ADR дегеніміз не?
Американдық депозитарлық қолхаттар немесе АДҚ халықаралық инвестордың құралдар жиынтығындағы маңызды элементтердің бірі болып табылады. Неліктен келесі мысалды қарастырайық.
Сіз Францияға инвестиция салуға мүдделі екеніңізді айттыңыз. Париждегі брокерлік шотты ашудың бір нұсқасы - мұнда ақша аудару, долларыңызды еуроға айналдыру, содан кейін француз қорларына арналған дүкенге бару. Ең аз дегенде бұл қиын және уақытты қажет ететін процесс еді.
Есепші сіздің салық кезеңінде сізді жек көретін болады.
АДҚ-лар осы қиындықтарды жоюға арналған. ADR - шетелдік компания акцияларына иелік етуді білдіретін қауіпсіздік. Сіз ADR сатып алған кезде, сіз шетелдік сатып алуға тікелей техникалық түрде ие емессіз. Оның орнына сіз өзіңіздің атынан депозитарлық банкте орналасқан шетелдік қордың бір немесе бірнеше акцияларына құқық беретін қағаз парағына ие боласыз.
Бірінші ADR 1927 жылы JP Morgan компаниясы құрды, ол американдықтарға Selfridges акцияларын инвестициялауға мүмкіндік берді. Бүгінде әлемнің 70-тен астам елдерінде орналасқан компаниялардың акцияларын ұсынатын 2200 астам АДҚ бар. Нью-Йорк Банкі, JPMorgan, Deutsche Bank және Citigroup ДДБ құру және шығаруды жүзеге асыратын жетекші депозиттік банктердің қатарына кіреді.
ADR танымалдылығы бірнеше жылдар бойы өсті, себебі олар шағын инвесторларға да, кәсіби ақша менеджерлеріне де ұнайтын бірнеше артықшылықтарға ие.
Осы мақалада біз халықаралық инвесторлардың капиталды жасамас бұрын мұқият қарауы қажет деп санайтын АДҚ-мен байланысты кейбір негізгі артықшылықтар мен кемшіліктерді қарастырамыз.
ADR артықшылықтары
Американдық депозитарлық қолхаттардың көптеген артықшылықтары бар, олар халықаралық инвесторлар үшін тамаша мүмкіндік береді, соның ішінде:
- Пайдаланудың қарапайымдылығы: ADR-ді IBM немесе Coca-Cola акциялары сияқты сатып алуға және сатуға болады.
- Сол брокер: шетелдік брокерлік шот немесе брокер қажет емес; Сіз әдеттегідей жұмыс істейтін брокерді пайдалана аласыз.
- Долларға негізделген баға: АДҚ бағалары АҚШ долларында бағаланады, ал дивидендтер доллармен төленеді.
- Стандартты нарықтық сағаттар: ADR сауда-саттығы американдық нарықта өткізіледі және американдық қорлар сияқты клиринг пен есеп айырысу процедураларына ұшырайды.
- Өзгерту: Өзіңізге ұнайтын портфолитті, сіз қызықтыратын елдерге немесе секторларға қарай реттеуге болады.
АДҚ кемшіліктері
Сонымен қатар, АДҚ кейбір маңызды шектеулер мен кемшіліктерге ие, соның ішінде:
- Шектелген іріктеу: барлық шетелдік компаниялар ADR ретінде қол жетімді емес. Мысалы, Жапонияның Toyota Motor компаниясы ADR-ге ие, бірақ Германияның BMW компаниясы жоқ.
- Өтімділік: Көптеген компанияларда ADR бағдарламалары бар, бірақ кейбіреулер өте жұқа сатылымға ие болуы мүмкін.
- Валюта бағамының өзгеру тәуекелі: ADR долларымен бағаланғанымен , ыңғайлы болу үшін сіздің инвестицияларыңыз шетел валютасы құнының өзгеруіне ұшырайды.
- АДҚ-ның қорлары ұқсас болғандықтан, жеткілікті диверсификацияны қамтамасыз ету үшін жеткілікті мөлшерде оларды сатып алу қажет. Егер сізде жеткілікті қаражат болмаса, 25-тен 30-ға дейін ADR (немесе одан да көп) айтатын болсаңыз, сіз өзіңіздің жеке әртараптандырылған портфеліңізді құра алмайсыз.
Басқа да мәселелер
Американдық депозитарлық қолхаттардың шетелдік қорларға немесе АҚШ-тың дәстүрлі акцияларына қатысты бірегей айырмашылықтары бар.
Мысалы, салықтың дивидендтер бойынша есептелуінің айтарлықтай айырмашылығы бар. АҚШ-тың акциялары сияқты, АҚШ-та дивидендтер АҚШ-та салық салынуы мүмкін. АҚШ-тың акцияларынан айырмашылығы, дивидендтер компанияның ел аумағында салық салынуы мүмкін (әдетте олар автоматты түрде демеушілер тарапынан ұстанады). Инвесторлар өздерінің АҚШ салықтары бойынша несие беруді немесе екі жақты салық салуды болдырмау үшін шетелге қаражат қайтаруға өтініш беруі мүмкін.
ADR-ға инвестициялаудан бұрын сіздің портфолиосыңыздың салдарын түсіну үшін қаржылық кеңесші мен салық кеңесшісімен кеңесу қажет болуы мүмкін.
ADR пайдалану кезінде
Сіздің белдеміңіздің астында халықаралық инвестициялық тәжірибе болғаннан кейін, ADR сіздің портфеліңізді реттеуге немесе белгілі бір компанияларға, салаларға және елдерге мақсатты инвестициялар жасауға арналған қуатты құрал болуы мүмкін.
Икемділік, әсіресе, отандық қорларға қол жеткізу мүмкіндігінен гөрі халықаралық нарыққа қол жеткізуді кеңейтетін инвесторлардың құндылығына ерекше көңіл аударуы мүмкін.
Егер сіз халықаралық инвестициялауға кіріссеңіз, онда сіз жақсы негізде халықаралық ынтымақтастық қорымен немесе ЕТФ-мен ұстаныңыз.