Аюлар нарығы қалыпты, олар әрқашан болады, онымен күресуге үйреніңіз
Олар әр жыл өткен сайын олардың іске асырылмаған капиталының өсімін кеңейтіп қана қоймай, өздерінің алғашқы дивидендтерін шынайы табысты төлемдерге айналдырды. Бұл ұрпақтарға бай болудың ең қолайлы, ең жеңіл уақыттарының бірі.
Көптеген адамдар жасады. Бұл әсіресе көгілдір фишкалардың иегерлері үшін орынды . Ең соңғы алты немесе жеті жыл ішінде қор нарығының ірі аты, мега-капитализациясы жүргізушілері дивидендтердің дивидендтерін өндірді, олардың сирек көрінісі байқалды. Джонсон мен Джонсонның иелері акцияға қатысқандардың үлесі шамамен 55% -ға көтерілді; Coca-Cola 61%; Клорокс 64%; McDonald's 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Home Depot 162%. Әлемдегі ең үлкен кофе тізбегі Starbucks, біреуді бастау үшін ешқандай дивиденд төлеуден бас тартты. Өлшеу кезеңі басталған кезден бастап сіз өзіңіздің барлық шығындарыңыздың 25% -ын басқа жерде қайта орналастыруға, қайырымдылыққа, қайырымдылыққа сыйлық беруге немесе кез келген басқа нәрсені қаласаңыз, жиынтық дивидендтер түрінде алдық (бұл сіз қабылдайсыз жоғары және төмен бағаны сол жылы орнатып, оларды орташа алғанда 52 апта ішінде қолжетімді болғандарға қатысты ешқандай да керемет немесе қорқынышты кіру нүктесін бермеді).
Бұл әдемі фактке қосымша сіз бастапқыда 9,1% ақшалай кірістілік жинайсыз (егер сіз «дивидендтерді» түзете отырып, сіз «таза» капиталға 12,2% үлесі).
Бұл соңғы онжылдықтың көп бөлігі үшін қор нарығына инвестиция салу арқылы үлестік меншік иелерінің тәжірибесі туралы айтады.
Бұл ескірген уақыт туралы әңгіме. Уолл-стритте бұрыннан келе жатқан дәуірі бар ескі сөз бар: «Қор нарығы алаңдатушылық қабырғаға көтеріледі». Жұмыссыздық санынан мемлекеттік қарызға дейін барлық тақырыптар бойынша тақырыптар келтіре отырып, көптеген қолмен сындырып, қорқыныш, қорқыныш пен қорқыныш арқылы корпоративті пайда пайда болды. Әрбір кәсіпорынның ішкі құндылықтарының негізі болып табылатын бұл пайда - оларды бүкіл әлем бойынша миллиардтаған адамдар ретінде байытып, олардың тістерін қылқындырды, шоколадты шырын жеп, кофе тапсырды, сода дайындады , автокөліктерді бензинмен құюға, чизбүргерге тоқтап, киімдерін жуды немесе кілем орнатты.
Қор нарығы 33% немесе одан көп құлдырауы бұл ерекше емес
Тарихтан бас тартқан кезде, қор нарығының 33% немесе одан да көп құлдырауы, шыңдарға дейін жетуі мүлдем бірегей емес. Dow Jones Industrial Average 18,351,40-ні жоғары деңгейге көтергенде, сіз: «Әлбетте, мұнда бірдеңе мен 12111.92-ге дейін құлдырау әдеттегідей бизнес болып табылады, ерекше ештеңе жоқ және іс жүзінде статистикалық түрде болуы мүмкін» деп ойлауыңыз керек еді. Егер сіздің бірлескен зейнетақы шоттарыңызда 500 000 доллар болса, бұл 170 000 АҚШ доллары мөлшеріндегі қағаз құнының төмендеуі және 330 000 долларға дейін төмендеуі.
