Елдің Орталық Банкі Ақшаны басып шығара ма?
ФРЖ қалай «ақшаны басып шығарады» екенін түсіну үшін, бүгінгі таңда қолданылатын ақшаның көп бөлігі ақша емес. Бұл банктердің депозиттеріне қосылатын несие. Бұл сіздің жұмыс беруші өз ақшаңызды банктік шотыңызға тікелей аударғанда алған несие түріне ұқсас.
Адамдар Федералдық резервтің «ақша басып шығарғанын» айтқан кезде, олар қатысушы банктердің депозиттеріне несие қосады дегенді білдіреді.
Сондай-ақ, адамдар ақшалай-несие саясатымен айналысса , ФРЖ ақшаны басып шығарады. Осылайша, ФРЖ ақша қаражатын жұмсау немесе инвестициялау үшін басқарады. Сол жеткізілімнің болуы өтімділік деп аталады. ФРЖ ақшалай саясатпен өтімділікті басқарады. «Ақшаны басып шығару» - ФРЖ-ның қарыз алу, инвестициялау және экономикалық өсуді ынталандыру жөніндегі шешімі.
ФРЖ «ақша шығарады»
ФРЖ ақша-несие саясатын жүзеге асыруға негізделген екі құралы бар. Біреуі қордың қорларына қатысты . Федералды Ашық Нарық Комитеті ФРЖ-ның операциялық қолы болып табылады. Ол ақша саясаты саясатын жүргізеді. Ақшаны басып шығарғысы келгенде, ол қорларға арналған бағаны төмендетеді. Федералды қорлар - бұл банктер әр түнде резервте ұстауға міндетті. Қажет болған жағдайда банк басқа банктерден талап етілетін ақшаны қарызға алады.
Ол төлейтін пайыздық мөлшерлеме қордың тарифтері деп аталады.
FOMC қоры қорларының мөлшерлемесі үшін мақсатты төмендеткенде, ол банктерге несие қорларына аз қаражат төлеуге мүмкіндік береді. Өйткені, олар мүдделері аз төлейді, олар үшін көп ақша бар. Банк резервте ұстауға міндетті емес әр долларға қарыз бергісі келеді.
Осылайша, FOMC қордың мақсатты бағдарларын азайтқаннан кейін банктер ұстанады. Содан кейін олар барлық басқа пайыздық мөлшерлемелерді төмендетеді.
Бұл капиталдың қолжетімділігін арттырады, сондықтан бизнес пен инвесторлар қарызға ие болады. Егер инвестициялардың кірістілігі пайыздық мөлшерден жоғары болса , онда инвестиция жақсы идея ретінде көрінеді. Осылайша, жоғары өтімділік экономикалық өсімді қамтамасыз етеді . Бұл ақшаға ақша қосу сияқты.
ФРЖ-ның басқа құралы - ашық нарықтағы операциялар . ФРЖ банктерден Treasurys пен басқа бағалы қағаздарды сатып алады және оларды несиеге алмастырады. Барлық орталық банктерде жұқа ауадан несие алудың бірегей қабілеті бар. Бұл ақша басып шығару сияқты.
2008 жылдың желтоқсан айынан бастап 2014 жылдың қазан айына дейін ФРЖ сандық жұмсартуды іске қосты. Бұл ашық нарықтық операцияларды кеңейту. Елдің орталық банкі ақша ұсынысына $ 4 трлн. Бұл Treasurys-ты өз мүше банктерінен сатып алу арқылы жасады. Олар өздерінің кітаптарына сол соманы қосып, оларды төледі. Ол 40 миллиард 100 долларлық банкноттарды басып шығарып, оны банктерге беру үшін экономикаға әсер етті.
ФРЖ «Ақшадан бас тарту» мүмкін
Егер асып кетсе, кеңейтілген ақша-кредит саясаты инфляцияны тудыруы мүмкін. Арзан капитал күрделі кәсіпорындардың саны азайып бара жатқандықтан, сол активтердің бағасы өсуде.
Бұл инвестициялар үйде, алтында , мұнай бөшкелерінде немесе жоғары технологиялық компанияларда ма екен?
Инфляцияның ең жиі қолданылатын шарасы, тұтыну бағасының индексі осы бағалардың барлық өсуін белгілемейді. Мұнай бағасы немесе алтынның бағасы емес, акциялардың бағасы. Ол тұрғын үйді өлшейді, бірақ сатуға арналған үй емес, жалдау ставкаларын өлшейтін статистиканы пайдаланады. Сондықтан Fed-тың әрекеттері активтердің көпіршіктері мен инфляцияны оңай құруы мүмкін.
Адамдар ФРЖ-ны басып шығару ақысы туралы қорқады, себебі олар Fed-ті «басып шығару» мүмкін емес екенін түсінбейді. Ол ликвидтікті құрғақ үшін ақша қаражаты есебінен қолданады. Ақшаны айналыстан шығарумен қатар, ол да солай әсер етеді.
Ақша массасы капиталының мөлшерін азайту үшін ФРЖ қордың тарифін көтереді. Бұл кезде банктерге қарыз беру үшін аз ақша бар.
Олар ФРЖ-ның резервтік талаптарын орындау үшін түнгі шотқа қаражат беруді жалғастыру үшін бір-біріне қосымша төлеуге тура келеді .
Берілген қордың мөлшерлемесін көтеру барлық пайыздық мөлшерлемелерді арттырады. Бұл бизнесті кеңейту, автокөліктер мен үйлер үшін қарыз алу үшін қымбатқа түседі. Ол экономикалық өсуді баяулатады, инфляцияны қоздыратын сұранысты құрғатады.
ФЕҚ сондай-ақ QE эффектілерін кері қайтара алады. Бұл мұны Treasurys пен ипотекалық бағалы қағаздарды өз банктеріне сатумен жасайды. Адамдар бұл банктердің осы бағалы қағаздарды сатып алмайтынына алаңдайды, бірақ оларда таңдау жоқ. ФРЖ банктердің баланстарынан долларларды алып тастап, оларды осы бағалы қағаздармен алмастырады.
Доллармен не болады? Олар жоғалады. Басқаша айтқанда, Финляндия оларды бірінші кезекте алған жұқа ауаға қайта оралады.