Нарықтық кілтті жалпы ұлттық өнімнің коэффициентіне пайдалану
Бүкіл қор нарығын бағалайтын болсақ, «Бухгалтер» тарихи құндылықтың жоғарылауы немесе жоғарылауы үшін қор нарығының жиынтық капитализациясын жалпы ұлттық өніммен салыстыруды артық көреді. Баффет пайымдауынша, 70% -дан 80% -ға дейінгі арақатынасы қорларға сатып алу мүмкіндігін береді, ал 200% -ке жақындаған кезде, алдағы тоқсандарда әлеуетті түзету белгіленеді, өйткені нарық ықтимал асып кетеді.
Бұл мақалада біз осы деректерді қалай табуға және Warren Buffett-ның қолайлы техникасын қолданып елдің қор нарығын талдауға назар аударамыз.
Деректерді табу
Бүкіләлемдік банк бүкіл дүние жүзі бойынша, соның ішінде жалпы ұлттық өнім және капитал нарықтарының капиталдандыру деректер нүктелерін қамтитын көптеген деректерді ұсынады, олар нарықтық қақпақты ЖҰӨ қатынасына келтіру үшін пайдаланылуы мүмкін. Шын мәнінде, ұйым тіпті бүкіл әлемдегі көптеген елдер үшін бұл көрсеткішті өзіндік көрсеткіш ретінде қамтамасыз етіп, халықаралық инвесторларды салыстыру үшін қажетті ақпаратты тез табуға мүмкіндік береді.
Көрсеткішті мына жерден табуға болады:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS
Деректерді тұтынған кезде халықаралық инвесторлар деректер нүктелерін құрастырып, уақытты қозғалыстарды көрсету үшін сызбаларды қарап шығуы керек. Қарапайым себебі - ешбір ел бірдей емес және инвесторлар осы қозғалыстардың мағынасын түсіну үшін контекстке мұқтаж.
Мысалға, АҚШ әрқашан 100% жақындап келеді, алайда соңғы бірнеше жылда АҚШ-тың барлық акцияларынан аулақ болғандарға қарамастан, инвесторлар бұл ұстанымға қарамастан, ақылға сыймайтын еді.
Инвестициялық стратегия
Халықаралық инвесторлар нарықтық қақпақпен жалпы ұлттық өнім туралы деректерге қолдана алатын көптеген әртүрлі стратегиялар бар. Консервативті жағында көптеген инвесторлар құндылыққа негізделген акционерлік зерттеулерге арналған бастапқы нүктелерді анықтау үшін индикаторды қолданғылары келеді. Тәуекелділік жағынан кейбір инвесторлар ұзақ мерзімді стратегияларды жүзеге асыруға қызығушылық танытуы мүмкін, онда олар нарыққа нарықтық бағаларды сатады және нарықтық емес нарықты сатып алады, бұл түзетуді үміттенеді, бұл төрелік стратегия деп аталады.
Осы коэффициентті пайдаланған кезде инвесторлар бірнеше нәрсені ескеруі керек:
- Негізгі факторлар - Ең төменгі динамика бар, ол жұмыс барысында болуы мүмкін немесе бағаланбаған нарықты тудырады. Мысалы, Австралияның бағалы қағаздары 2013-2015 жылдары айтарлықтай арзан болды, бірақ бұл Қытайдан табиғи ресурстарға сұраныстың болмауы, бұл баяу өсуге және төмен бағаға әкелді.
- Біркелкі емес бағалар - Базарларды жиынтықта нарықтық деп санауға болмайды, бірақ белгілі бір сектордың артық бағалануы мүмкін. Керісінше, кері бағдарланған нарықтық құнсызданған сегменттердің болуы мүмкін. Инвесторлар белгілі бір салаға инвестиция салу кезінде осы динамиканы білуі керек.
- Созылмалы құндылықтар - Нарық басқа себептермен кез-келген себептер бойынша әлемдегі басқа нарықтармен салыстырғанда уақытша төмендетілуі мүмкін. Мысалға, жоғары саяси тәуекелдерге ұшыраған кейбір дамушы нарықтар ұзақ уақыт бойы елеусіз болуы мүмкін, бұл олар əділ құнға жетуді білдірмейді.
Халықаралық инвесторлар үшін есте сақтаудың ең маңыздысы - арақатынасты соңғы нүкте ретінде емес, әрі қарай зерттеу үшін бастау нүктесі ретінде пайдалану. Инвестициялық мүмкіндіктерді анықтайтын көптеген факторлар бар және шығу елі - бұл жалғыз фактор. Инвесторлар сондай-ақ ел ішіндегі акцияның инвестициялық құндылықтарын - оларды бағалау және өсу перспективалары тұрғысынан, сондай-ақ шикізат бағалары сияқты елге байланысты емес факторларды ескеруі тиіс.
Негізгі тағамдар пункттері
- Уоррен Баффет қор нарығының капиталын жалпы ұлттық өнімнің коэффициентіне пайдалану арқылы танымал болған кезде, акцияларды жиынтық көлемде асып немесе бағаланбағанын анықтайды.
- Халықаралық инвесторлар Дүниежүзілік банк пен басқа да халықаралық ұйымдар ұсынған құралдарды пайдалана отырып, барлық елдер үшін бірдей мәліметтерді таба алады.
- Осы коэффициентті пайдаланған кезде инвесторлар әртүрлі стратегияларды, соның ішінде ұзақ мерзімді стратегияларды іске асырудың бастамасы ретінде пайдалануға міндетті.