Ұзақ мерзімді өнімділікке көмектесетін Портфельді басқару әдісі
Бұл артықшылық, әсіресе, Roth IRA, Traditional IRA немесе 401 (k) жоспары сияқты салық төлеушілерді пайдалана алмаған кезде ерекше байқалады. Сіз гипотетикалық сценарий бойынша жүріп, сандарды егжей-тегжейлі көрсетуге үміттенемін, сондықтан сіз бұл артықшылықты пайдалану сіздің мансабыңызда қосымша байлық жинаудың өте қуатты тәсілі бола алатынын түсінесіз.
Кейінге қалдырылған салықтарды арзан негізде инвестициялауға пайызсыз қарыз ретінде қарау
Он бес жыл бұрын AutoZone-дің әрқайсысы 260000 доллар тұратын жалпы құны 26,00 долларға 10 000 акция сатып алғаныңызды елестетіп көріңіз. Қоржынның куәлігін кассаға қойып, сол уақыттан бері қарап шықпадыңыз. Сіз газетті тексеріп, акциялардың жұма күні $ 439,66 деңгейіне жабылғанын білесіз. Сіздің 10,000 акцияңыздың нарықтық құны 4 396 600 АҚШ долларын құрайды. Холдинг кезеңінде төленген дивидендтер болмады.
Қазір сіз $ 4,396,600 мөлшерінде отырасыз, оның ішінде $ 260,000 сіздің бастапқы инвестицияларыңызды білдіреді және $ 4,136,600 - капиталдың іске асырылмаған пайдасы.
Егер сіз Канзас-Сити аймағында тұрсаңыз және өз акцияларыңызды сатқыңыз келсе, Федералды Үкіметке 15% салық және Миссури штатына 6% мөлшерінде салық төлейтін болсаңыз, 21%. Осылайша, сіздің 4136,600 АҚШ долларыңыздың іске асырылмаған пайдасындағы $ 868,686 Салықты көрсетеді, сіз өзіңіздің меншік үлесін сатушы мамандығыңызбен жойған кезде төлеуге тура келеді.
Танымал инвестор Уоррен Баффет шынайы ұзақ мерзімді ұстаушы 868 686 АҚШ долларын федералды және мемлекеттік үкімет тарапынан пайызсыз қарыз деп санайтынын атап өтті. Қарапайым борыштардан айырмашылығы сіз өзіңіз үшін жұмыс істейтін активтердің артықшылығын аласыз, бірақ сізде ай сайынғы төлемдер жоқ, сізде ешқандай пайыздық шығындар алынбайды, және сіз заң жобасының қай уақытта төленетінін шешесіз. Сіз өз акцияларыңызды ұстап тұруды жалғастыра берсеңіз, сізге $ 868,686 ақысыз ақшалай қаражат аласыз, егер сіз орныңызды өзгертуді шешсеңіз және басқа компания үшін AutoZone-ң акцияларын алмасаңыз.
Егер Autozone келесі онжылдықта жылына орта есеппен 10% өссе, бұл тек бірінші жылы тек нарықтың байлығынан қосымша 87 000 доллар жинауға болатындығын білдіреді. $ 868,686 сіздің пайдаңыз үшін әлі де инвестицияланды. Бұл жалғасатын болса, сіз бағалы қағаздар көк түстің сапасы болған жағдайда, күнделікті трейдерге айтарлықтай артықшылығы бар инвесторды сатып алуға және ұстап тұруға мүмкіндік беретін өзін-өзі жетілдіруге болатын байлық циклын аласыз.
Кейінге қалдырылған салықтар оны артық бағаланбаған активтер үшін айырбастауға қарағанда артық құнды активті ұстап қалудың артықшылығын тудырады
Бұл бай адамдар немесе сәтті портфолио менеджерлері жайғасқан акцияларды ауыстырып, жақсы мәміле жасауы мүмкін болатын басты себептердің бірі.
