Home-Bias салалық тәуекелге инвесторларды танытады
Мәселе мынада, «үйге қарсы» деп аталатындар инвесторларды салалық шоғырлану түрінде көптеген тәуекелдерге ұшыратады. Мысалы, S & P 500 Құрама Штаттардан тыс кірістердің шамамен жартысын құруы мүмкін, бірақ технологиялық сектор портфельдің шамамен 21 пайызын құрайды.
Техникалық сектордағы құлдырау 2016 жылдың тамыз айындағы жағдай бойынша портфельдің 3 пайыздан астамын құрайтын Apple Inc. (AAPL) сияқты жеке компаниялармен апатты болуы мүмкін.
Бұл мақалада біз инвесторларға халықаралық деңгейде әртараптандыру арқылы тәуекелді азайтуға қалай қарайсыз, үйге деген көзқарасымызды тереңірек қарастырамыз.
Тәуекелдің екі түрі
S & P 500 индексінің соңғы бірнеше онжылдықтағы өнімі бүкіл әлемге қарағанда керемет болды. Бұл өсу біртіндеп таралған деп есептеуге оңай болғанымен, қақпақтың артқы көрінісі технологиялық сектор индекстің масштабына басымдық тигізіп, оның өсуінің басты факторы болып табылатынын көрсетеді. S & P 500 технологиялық индустриясымен ара қатынасы 0,78 болды, ал 1993 жылдан бері қаржы саласына 0,33 шамасында.
Айта кету керек, саланың салмағы көрсеткіштің нақты әсер ету деңгейін толық көрсете алмауы мүмкін. Мысалы, MSCI Канада индексі тек энергияның 20 пайызын ғана құрайды, алайда оның қайтарымы энергетикалық сектормен өте тығыз байланысады.
Себебі, көптеген энергетикалық емес компаниялар әлі де олардың өсуін анықтауда энергия бағасына сүйенеді. Мысалы, канадалық банктер энергетикалық компанияларға қарқынды өсуі мүмкін.
Көптеген елдер белгілі бір салаға қатыстырылмайды немесе экономика саласы мамандықтарды қажет ететіндіктен сектормен байланысқа бейім.
Халықаралық инвесторлар өз портфелін құру кезінде, әсіресе, өз елінде әртараптандыру деңгейін талдау кезінде бұл динамиканы білуі керек. Белгілі бір салаға әсер етудің жоғары деңгейі бұл сектордағы құлдырау бүкіл портфельге теріс әсер етуі мүмкін дегенді білдіреді.
Әртараптандыруды қамтамасыз ету
Халықаралық инвесторлар портфолиосын салалық салмақтар мен корреляциялардың тіркесімін ескере отырып, дұрыс әртараптандырады. Секторлар үшін бірдей салмақты ұстап тұру әрдайым орынды болмаса да, инвесторлар, кем дегенде, олардың портфолиосы ерекше секторларға тым ұшыраса немесе олармен тығыз байланысты екенін білуі керек. Егер бұлай болса, осы секторлардағы құлдырау бүкіл портфельдің күтпеген құлдырауына әкелуі мүмкін.
Алғашқы қадам әрбір сектордың портфельде қаншалықты салмағы бар екенін қарастырады. Жеке қорлардың портфелі бар адамдар үшін Морнингстардың тегін Instant X-Ray құралы - халықаралық салмақ тұрғысынан салалық салмақты анықтаудың жылдам жолы. Айырбастаумен айналысатын қорлар (ETFs) барлар әрбір қордың проспектісінде сектордың салмағын анықтау үшін және осы құндылықтарды ЕФО-ның жалпы портфелінің пайыздық үлесімен салмақ көруі мүмкін.
Екінші қадам портфельдің түрлі секторлармен ара-қатынасын қарастырады. Онлайн құралды іздейтіндер үшін InvestSpy барлық портфельдер үшін корреляцияны жылдам есептеуі мүмкін. Күрделі шешім іздейтіндер, портфолиосын қайтаруды түрлі секторлардың кірістері мен салыстыруын салыстыру үшін, Microsoft Excel бағдарламасын пайдаланудан жақсы болуы мүмкін. R немесе Python сияқты статистикалық қосымшалар сонымен қатар осы талдауларды жүргізуде пайдалы болуы мүмкін.
Төменгі сызық
Халықаралық инвесторлар басқа елдерге инвестициялау тәуекелдердің барлық түрлерін әртараптандырмайтынын есте ұстауы керек. Сектордың шоғырлану тәуекелі туралы айтылған кезде, инвесторлар әрбір портфельдің портфолиосына ұқыпты қарауы керек. Әр саладағы корреляцияны қарастыру да маңызды, өйткені салмақ экономикада бір салаға тәуелді емес - энергетика , технология немесе тауар сияқты.