German Bunds-ды қалай табуға және талдауға болады
Бұл мақалада неміс бунттары мен инвесторлардың әртүрлі еуроаймақ экономикаларының денсаулығына бақылау жасау үшін банктердің таралуын қалай пайдалана алатындығына назар аударамыз.
Bunds және Bund Spreads
Германиялық бундар - Құрама Штаттардағы қазынашылықтарға ұқсас егеменді облигациялар - «бун» термині «облигация» үшін неміс. Бұл бунды әдетте екі жылдық, бес жылдық, он жылдық және отыз жылдық сатысында сатылады, себебі көптеген дамыған батыс елдерінде.
Инвесторларға осы бунттарға төленген кірістілік елдегі де, еуроаймақта да қаржылық жағдайды көрсетеді. Инвесторлар елдің болашағы туралы не еуроаймақта болашақ міндеттемелері нервтердің өздерінің инвестицияларының жоғары кірістілігін талап ете алады және осылайша облигациялардың кірістілігін жоғарылатуды талап етеді, ал қауіпсіз қорғаныш беретін адамдар төмен кірістілікті қабылдауға дайын болуы мүмкін. Bund кірістілігіне, сондай-ақ, еуропалық орталық банк (ECB) белгілеген басым пайыздық ставкалар мен ақша-несие саясаты әсер етуі мүмкін.
Неміс бунстың кірістілігі мен басқа елдердің арасындағы айырмашылық «бунды тарату» деп аталады. Мысалы, егер Германияның 10 жылдық жиынтықтары 1,3%, Испанияның 10 жылдық облигациялары 5,5% болса, онда Испаниямен бөлінген банктердің үлесі 4,2% құрайды.
Еуроаймақтағы Германия ең ірі және ең тұрақты мемлекет деп саналады, яғни оның бундары салыстыру үшін алтын стандарт ретінде қарастырылады.
Осылайша, жоғары бондтық спрэдтер салыстырылатын ел үшін үлкен қауіп-қатермен байланысты, ал төменгі бундық спрэдтер салыстырылатын ел үшін аз тәуекелдікті білдіреді, өйткені сол пайыздық мөлшерлемелер мен ақша-несие саясаты бүкіл бойына қолданылады.
Bund Spreads ішіне оқу
Германияның будалары еуропалық егемен борыштық дағдарыс кезінде назар аударды, өйткені олар өнімділікті есептеудің жеңіл әдісін ұсынды. Еуроаймақ елдерінің күрестері кеңеюде, себебі олардың қарыздық шығындары Германияға қарағанда тезірек өсті. Қаржылық бұқаралық ақпарат құралдары осы спредтерді кірістілікпен күресетін елдерді көрсету үшін жиі байланыстырады.
Ең әйгілі банктер 10 жылға созылатын бунды құрайды, өйткені олар қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді облигациялар арасында болады. Бірақ, облигациялардың ұзақтығы инвесторлардың көңіл-күйін әртүрлі уақыттық көкжиектер бойынша пайдалы түсіндіре алады. Мысалы, қысқа мерзімді облигациялардың барлығы жақсы, бірақ ұзақ мерзімді кірістіліктің ұлғаюы қиындықтардың белгісі болуы мүмкін.
Соңында, инвесторлар сондай-ақ неміс бунттарын (салыстырусыз) байқап отырады, нарық нарықта қауіпсіздікті іздей ме, жоқ па? Мысалға, 2 жылдық бунттардағы теріс кірістілік қысқа мерзімді инвесторлардың алаңдаушылығын тудыруы мүмкін.
Теріс кірістілік жағдайында инвесторлар елден басқа жерлерде жоғалудан қорқу үшін өз ақшаларын үйде ұстап отыр.
Bund Spreads табу және сату
Еуроаймақтың мүшелеріне талдау жасауға көмектесетін банктерге қолжетімділікті іздейтін инвесторлар бұл ақпаратты әртүрлі жерлерде таба алады. Ең танымал орын - еуроаймақтың негізгі экономикалары үшін ең соңғы ставкаларды, сондай-ақ бүкіл әлемдегі ықпалды басқа да көптеген елдерді қамтитын Bloomberg Rates & Bonds бөлімшесі.
Бюджеттің кірістілігіне бағдарланған ставкалар жасауды көздейтін трейдерлер Eurex Еуро-Бунның фьючерстерін пайдалана отырып, неміс 10 жылдық бунттарды ұсынатын фьючерстерді пайдалана алады. Күніне бір миллионнан астам келісім-шарт жасалса, туынды құрал Eurex деривативтері биржасында ең көп сатылатын келісімшарт болып табылады, себебі бұл неміс бандаларына ставка жасаудың ең оңай жолы.
Төменгі сызық
Германдық бунттар еуро аймағының борыштық нарықтарының басты элементі болып табылады, басқа елдермен салыстыру және инвесторлардың тәуекелге төзімділігін бағалау үшін. Трейдерлер осы ақпараттарды бағдар ставкаларын жасау немесе олардың портфельдерінің тәуекелділігін бағалау үшін ғана пайдалана алады.