Әлемдік пайыздық ставкалар бойынша айырмашылықтарды бас әріппен айтыңыз
Пайыздық мөлшерлемелер елдер арасында ағымдағы экономикалық циклге негізделген, бұл инвесторларға мүмкіндік береді. Шетел валютасын ұлттық валютада сатып алу арқылы инвесторлар екі елдің пайыздық ставкаларының арасындағы айырмашылықтан пайда таба алады. Бұл ставкалардың танымалдылығы жаһандық экономикаға негізделген, бірақ бұл арбитраждық стратегия әдеттегідей болды.
Арбитражды жабу
Пайыздық мөлшерлеме арбитражының ең көп тараған түрі деп бағамдық ставка арбитражы деп аталады, ол айырбас бағамының тәуекелдігі форвардтық келісімшартпен хеджирленетін кезде туындайды. Forex нарығындағы күрт қозғалыс валюта бағамының айырмашылығы арқылы пайда болған кез-келген пайданы өшіруі мүмкін болғандықтан, инвесторлар осы тәуекелді жою үшін болашақта белгіленген валюта бағамына келіседі.
Мысалы, АҚШ доллары (АҚШ доллары) депозитінің пайыздық ставкасы 1%, ал Австралияның (AUD) ставкасы 1,5% -ға жақындап, 3,5% -ды құрайды.
Жылына 1 долларға 100,000 АҚШ долларын инвестициялау ел ішіндегі болашақ құны $ 101,000. Дегенмен, Австралияға AUD-мен айырбастау және болашақ құны 103,500 АҚШ долларын құрайтын болады.
Форвардтық келісімшарттарды пайдалана отырып, инвесторлар болашақ айырбас бағамын құрып, валюта бағамының тәуекелін хеджирлей алады.
USD / AUD үшін 1 жылдық форвард келісімшарты 1,4800 болады - базардағы жеңілдік. Сондықтан АҚШ долларына айырбас бағамының айырбас бағамы бойынша 1,334 доллар шығынға ұшырады, бұл жағдайдың орнына жалпы алғанда $ 2,169 пайда әкеледі және төмендеуді ұсынады.
Сауда-саттық және арбитраждың басқа да нысандары
Тасымалдауға арналған сауда - төмен пайыздық ставкалары бар елден қарыз алуды және жоғары пайыздық мөлшерлеме бар елде несие беруді көздейтін пайыздық арбитраж нысаны. Бұл сауда-саттық жабық болуы мүмкін немесе жабық болуы мүмкін және нәтижесі ретінде, әсіресе Жапония сияқты елдерде, бір бағытта айтарлықтай валюта қозғалысы үшін жауапты.
Өткен кезеңде жапондық иен елдің төмен пайыздық ставкаларының арқасында осы мақсат үшін кеңінен пайдаланылды. Іс жүзінде, 2007 жылдың соңына қарай иеннің сауда-саттығына 1 трлн долларға жуық қаражат жұмсалды. Трейдерлер Иенді қарызға алады және АҚШ долларына, субпредсиялық несиелерге, дамып келе жатқан нарықтық қарыздарға және ұқсас активтер сыныптарына дейін жоғарылатылған активтерге инвестиция салады.
Тасымалдау саудасының кілті - жоғалту тәуекелі төмендетіліп, «тасымалдау» құру үшін пайыздық мөлшерлемелердің құбылмалылығы валюта бағамының құбылмалылығынан үлкен болған мүмкіндігі.
Ақша-кредит саясатының барынша дамып келе жатқандығы соншалық, соңғы жылдары бұл мүмкіндіктер әлдеқайда аз. Бірақ бұл ешқандай мүмкіндіктер жоқ дегенді білдірмейді.
Пайыздық ставка арбитражымен байланысты тәуекелдер
Мінсіз логикаға қарамастан, пайыздық мөлшерлеме арбитражы қауіпті емес. Валюталық нарықтар бірізді реттеу мен салықтық келісімдердің болмауына байланысты тәуекелге ұшырайды. Шын мәнінде, кейбір экономистер, жабық пайыздық арбитраж бұдан былай тиімді бизнес болмайды деп санайды, кем дегенде, 2017 жылға қарай - транзакциялық шығындарды нарықтық мөлшерлемелерден төмендетуге болмайды.
Кейбір басқа ықтимал тәуекелдер мыналарды қамтиды:
- Салықтық режимді айырмашылық.
- Валюталық бақылау.
- Жабдықтау немесе сұраныстың серпімділігі.
- Мәміле бойынша шығындар.
- Орындау кезінде тайғақ.
Айта кету керек, пайыздық мөлшерлеме арбитражын ірі институттылық инвесторлар жүзеге асырады, олар үлкен мүмкіндіктерді пайдалану арқылы шағын мүмкіндіктерден пайда табуға мүмкіндік береді.
Бұл үлкен инвесторлардың мүмкіндіктерді талдау, әлеуетті қауіп-қатерлерді айқындау және бір себептермен оңтүстікке шығатын сауда-саттықтан жылдам шығу үшін көптеген ресурстар бар.
Егер сіз сауда-саттықты өткізуді қарастыратын болсаңыз, сіз осы маңызды қауіп факторларын біліп, үй тапсырмасын орындағаныңызды қадағалаңыз. Валюта нарықтарының айрықша өзгермелі және қауіпті болуы мүмкін, әсіресе маржа мен левередждің жоғары мөлшерін пайдаланған кезде. Жалпы алғанда, маржа деңгейін төмен ұстап, жақсы зерттелген қысқа мерзімді мүмкіндіктер мүмкіндіктеріне назар аудару жақсы идея.