Активтерді бөлу дұрыс болғандықтан және сіз жеке құнды қағаздарда үлкен қарама-қайшылықтар тудырмасаңыз, бұл растаудың қатал тұжырымынан артық болмауы керек. Бұл жай ғана блоктың айналасында болғаннан кейін, күн күркіреуі Жерді суға батырғанда немесе күн тұтылуды күнді жабу кезінде ұтымды адамнан гөрі әйгілейді.
Уиллиен Боффетттің соңғы жарты ғасырдың көпшілігінде бизнес-әріптесі Чарли Мюнгер, ол және Боффет өздерінің көпшілігін өз қызметін жүзеге асыратын холдингтегі Berkshire Hathaway компаниясындағы өз капиталының нарықтық құнын бақылап отырды. 50% -ға немесе одан да көп құлдырауға, өздерінің мансаптарында үш түрлі кезеңге, ең болмағанда, кәсіпорынның өз жұмысының табыстылығын өзгерте алмайтындығына байланысты. Өзінің тікелей, ақылсыз жеткізілімімен танымал Мюнгер, егер сіз оны алаңдатуға рұқсат берсеңіз, ақымақ деп ойлайды; Егер сіз оны ыңғайсыз деп тапсаңыз, онда жоғары қайтарымды акционерлік капитал уақытқа дейін өндіріп, бай болмайтын немесе қаржылық тәуелсіздікке қол жеткізу механизмі ретінде пайдаланбауға тиіс боласыз.
Дегенмен, ол қатал кетуі мүмкін, ол байлық салу үшін қорларға инвестициялауға тура келмейді .
Бьюфетттің тәлімгері және қауіпсіздік талдауларының әкесі Бенджамин Грэмим кейбір инвесторлар жылжымайтын мүлік сияқты өтімділікті жоқ активтерді мүлдем артықшылықсыз сатып алу жолдары туралы жазды, тіпті қайтып келгендер төмен немесе бірдей болған кезде, олар біреудің білетіндігінен азап шегеді басқа - олардың басқа иелерінің бірі - шынайы, ішкі құндылығы аз сатумен қателескен; шын мәнінде, ауыл шаруашылық техникасына немесе көп пәтерлі үйге арналған төменгі шараға ұсынылатын күлкі адамның шашты сыртқа шығаратыны немесе біреудің керемет бизнеске бөлшек иелік етуі үшін бірдей болса, жараның дамуы сияқты. Адамдар ғажайып. Логика әрқашан көптеген адамдар үшін әлемге қараудың әдепкі тәсілі емес.
Ұсақ қор нарығының бұзылуы, тіпті егер жиі болмаса, сирек кездеседі. Бесінші Бесінші сағаттан кейін Бен Кассельман айтқандай:
1950 жылдан бастап S & P 500 бір пайызға төмендеп 3 пайызға немесе 100 есеге азайды. Онда он күн болды, онда ол 5 пайызға немесе одан да төменге түсті. Баяу қозғалыстың құлдырауы, мұнда үлкен құлдырау бірнеше сауда күндерінде таралған, одан да көп кездеседі.
Бірақ бұл құлдыраудың әрқайсысы ребренге келді. Кейде ол бірден келеді. Кейде бірнеше апта немесе ай алады. Бірақ ол келгенде, ол тез келеді. Егер сіз қарсыласу айқын көрінгенше күте тұрсаңыз, сіз ең үлкен жетістіктерді жіберіп алдыңыз.
Таратылатын қор нарығын қалай құтқару керек?
