Тауарға инвестиция салудың артықшылықтары мен кемшіліктері
Инвесторлар тауарларды инвестициялауды қайта ойластырып, содан кейін мағынасы бар кезде қарап шығуы мүмкін кейбір негізгі себептерін қарастырайық.
Сіз қызығушылық немесе дивидендтер алмайсыз
Көптеген акциялар дивидендтер төлейді және көптеген облигациялар қызығушылықты төлейді, бірақ тауарды ешқандай қызығушылық немесе дивидендтер жасамайды. Тауарлардың құны жаһандық өндіріске, коммерциялық сұранысқа және спекуляцияға тәуелді, ал қор әдетте уақыт бойынша құн өсетін бизнеске иелік етеді. Мысалы, алтын бағалары инфляцияны түзетіп, жыл сайынғы нақты кірістері 0,6 пайызды құрап, қорлар үшін 6,7 пайызды құрады.
Тауарларды түсіну қиынырақ
Көптеген инвесторлар қор нарығының жұмыс істеу жолымен таныс, алайда тауарларға инвестициялау күрделене түседі. Тауар негізінен фьючерстік келісімшарттар деп аталатын туынды құралдарды пайдалана отырып жүзеге асырылады, онда сатушы сатып алушыға белгілі бір уақытта және болашақта бағаны сыйлыққа айырбастауға келіседі. Нәтижесінде, тауардың ағымдағы бағасы инвесторлар тауар фьючерстік келісімшартында не істейтінімен байланысты емес.
Сақтау, сақтандыру және басқа да ақы төлеуіңіз керек
Тауар - тасымалдау, сақтау, басқару және жоғалтудан сақтандырылуы тиіс физикалық объектілер. Мысалы, алтын құймалары қоймада ұсталуы тиіс және ұрланған жағдайда дақылдардың сақталуы және қолайсыз ауа-райында немесе өрт кезінде өрттен сақтандырылуы тиіс.
Бұл шығыстар ұжымдық түрде тасымалдауға немесе тасымалдауға арналған шығыстар ретінде белгілі және инвестордың ұзақ мерзімді жиынтық табыстары бойынша төмен қысым жасайды.
Тауар уақыт бойынша үлкен хеджирлемейді
Көптеген инвесторлар тауарларды портфель тәуекелін төмендету үшін хеджирлеу ретінде пайдаланады, себебі олар басқа актив класстарымен ара қатынасы аз. Мәселе көптеген шикізат тауарларына, мысалы, шикі мұнайға және көптеген дағдарысқа ұшыраған тауарлық индекстердің үлкен салмақ болып табылады, себебі олар алып-сатарлық негізде жұмыс істеуге мәжбүр болады. Соңғы уақытта акциялар мен шикізат пен қазыналар мен алтын арасындағы оң корреляция болды.
Жақсы баға бойынша сатуға болмайды
Көптеген тауарларда өтімділіктің болмауы, әсіресе қисыққа қарай сатылатын болса. Фьючерстік биржалар бұл мәселелерді нарықтық нарық портфолиттерінде бағалауда үлкен бағалардың өзгеруіне әкеліп соқтыратын шарттық құндылықтарды жүктеу арқылы шешеді. Өтімділіктің немесе өтімділік тәуекелінің жоқтығы - келісімшартты тиісті бағамен сатып алуға және сатуға қиындық тудырады, бұл тәуекелдерді арттырады және кірістерді ықтимал азайтады.
Тауар нарықтарының кейбірі ашық түрде басқарылады
Көптеген инвесторлар мұнай экспорттаушы елдердің ұйымы (ОПЕК) туралы және оны шикі мұнайға әсер ету туралы біледі, алайда калий және Алмаз тәрізді тауарлар нарығында үстемдік ететін басқа да аз белгілі картельдер бар.
Бұл дегеніміз, бұл нарықтар толықтай сұраныс пен сұранысқа әсер етпейді, керісінше, белгілі бір деңгейде бағаны ұстап тұрғысы келетін трейдерлердің немесе инвесторлардың кішкентай топтарының қыңырлығы.
Тауарлар қашан есте қалады?
Тауарлар инвесторлардың көпшілігі үшін нашар инвестиция болуы мүмкін, бірақ олардың мағынасы бар жағдайлар бар. Атап айтқанда, алтын сияқты қымбат металдар, инвестор дағдарысқа қатысты алаңдаушылық туғызған қысқа уақыт ішінде пайдалы хеджирлеуге қызмет етуі мүмкін. Алтын бағасы S & P 500 көрсеткішіне қатысты 0,2-ден (-0,2) теріс корреляцияға ие, демек акция бағасының құлдырауы жағдайында олар төмендеуге қарсы пайдалы қысқа мерзімді хеджирлеу болып табылады.
Кейбір жағдайларда инвесторлар тауардың бағалары болжамды бағыттарда қозғалатын мүмкіндіктерді анықтауы мүмкін. ОПЕК мәжілісінен бұрын шикі мұнай нарығына жақсы мысал бола алады, мұнда өндіріс көлемін ұлғайту немесе азайту күтіледі.
Бағаның бұрын күткеніне қарамастан, бұл оқиғалар әдетте қысқа мерзімді трейдерлерге немесе алып-сатарлық инвесторларға пайда әкелетін құбылмалылыққа әкеледі.
Ақыр соңында, тауар басқа да инвестициялар үшін пайдалы хеджирлеу болып табылады. Жақсы мысал - бұл шикі мұнай компанияларында шоғырланған портфель. Егер инвестор шикі мұнай бағасының төмендеуіне қарсы хеджирлеуді қаласа, олар компаниямен байланысты тәуекелдер мен пайданың пайда болуына қарамастан, тауарға қатысты тәуекелдерді жою үшін фьючерстік келісімшарттарды қолдануы мүмкін.