Неліктен дамушы нарықтарға әр түрлі болуы керек
Осы мақалада біз дамушы нарықтың жұмысына әсер ететін және халықаралық инвесторларға арналған төрт негізгі факторды қарастырамыз.
Нарықтық сұраныс дамыған
Көптеген дамушы нарықтар дамыған нарықтық экономикаға өнімді шығарады және / немесе қызметтер сатады. Мысалы, Қытай Құрама Штаттар мен Еуропаға арналған барлық тауарларды өндіреді, ал Үндістан ақпараттық технологиялар саласындағы жетекші экспорттаушы болды. Дамыған елдерде құлдырау дамушы нарықтарға теріс әсер етуі мүмкін, олар өздерінің экономикалық өсуін күшейтуді талап етеді.
2008 қаржы дағдарысынан кейін көптеген дамыған елдер қалыпты өсу қарқынына қайта оралу үшін күресті. Бірақ, бәрі айнала айналады. 2017 жылы әлемдік номиналды ішкі жалпы өнім (ЖІӨ) 2017 жылы 5 пайыздан асатын Халықаралық валюта қоры жобалары 2011 жылдан бері ең жоғары өсу қарқынын білдіреді.
Бұл дамыған елдердің әлсіз дамуы жылдарының аяқталуын белгілеп, дамып келе жатқан нарықтық көрсеткіштерге айналуы мүмкін.
Ішкі экономика көрсеткіштері
Көптеген дамушы нарықтық елдер экспортқа деген сұраныстың орнына ішкі сұранысқа ие. Мысалы, Үндістанның $ 2,60 триллион (номиналды) экономикасын 260 миллиард долларға немесе экспорттың жалпы көлемінің шамамен 10 пайызына экспорттайды.
Салыстыру үшін, Қытайдың экспорт көлемі $ 2 трлн. 2 трлн. АҚШ долларын құрайды, бұл оның $ 11,8 трлн (номиналды) экономикасының 20 пайыздан астамын құрайды. Отандық факторлар - тұтыну және саясат сияқты - осы дамушы нарықтарға үлкен ықпал етеді.
Жиі рет дамушы нарықтық экономика экспортқа негізделген экономикадан отандық экономикаға дейін дамиды. Қытайдың өтпелі кезеңі 2010 жылы жылына 12 пайыздан артып, 2017 жылға қарай 7 пайызға дейін жетеді. Бұл елдегі экономикалық өсімнің экспортқа бағдарланған өсіммен салыстырғанда неғұрлым тұрақты деп бағалануы сыртқы факторлар. Сонымен қатар, Қытай экономикасы осы деңгейде тұрақтанды.
Валюта нарығының динамикасы
Көптеген дамушы нарықтарда тұрақсыз жергілікті валюта бар және долларлық облигациялар бойынша берешекті шығаруы тиіс. АҚШ доллары көтерілгенде, бұл қарыздар дамушы нарықтарға жергілікті валютамен табыс табатын қызмет үшін қымбат болуы мүмкін. Жоғары доллар бағалары сондай-ақ жоғары пайыздық мөлшерлемені білдіреді, бұл дамушы нарықтардан капитал шығаруға бейім және дамушы нарықтарға болашақ капиталды арттыру үшін қымбатырақ етеді.
2011 жылдан бері АҚШ доллары дамып келе жатқан нарықтық көрсеткіштерге сүйеніп, күшті қарсыласты бастан кешті.
Жақсы жаңалық - бұл үрдістер 2017 жылдың ортасына қарай жылжи бастайды, бұл нарықтың кейбір акцияларын көтеруге көмектеседі. Әрине, валюта нарығы қысқа мерзімді кезеңде күтпеген болып табылады және АҚШ-тың көтерілген пайыздық ставкалары , егер жорықтардың күтілгеннен жылдамырақ жүретін болса, кезекті раллиге әкелуі мүмкін.
Тауардың өнімділігі
Көптеген дамып келе жатқан нарықтық елдер тауарлардың таза экспорттаушылары болып табылады, бұл олардың тауар бағасының өзгеруіне сезімтал етеді. Мысалы, Ресей Еуропа мен Бразилияға табиғи газдың ірі экспортері болып табылады, Қытайға және Құрама Штаттарға темір-кен, соя, кофе және шикі мұнай экспорттайды. Осы тауарлардағы құлдырау осы елдердегі мемлекеттік және жеке кәсіпорындардың табысына айтарлықтай әсер етуі мүмкін.
Тауардың бағалары баяу нарықтық сұранысқа байланысты 2011 жылдан бері құлдырап кетті, бірақ жаһандық экономиканың қалпына келуі баяу сұранысты күшейтеді.
2016 жылдан бастап металл өнімдері елеулі өрлеуге ұшырады, бұл көптеген дамушы нарықтарға көмектесті. Мыс және палладий бағалары 2017 жылдың бірінші жартысында күшті орындаушылар болды, бұл шикі мұнай мен табиғи газ бағасының әлсіздігіне әсер етті.
Төменгі сызық
Дамып келе жатқан нарықтар кез-келген портфельді әртараптандырудың жақсы тәсілі және негізгі өнімділік драйверлерін нарыққа уақытша көмектесетін түсіну. Дамып келе жатқан нарықтарға ие болған халықаралық инвесторлар, 2011 жылдан бері өздерінің жұмысының төмен болуына әсерін тигізді, бірақ бұл үрдістер АҚШ экономикасы жолында қалмай қалуы мүмкін. Дамып келе жатқан нарықтық холдингтері жоқ адамдар, осы үрдістер орын алып жатқанда, актив классын қосуды қарастыруы мүмкін.