Айталық, сіз PepsiCo-дың $ 1,000,000 құндылығына ие болдыңыз. Сіздің шығындарыңыздың негізі - $ 100,000. Демек, 900 000 АҚШ доллары капиталдың іске асырылмаған пайдасын білдіреді. Сіздің жағдайда, 189 000 АҚШ долларына кейінге қалдырылған салық баланстағы өзара есепке алу міндеттемесі ретінде есепке алынады. Сіздің PepsiCo акцияларыңыз 20х кірісте немесе 5% кірістің кірістілігі бойынша сауда жасайды. Бұл дегеніміз, Pepsi компаниясының пайдасын әр жыл сайын $ 50,000 құрайды.
Енді Coca-Cola сауда-саттығының өсуі мен дивидендтерді төлеудің бірдей ставкасы бар тек 17х табысы бар екенін елестетіп көріңіз. Бұл PepsiCo-ға қарағанда 5,88% -ды құрайды, бұл 17,6% -ға артық, абсолютті жағдайда 0,8% -ға артық. Егер сіздің $ 1,000,000-ді Коке инвестициялаған болса, сіздің таза пайдаңыздың үлесі 58,800 долларды құрайды. Қосымша табысқа 8 800 АҚШ доллары мөлшерінде кірістер аз.
Сіздер білесіздер, бұл қарапайым емес!
Егер қосқышты жасасаңыз, не болатынын көру үшін математикадан жүгініңіз. Сіз PepsiCo акцияларын сатасыз және сіздің брокерлік шотыңызда 1 000 000 АҚШ долларын қолма-қол ақшамен көресіз. Сіз бірден $ 189,000 федералды және мемлекеттік салық есебін іске қосып, 811 000 доллар қалдырасыз. Сіз Coca-Cola акцияларында жұмыс істеу үшін 811 000 АҚШ долларын 5,88% кірістілік кірістілігіне айналдырдыңыз, яғни сіздің табысыңыздың үлесі жылына 47687 АҚШ долларын құрайды. Дыбыс шығарғанда, сіз таза пайданың 2,313 долларын жоғалтып алдыңыз, немесе жоғарырақ көрініс шығымдылығы бар активтерді сатып алғаныңызға қарамастан жыл сайын сіз жанама түрде өндірілген нәрсенің 4,6 пайызын жоғалтыңыз.
Мұндай жағдай қалай болды? Капиталды жоғалту кейінге қалдырылған капиталдың пайда салығын пайда болған кезде жоғалту сіз үшін ақшаны аз жұмсауды білдіреді. Бұл сценарийде ол арзанырақ қорда кірістіліктің жоғары пайдасының артықшылығынан асып түсетін шабуылды жеткілікті болды. Сюжеттің моральдық мағынасы: Сіз өзіңіздің портфолионың біраз уақыттан бері жұмыс жасай отырып, біраз уақыттан бері жұмыс істеп, біртіндеп қалыптасқаннан кейін, компания арасындағы компанияға салық салынатын шотта кіргізу сіздің салықтан кейінгі нәтижелеріңізге кедергі келтіретін қымбат шара болуы мүмкін. Сирек жағдайларда, ол сізді саған салықтан бұрынғыдан кейінгі кірістің жоғарылауына себеп болғанына қарамастан, әлдеқайда кедей болады. Нақ сондықтан бай тәжірибесі бар менеджерлер метрикаға назар аударады: Сіздің инвестицияларыңыздан өндірілетін салықтар мен инфляцияны ескере отырып, жыл сайын пайда болған тәуекелдің түзетілген артықшылығы.
Ақыр соңында, кейінге қалдырылған салықтар левередждің кемшіліктерінің аздығымен, егер бар болса, левередж түрін білдіреді. Егер сіз өзіңіздің ұзақ мерзімді стратегияңызды оның салдарынан пайда болатын бейімделе алсаңыз, бұл сізді кем дегенде қарастыруды қарастыруы керек күш.