Азиялық қаржы дағдарысының себептері, шешімдері мен сабақтары
Осы мақалада біз Азия қаржы дағдарысының себептерін және соңғы кездері қалпына келтіруге болатын шешімдерді, сондай-ақ қазіргі заманғы кейбір сабақтарды қарастырамыз.
Азиялық қаржы дағдарысының себептері
Азиялық қаржы дағдарысы, бұрынғы және кейінгі көптеген қаржылық дағдарыстар сияқты, көптеген активтер көпіршіктерінен басталды. Өңірдің экспорттық экономикасындағы өсім шетелдік тікелей инвестициялардың жоғары деңгейіне алып келді, бұл өз кезегінде жылжымайтын мүлік құндылығының артуына, корпоративтік шығыстардың өсуіне және тіпті ірі мемлекеттік инфрақұрылымдық жобаларға әкеп соқты - барлығы негізінен банктерден ауыр қарыз алу есебінен қаржыландырылды.
Әрине, дайын инвесторлар мен қарапайым несиелеу көбінесе инвестицияның сапасын төмендетуге әкеліп соқтырады, ал бұл елдерде артық қуат көп ұзамай осы экономикаларда көрсете бастады. Америка Құрама Штаттарының Федералдық резерві инфляцияға қарсы тұру үшін осы уақытқа дейін пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастады, бұл аз тартымды экспортқа (долларға тәуелді валюталар үшін) және шетелдік инвестициялардың аз болуына әкелді.
Таиландтың инвесторларының жылжымайтын мүлік нарығы тұрақсыз болып табылатындығын, бұл Somprasong Land компаниясының дефолтынан және 1997 жылы Қаржы Биржаның банкроттығымен расталған.
Осыдан кейін, валюталық трейдерлер Тайландтың бат батысын АҚШ долларына шабуыл жасай бастады, бұл табысты болды, және валютаның ақыры өзгеріп, девальвацияға ұшырады.
Осы девальвациядан кейін, басқа да азиялық валюталар, малайзиялық ринггит, индонезиялық рупия және Сингапур доллары қоса алғанда, күрт төмендеді.
Бұл девальвация жоғары инфляцияға және Оңтүстік Корея мен Жапонияға кеңінен тараған көптеген проблемаларға алып келді.
Азиялық қаржы дағдарысына арналған шешімдер
Азиялық қаржы дағдарысы, ақыр соңында, проблемалы Азия экономикаларын тұрақтандыруға қажетті қарыздар беретін Халықаралық Валюта Қоры (ХВҚ) тарапынан шешілді. 1997 жылдың соңында ұйым Тайланд, Индонезия және Оңтүстік Кореяға қысқа мерзімді несиелер арқылы экономиканы тұрақтандыруға көмек ретінде 110 миллиард доллардан асты.
Қаржыландыруға қарсы ХВҚ елдерден қатаң жағдайларды қоса алғанда, жоғары салықты, мемлекеттік шығындарды төмендетуді, мемлекеттік кәсіпорындардың жекешелендіруін және қызып кеткен экономикаларды суытуға арналған жоғары пайыздық мөлшерлемелерді талап етті. Кейбір басқа шектеулер елдерді жұмыссыздыққа жол бермей, өтпеген қаржы институттарын жабуды талап етті.
1999 жылы азиялық қаржы дағдарысы әсер еткен елдердің көпшілігі ішкі жалпы өнімнің (ЖІӨ) өсу қарқынының қалпына келуімен қалпына келтіру белгілерін көрсетті. Көптеген елдер өздерінің қор нарығын және валютаның бағаларын 1997 жылға дейінгі деңгейден айтарлықтай қысқартты, алайда шешім қабылданған шешім Азияның қайта пайда болуы үшін күшті инвестициялық мақсат ретінде белгіленді.
Азиялық қаржы дағдарысының сабақтары
Азиялық қаржы дағдарысы бүгінгі оқиғаларға және болашақта болатын оқиғаларға қатысты көптеген маңызды сабақтарға ие.
Міне, бірнеше маңызды іс-шаралар:
- Үкімет шығыстарын қадағалаңыз - Үкіметтің мемлекеттік инфрақұрылымдық жобаларға жұмсаған шығындары және жекеменшік капиталды нақты салаларға бағыттау дағдарысқа жауапты болуы мүмкін активтердің көпіршіктері болды.
- Тіркелген айырбас бағамын қайта бағалаңыз - Бекітілген айырбас бағамдары валютаның себетін қолданатын жағдайлардан басқа, жоғалып кетті, өйткені дағдарысты болдырмау үшін көптеген жағдайларда икемділік қажет болуы мүмкін.
- ХВҚ туралы алаңдаушылық - ХВҚ дағдарыстың несие келісімдерінде, әсіресе Оңтүстік Корея сияқты табысты экономикасы бар елдерде қатаң болуына байланысты көптеген сынға ұшырады. Сонымен қатар, ХВҚ құрған моральдық қауіп-қатер дағдарыстың себебі болуы мүмкін.
- Әрқашан активтердің көпіршіктерінен сақ болыңыз - Инвесторлар бүкіл әлемдегі ең соңғы / ең өткір елдердегі активтер көпіршіктерін мұқият қадағалап отыруы керек. Тым жиі бұл көпіршіктер попингті аяқтайды, ал инвесторлар сақтықпен ұстанады.
Төменгі сызық
Азиялық қаржы дағдарысы тікелей шетел инвестициялары есебінен қаржыландырылған көпіршіктер қатарынан басталды. Федералды резерв пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастаған кезде, шетел инвестициялары кептіріліп, жоғары активтерді бағалау қиынға соқты. Меншікті капитал нарығы едәуір төмендеді және Халықаралық валюта қоры нарықты тұрақтандыру үшін миллиардтаған доллар несие берді. Ақыр аяғында экономикалар қалпына келтірілді, бірақ көптеген сарапшылар ХВҚ-ны қатаң саясат үшін сынға алды, бұл проблемаларды қиындатты.