Уоррен Баффетт айтқандай , инвесторлар тыңдауға бейім. Baffles компаниясының Berkshire Hathaway компаниясы (BRK.A) ұзақ мерзімді перспективада ұзақ мерзімді перспективада өткізетін компанияларды сатып алады, ал 1965 жылдан 2016 жылға дейін компания S & P-дың 9,7 пайыздық кірісіне қарағанда жылдық 20,8 пайызды инвесторларға қайтарады. Небраскадағы миллиардерлердің ұзақ жетістіктер тарихына «Омаха Орацы» моникері ие болды, ал көптеген инвесторлар өзінің әрбір сөзін нарықта табысқа жету үшін түсіндіреді.
Бюфетттің ең танымал сөздерінің бірі: «Өзгелер ашкөз болғанда қорқаңыздар, ал басқалар қорқатын болса, ашкөз болыңдар», - дейді. Инвестициялаушы даналықтың бұл бөлігі - инвесторлық астықпен күресу үшін кеңестер беру. Бірақ бұл стратегияны іске асыру қиындық тудырады.
Нарықты қалай жұмыс істейтінін түсіну
Инвестициялық нарықтар циклдік болып табылады. Акциялар бағасының өсуі, шыңы, құлдырауы, содан кейін қайта қалпына келуі. Инвестордың көңіл-күйі акциялар бағасының трендтерімен бірге өзгереді: Бағалардың өсуі салдарынан көптеген инвесторлар осы нарықтың пайдасын көріп, қуанышқа бөленіп, нарыққа ақша құйып, құмар вагонға секіреді. Баффет осы қайтарылған инвесторларды қор нарығының өсуінен пайда табуға тырысатын «ашкөз» деп сипаттайды.
Бағалы қағаздар рыногын көтеріп жүрген ашкөз инвесторлар акцияларды сатып алудың маңызды факторына назар аудармайды: Баға. Үлкен нарықтық тенденцияларға қарамастан, егер сіз қордың немесе қордың бағасы тым жоғары болса, сіз нарықты түзетіп, бағаға қайта оралғанда ақша жоғалтуыңыз мүмкін.
Бюфетт инвестиция салған кезде ашкөздікке қарсы тұрудың басты себебі.
Қор нарығын бағалау мәселелері
Бағалы қағаздар нарығында актив құнының өсуі байқалады. Мысалы, соңғы 30 жылда инвесторлар Баға пайдасы (PE) коэффициентімен өлшенгендей, бір долларға шаққандағы ақшалай қаражаттардың бағасын төледі.
1988 жылғы желтоқсан айында 11,69 төмен деңгейден, 2009 жылғы мамырда 122,39 шыңына дейін, осы қор нарығының бағасы таяу болашақтағы қор нарығының бағалары болып табылады.
Жоғары ағымдағы коэффициенттері болашақтағы акцияның төмен бағаларын болжайды. Ашық, кері бағдарланған инвесторлар жоғары бағаланған қорларға сатып алу, алға қарай жүретін төменгі табыстарды сезінеді.
Содан кейін акциялардың бағамының өсу үрдісі оңға қарай бұрылып, оңтүстікке шығып кетсе, инвесторлар үрейленіп, қорқады. Бұл нарықтық шыңдардан сатып алған сол инвесторлар кейіннен нарыққа шығып, сатады. Бұл қорқынышты инвесторлар, Баффет ескертіп:
Нарықтық бағалар төмендеген сайын, ПЭ құндылығы төмендейді, қорлар арзанға түседі. Басқа адамдар қорқыныш тудыратын сатып алушылар, көбінесе төмен баға сатып алмайды, PE қатынасы қорларын төмендетеді және болашақта жоғары кірістерді пайдаланады.
Баффеттың даналығы шын мәнінде ойнайды, өйткені төменгі құнды қорлар әлдеқайда жоғары PE активтерінен асып кетеді, керісінше. Осылайша, Баффет кеңесін жүзеге асыру үшін қаптай болсын. Активтер өте бағаланған кезде, сақ болыңыз және барлық инвестициялық долларлармен нарыққа секірмеңіз. Қордың нарықтық құнын төмендететіндіктен, батыл болыңыз және сатуға арналған акцияларды алыңыз.
Бұл бірінші кезекте мағынасы бар.
Бірақ бұл кеңес басқа да классикалық данамен инвестициялаудың даналығымен қақтығысады.
«Таспамен күреспеу»
«Таспаға қарсы емеспін» - бұл бұрынғы инвестициялық кеңестің тағы бір үзіндісі, инвесторларды үрдіске қарсы сауда жасамауды ескертеді. Бұл даналықтың өсуі қорлардың өсуі жалғасатындығын көрсетеді, ал құлдырау акциялары төмендей береді. Осылайша, қорлар көтерілсе, «таспамен күреспеңдер» кеңесімен айналыса берсеңіз, қор нарығының PE коэффициентіне қарамастан сатып алуды жалғастырасыз.
Бұл сөз импульстік инвестициялық стратегияны сипаттайды.
Бетінде Боффеттің кеңесі импульстік стратегиямен қақтығысады. Дегенмен, кейбір жабылу бар. Боффттің даналығы инвесторларды жақсы болашақ инвестициялық келешегі бар жеткілікті құнды активтерге инвестициялауға бағыттайды. «Таспамен күреспеңдер» лагері акциялардың бағалары көтерілсе, инвестициялауды ұсынады.
Акциялардың бағасы көтерілуіне байланысты, бұқалар нарығының ерте кезеңдерінде акциялардың бағалары төмендетілмеуі мүмкін. Осы сәтте экономикалық циклде, Баффет пен импульстік стратегия да келісіледі.
Кейінірек, қор нарығы бағалары өсуде және өздерінің құндылығынан асып түсетіндіктен, инвесторлар ашкөздік пен импульстік инвесторларды сатып алуды жалғастыруда. Бұл жерде екі инвестициялық лагерь бөлінеді: Momentum инвесторлары акциялар құнының төмендеуіне және көбірек көңіл аударады баға трендіне дейін.
Стратегияларды ұстану
Ақылды инвестициялау стратегиясының құпиялары - сіздің инвестицияларыңыздың құндылығын түсіну. Егер актив бағалары тарихи нормалардан айтарлықтай жоғары болса, инвесторлар ынта-жігермен елестетіп, сақ болыңыздар - және керісінше Тренд үрдіс кері қайда кететінін білсеңіз, трендтердің келесі түрлері жақсы болады. Егер болмасаңыз, онда нарықтық бағалауды түсініп, қаржылық активтеріңіз үшін тым көп төлем жасамаңыз.
Уоррен Баффетт сияқты зейнетке шығу.
Барбара А. Фридберг бұрынғы портфельдік менеджер және университеттің инвестициялар бойынша нұсқаушысы. Оның жазбалары әр түрлі веб-сайттарда, оның ішінде Robo-Advisor Pros.com және Barbara Friedberg Personal Finance-да пайда болады .