаудан жоғары екендігін білдіреді.
Қор нарығының кейбір секторлары резервтік коэффициенттердің өзгеруіне де осал болуы мүмкін. Ең бастысы, қаржы институттары резервтік коэффициент ұлғайған кезде азайды, өйткені олар несиелерді азырақ азайта алады және пайыздық кірісті төмендетеді. Керісінше, резервтің арақатынасы азайып, несие беру мен қызығушылық тудыратын қызмет үшін капиталдың көбеюіне байланысты болады.
Кейбір елдер пайыздық ставкаларға байланысты пайдалы болуы мүмкін қаржы институттарына банктік резервтік коэффициенттер бойынша пайыздар төлейді. АҚШ-тың Федералды резерві 2015 жылы банктің резервтері бойынша пайыздық мөлшерлемені 0,5% төлейді.
Инвестордың пайымдаулары
Халықаралық инвесторлар резервтік коэффициенттерді Қытай сияқты ақша-кредит саясатының құралы ретінде қолданатын елдерге инвестициялау кезінде резервтер коэффициентін ескеруі тиіс. Көп жағдайда инвесторлар инфляцияның негізгі макроэкономикалық үрдістеріне қарап, банктердің резервтік коэффициенттеріне өзгерістерді болжай алады. Инфляцияны көтеретін ел резервтік коэффициенттердің ұлғаю қаупіне ұшырауы мүмкін, ал дефляцияға ұшыраған ел резервтік талаптардың төмендеуі мүмкін.
Инвесторлар өздерінің портфоли- ні әртүрлі елдер мен аймақтар бойынша әртараптандырып, осы тәуекелдерге қарсы хеджирлеуі мүмкін. Осылайша, бір елдегі резервтік коэффициентті жағымсыз өзгеріс бүкіл портфельге қатты әсер етпейді. Инвесторлар, сондай-ақ резервтік коэффициенттерге аз әсер ететін секторларға және қаржы секторы мен коммерциялық банктер секілді салалардан тыс жерлерге ауысуды қарастыра алады.