Егер жақында түзету бірнеше жыл бойы аяқталатын қор нарығының құлдырауына айналса және сіз онымен есептік құнның жартысын қабылдайтын болса, не істеу керек? Сонымен қатар The Hershey компаниясының иелері 2005-2009 жылдар аралығында акция үшін $ 67,40-дан $ 30,30 дейін болғанда: негізгі операцияларды назарға алыңыз (егер пайда мен дивидендтер өсуде болса, әсіресе, әртүрлі портфолио, компоненттегі сәтсіздік басқа біреудің күтпеген табыстары болуы мүмкін), үнемі сатып алынады және дивидендтерді қайта инвестициялайды. Бұл скучно көрінуі мүмкін . Бұл оңай болуы мүмкін. Уақыт өте келе үлкен көлемде ақшалай қаражаттың болуын дәлелдейтін жалғыз әдіс, себебі сіз қор нарығына уақытша кіре алмайсыз немесе келесі Apple немесе Google-ді қандай да бір сенімділікпен болжай алмайсыз.
Міне бітті. Немесе кейде мен: «Үлкен активтерді сатып алып, ақылға қонымды бағаларды төлеп, өзіңнің артымызда отыр» деймін. Бұл рецепт. Он жылдан кейін, он жылдан кейін онжылдық, әсіресе салық түсімін төмен айналыммен және шығындармен жасаңыз, бұл 25 жылдан 50 жылға дейін байға түспеуі мүмкін емес. Егер ол сәтсіздікке ұшыраса, кем дегенде сіз Америкада құлап кеткендіктен, кез-келген басқа ештеңе білмейтіндігіңіздің жұбанышына ие боласыз.
Ақыр соңында, егер суық потта өзіңізді тапсаңыз, стратегияңызды және ойлау процесін елеулі түрде қайта бағалаңыз. Сіз дұрыс емес нәрсе жасайсыз. Егер сіз өзіңізді өзіңіз жасайтын болсаңыз және Vanguard кеңселерінің жанында тұрсаңыз, оларды қолмен ұстап, өзіңіздің кеңес беру бағдарламасы бойынша стратегиямен жұмыс істеу үшін жыл сайын 0,30% қосымша ақы төлеңіз. Сізді араласқанда, саған сөйлескенде сөйлесу. Егер сізге неғұрлым бейімделген, жоғары сапалы тәсіл (әдетте үлкенірек таза құндылық қажет болса), жоғары деңгейдегі банктік сенім басқармасын немесе жоғары білікті портфель менеджері бар тәуелсіз тіркелген инвестициялық кеңесшіні табыңыз, сіз сенім артып, 1% 2% дейін комиссия. (Бұдан басқа, жиі қосымша артықшылықтар бар, мысалы, сіздің баланстарыңызға , немерелеріңізге, күйеу жігіттеріне, қарындасыңызға немесе басқа жақындарыңызға арналған жиі тегін UTMA-ны алуға болады, егер сіздің шотыңыздағы теңгеріміңіз жеткілікті дәрежеде жоғары болса, жиі төмен келіссөздер жүргізілген немесе төлемдерден бас тартқан жағдайда).
Қор нарығы бойынша бірнеше түпкілікті ойлар құлады
Егер сіз қор нарығының құлдырауы туралы әлі де алаңдасаңыз, сіз өз қаражатыңыздың айырбасталуын қайта қарауды қалауыңыз мүмкін, мысалы, ақша мен облигациялардың акцияларға қатысты ауыр қоспасы. Сіздің портфолио қорының бөлігі бойынша, дивидендтерді төлейтін қорлар аюлы нарықтарда кем түспейді, себебі кірістілік тепе-теңдігі ретінде белгілі. Сонымен қатар, дивидендтерді қайта инвестициялау бағдарламаларын пайдаланып , компанияны және олардың трансфер-агенттерінен тікелей сатып алуды, поштаға физикалық тексеруді алуға және нарықтық бағаны елемей, тек бір нәрсе туралы алаңдауға тура келеді: әр жыл сайын тексеру үлкен ме? Осы әдісті қолдана отырып 25-тен астам бизнес-компаниялардың портфолиосын біріктіріңіз - Рональд О'дж оқығаннан кейін ең төменгі жалақы бойынша 8 миллион долларға жуық байлықты жинаған сол әдіс - және бұл шуды елемеуге оңай.