Қытайдың (күрделі) валютаның таралуы
Бұл мақалада біз елдің валютасын, валютаның айла-әрекеттерін айыптауды және инвесторлардың тәуекелге қалай ұшырайтынын қарастырамыз.
Қытай валютасы 101: Юань & Ренминби
Қытайдың валютасы жиі юань немесе renminbi деп аталады, бірақ екі термин бір-бірімен алмастырылмайды. Renminbi - «халықтың валютасы» дегенді білдіреді және қытай валютасын сипаттау үшін пайдаланылады, ал юань - есептелетін өлшем бірлігі. Демек, renminbi-дың жай-күйі туралы және валютаның және / немесе юанның кез-келген санының трансакциялануы туралы айтуға болады. Арасындағы айырмашылықты ойлап табудың жақсы тәсілі - АҚШ-та «ақшаға» қарсы «ақша».
2009 жылға дейін Қытай үкіметі қытай үкіметі тарапынан қатаң бақылаумен байланысты халықаралық болып саналмады. Содан бері ел валютаның бағасын өзгертті және мемлекеттік және корпоративтік облигацияларды юанмен бағалайды.
Шындығында, McDonald's сияқты компаниялар Қытайдың валютасында корпоративтік облигацияларды бағалады. Сондай-ақ, ел өз базасын кеңейту үшін Халықаралық Валюта Қорымен резервтік валюта мәртебесін іздейді.
Қытайдың валюталық манипуляциясы
Елдің валютасы өз экономикасының динамикасына айтарлықтай айырмашылығы бар.
Валюта бағасының арзандауы экспортты арзанырақ етеді, өйткені тауарлардың елдегі жергілікті валютада бағалары бар, ал жоғары валюта бағасы импортты арзандатады, өйткені жергілікті валюта валютаның экспортымен салыстырғанда құнды болып табылады.
Елдер өз валюталарының құнын бірнеше тәсілмен басқара алады. Мысалы, қарқынды дамып келе жатқан ел, валютаның құндылығын бағалаудың перспективаларына тап болады, өз валютасын неғұрлым төмен бағаға теңестіре алады. АҚШ пен Қытай жағдайында бұл АҚШ-тың юанға доллар бағасымен белгілі бір коэффициент бойынша айырбас бағамын ұстау үшін Қытайдан сатып алуды көздейді. Бұл стратегиялар Қытайдың АҚШ қазынашылық облигацияларын айтарлықтай иеленуіне әкелді.
Қытай өзінің валютасын АҚШ долларына айналдырған кезде, әсіресе Құрама Штаттардан валюталық манипуляция туралы көптеген мәлімдемелерге тап болды. Ел 2005 жылы АҚШ долларын көтерді, алайда ол 2008 жылғы экономикалық дағдарыс кезінде қалпына келтірілді. Алайда, 2010 жылы АҚШ долларына қайта көтерілді және валютаның құндылығы айтарлықтай жоғары болды.
Ел көптеген бәсекелестерді жұтатын ащы таблетка болатын бәсеңдемейтін экономикаға қарсы тұру үшін 2015 жылы таңғажайып түрде жылжып, өз валютасын құнсызданды. Алайда, дамыған елдер оны елге еркін айнымалы бағалауға көшуіне үміттенді.
ХВҚ -ның 2016 жылдың соңында шешім қабылдауы керек болғанымен, бұл қадам елдегі жағдайды резервтік валютаға айналдыруға ықпал етті.
Қытайлық валютаға қалай инвестиция салуға болады
Көптеген жылдар бойы қытайлық валюта халықаралық трейдерлерге шектеу қойды. Бірақ бұл күндері қытайлық валютада инвестициялауды көздейтін халықаралық инвесторлар Forex Trading арқылы тікелей инвестициялардан биржалық сауда-саттық қорлары («ЕТФ») арқылы экспозицияға дейін бірнеше нұсқаға ие.
ETF - бұл қытай валютасына әсер етудің ең оңай жолы, өйткені олар қытай валютасын жоғары бағаланған АҚШ бағалы қағаздарымен сатып алуды қамтитын своп және форвардтық валюталық келісімшарттар арқылы экспозиция жасауға мүмкіндік береді. Егер қытай валютасы американдық құнды қағаздарға қарағанда ұстау кезеңінде жоғары бағаланса, онда позиция пайда әкеледі, содан кейін ЕТФ бағасына әсер етеді.
Қытайдың үш танымал ETF-лары бар:
- WisdomTree Dreyfus қытай юані қоры (CYB)
- Market Vectors Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
- Валюта бағамы Қытайдың Renminbi Trust (FXCH)
Инвесторлар баламалы түрде шетел валютасын (немесе форекс) нарыққа ЕФО-ның ұқсас стратегиясын қолдана алады. Сонымен қатар қытай валютасын сатып алу және басқа валютаны сату арқылы инвесторлар айырмашылықтан пайда табады. Бірақ бұл жағдайда инвесторлар пайда табуды жүзеге асыру үшін 400: 1 деңгейінде левереджді қолдануы керек, бұл оны қауіпті кәсіпорынға айналдырады.
Есте сақтаудың негізгі ұғымдары
- Қытай валютасы юань деп аталатын валютаның бірліктері бар renminbi ретінде белгілі.
- Қытай үкіметі 2009 жылға дейін өзінің ақша базасын мұқият бақылап отырды, бірақ жақында еліміз оны интернационализациялау мақсатында өзінің валютасын ашты.
- Қытай валютасына әсер етуді көздейтін инвесторлар Forex сауда-саттығы арқылы тікелей немесе бірнеше биржалық сауда-саттық қорлары (ETFs) арқылы тікелей жасай алады.