Активтердің корреляциялық мәселелері туралы не туралы біліңіз
Fidelity Investments компаниясынан әртараптандыруға арналған Басшылық нұсқаулыққа сәйкес: «Корреляция - бұл тарихи қайтарымды пайдалану арқылы есептелетін -100% -дан 100% -ға дейін.
Екі қордың арасындағы 50% -дық ара қатынасы, мысалы, бір акцияға кірістіліктің жоғарылауы болған кезде, уақыттың шамамен 50% -ы басқа қордағы кірістің өсуі де бар екенін білдіреді. 70% -дық ара-қатынасы тарихи тұрғыдан 70% -ы қарама-қарсы бағыттарда жүріп жатқандығын айтады-бір қор күшейіп, екіншісі төмендеп кеткен «. 0-ден корреляция активтердің кірістері мүлдем байланысты емес екендігін білдіреді. екі актив салыстырылмаған болып саналады, бір активтің бағасының қозғалысы басқа активтің бағасының қозғалысына әсер етпейді.
Қазіргі заманғы портфолио теориясы деп аталатын нәрсеге сәйкес, сіз инвестициялық портфельдегі жалпы тәуекелді азайта аласыз және тіпті корреляциясыз активтердің бірігулеріне инвестициялау арқылы жалпы кірістеріңізді арттыра аласыз. Демек, олар сол уақытта бірдей жолмен жүруге бейім емес. Егер нөлдік корреляция немесе теріс немесе түзетілмейтін болса, біреу басқа біреу төмен болған кезде бір актив жоғарылайды және керісінше.
Біреудің екеуіне де ие бола отырып, кез-келген нарықта өте жақсы жұмыс жасайсыз, тек қана бір түрдің бір түрі ғана емес, сонымен қатар, терең қылқаламсыз. Сіздің биіктігіңіз көршіңіздің деңгейіне қарағанда жоғары болмауы мүмкін, бірақ сіздің төменгі деңгейіңіз де төмен болмайды.
Корреляция өзгеруі мүмкін
Корреляциялық және корреляциялық емес теория мағыналы болып табылады, бірақ инвестициялар көбінесе оңды корреляция болған кезде дәлелдеу оңайырақ болды.
Бүгінде нарықтар болжамды емес, орнықты емес және олардың қозғалысын өзгертеді. Шын мәнінде, көптеген қаржы сарапшыларының пікірінше, корреляция 2008 жылдан кейінгі қаржы дағдарысын шынымен өзгертті деп санайды. Fidelity-дің пікірінше, 2008-2009 жж. АҚШ-тан басқа АҚШ-тың қазынашылықтарынан басқа барлық қорлардың корреляциясы күрт өсті, және қазынашылықтар енді бір рет теріс болды. Халықаралық қорлар мен облигациялар американдық қорлар мен облигациялардың қарсы бағытта қозғалу үшін пайдаланылды, бірақ бұл күндері бір жаһандық нарық тез өзгеруі мүмкін. Көптеген компаниялар жаһандық және бір елге немесе аймаққа оқшауланбайды. Халықаралық қорларға қатынасы 90% -ға дейін өсті. Осы уақытқа дейін қалаған облигацияларға 90% корреляцияға ауысты. Кішігірім компания акциялары, тіпті дамып келе жатқан нарықтардағы қорлар, дәстүрлі түрде ірі компаниялармен немесе нарықтық қорлармен байланысы жоқ. Бірақ бұл нарыққа тәуелді сияқты. Хедж-қорлар мен жеке меншік капитал сияқты баламалы активтердің сыныптары көбінесе корреляциялық емес, тек ең бай аккредиттелген инвесторларға беріледі.
Байланысты емес активтерді қалай алуға болады
Әртараптандыру - бұл корреляциялық емес, әртүрлі әдістерге қол жеткізу тәсілі.
Нақты корреляция бүгінгі күні өте сирек кездеседі, және қаржы сарапшылары барынша тиімді корреляциялық емес портфельді табуға тырысуда толық жұмыс істейді. Біздің көпшілігіміз үшін ұзақ мерзімді кезеңде акцияларды, облигацияларды және, мүмкін, кейбір ақшалай және жылжымайтын мүлік үйлесімін ұстап қалу жасайды. Бұл активтер бәрі аз-корреляциялық жолмен жұмыс істеуге бейім, ал біріктіре портфельдің жалпы құбылмалылығын төмендетуге көмектеседі. Алтын да қорлармен байланысты емес. (Қор нарығында құбылмалылық болған кезде алтынның қауіпсіздігіне жүгіретін адамдар туралы ойлағанда).
Әртараптандыру сезім тудырады ма?
Инвестициялардың жоғары дәрежеде корреляциялық болуына қарамастан, ақылды әртараптандыру тәуекелді азайтып, портфолиіздің қайтарылуын арттыра алады. Активтер бұрынғысынша басқаша орындауға бейім, ал қалған біреудің жоғалтуы басқа біреудің пайдасын көрсетеді.
Сондықтан тәуекелдерге төзімділікке және ұзақ мерзімді инвестициялық мақсаттарға сәйкес келетін инвестицияларды араластырыңыз. Сіз өте заманауи портфолионың иесі боласыз.
Активтердің корреляциясын зерттеу
Белгілі ETFs және актив класстық көрсеткіштері арқылы активтердің сыныптық корреляциясын зерттеуге көмектесетін көптеген құралдар мен ресурстар бар. Портфельді визуализациядан алынған бұл ресурс әдеттегі актив кластары мен ішкі сыныптары үшін корреляциялық матрицаны көрсетеді. Жалпы алғанда, төмен немесе одан көп теріс өзара байланысты сыныптар бір-біріне тиесілі, бұл активтер портфеліндегі активтердің барынша көп болуы.
Бұл сайттың мазмұны тек ақпарат пен талқылау үшін беріледі. Бұл кәсіби қаржылық кеңес болып табылмайды және сіздің инвестиция немесе салықтық жоспарлау шешімдеріңіздің жалғыз негізі болмауы керек. Бұл ақпарат ешқандай жағдайда бағалы қағаздарды сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Скотт Спэнн жаңартты