Алтыншы ереже сізді қорғайды (және банктер неліктен оны жек көреді)
Ережеде Goldman Sachs және Morgan Stanley сияқты бұрынғы ірі инвестициялық банктерге арналған. Бұл банктер қаржы дағдарысы кезінде коммерциялық банктерге айналды, олар салық төлеушінің қаражатынан қаржыландырылған төлемдерді пайдаланды.
Сондай-ақ, JP Morgan Chase және Citi секілді ірі бөлшек банктерде де салымшыларды қорғайды.
Банктің басшы қызметкерлері бұл ережеге сай екендігін жеке-жеке растауы керек. Бұл команданың барлық тізбегіне қатысты. Әрбір банк қызметкері заңдық және жеке жауап береді, егер олар сәйкес келмейді.
Волкер ережесі екі жағдайда сауда жасауға мүмкіндік береді. Біріншіден, өз бизнесін жүргізу қажет болғанда банктер сауда жасай алады. Мысалы, олар шетел валютасындағы холдингтерді өзара есепке алу үшін валюталық саудаға қатыса алады. Сондай-ақ, олар пайыздық мөлшерлемені өтеу үшін сауда жасауы мүмкін. Екіншіден, банктер өз клиенттерінің атынан сауда жасай алады. Олар клиенттердің қаражатын клиенттің мақұлдауымен ғана пайдалана алады. Кейде бұл дегеніміз банктерде өздерінің «тері жамылғысы» болуы керек. Бұл жағдайда банктер капиталдың 3 пайызын инвестициялай алады.
Ағымдағы мәртебе
Банктер Volcker ережесін 2015 жылдың 21 шілдесінен бастап орындауға міндетті.
Додд-Франк өткеннен кейін неге бес жыл өтті? 2012 жылдың шілдесінде, федералдық агенттіктер, банктер мен қоғамның екі жылдық шолуынан кейін күшіне енуі тиіс болатын. Бірақ үлкен банк лоббистері оны кешіктірді. 2013 жылғы 10 желтоқсанда оны бес агенттік комиссия мақұлдады. 2014 жылдың сәуір айында банктерге банктерді дайындау үшін бір жыл берді.
Додд Франк өткеннен кейін үш жыл өтті.
Трамп басқармасы бұл ереженің ауқымын азайтқысы келеді. 2017 жылдың 13 маусымында АҚШ-тың Қазынашылық департаментінің есебі бойынша активтерді 10 миллиардтан кем емес банктерден босату туралы ұсыныс жасалды. Конгресс осыған байланысты заң жобасын талқылады. Бірақ ірі банктер де өзгерістерге мүдделі.
Банктер сауда-саттықпен айналысуға 60 күннен аз уақыт жұмсамақ. Ережеге сәйкес олар сауда-саттықтың клиенттерге арналғанын дәлелдеуі керек. Олар Ережеден кейбір шетелдік қаражатты босатқысы келеді. Банктер, сондай-ақ, олардың байлығы басқару бөлімі үшін сауда жасауда еркіндікке жетуді қалайды.
Заңнаманы жүзеге асырған комиссиядан да өзгерістер болуы мүмкін. Бес адам - Бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссия , Федералды резерв , Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы, Федералдық депозиттер мен сақтандыру корпорациясы , сондай-ақ Қазынашылық департаментінің валюталық бақылау басқармасы. 2018 жылдың ақпан айында Федералдық резервтік жүйе төрағасы Джером Пауэлл комиссияның ереже бойынша «жаңа көзқарас» қабылдағанын айтты.
Неліктен бұл қажет
Волкер ережесі Конгрестің Glass-Steagall Act туралы күшін жойған кезде келтірілген залалды жоюға тырысады. Glass-Steagall қарапайым болды. Ол коммерциялық банкингтен инвестициялық банкингті бөлді.
Glass-Steagall астында инвестициялық банктер жекешелендірілді, корпорацияларға қор нарығына жариялау немесе қарыз беру арқылы капиталды арттыруға көмектескен шағын компаниялар. Олар жоғары ақы төлейді, кішкентай қалды және реттелудің қажеті жоқ.
Коммерциялық банктер скучными, қауіпсіз жерлерде, онда салымшылар өз ақшасын салып, аз қызығушылыққа ие болды. Олар реттелетін пайыздық мөлшерлемелер бойынша несие ала алады. Коммерциялық банктер ақшалай қаражаттың жіңішке пайдасына қарамастан, салымшылардың қаражатына көп мөлшерде және көп капиталға қол жеткізгендіктен пайда тапты.
Банктер халықаралық деңгейде бәсекеге қабілетті болу үшін Glass-Steagall компаниясын жоюға лоббирленді. Бөлшек банктер, Citi сияқты, инвестициялық банктер сияқты туынды құралдармен сауда жасай бастады. Бұл дегеніміз, қазіргі уақытта бас директорлар салымшылардың қорларының ауқымды резервтерін алаңдату үшін көп жұмыс істемей-ақ жұмыс істеуге жұмсады.
Олар федералдық үкімет коммерциялық банктер сияқты инвестициялық банктерді қорғамағанын біле отырып, мұны істей алады. FDIC коммерциялық банктік депозиттерді қорғайды. Банктер кез келген адамға қарағанда арзан бағамен қарыз ала алады. Бұл Либор ставкасы деп аталады. Бұл тек қана қоректендірілген қорлардан жоғары шашты.
Бұл жағдай банктерге инвестициялық банкингпен қоғам банктеріне және кредиттік серіктестіктерге қарсы әділетсіз артықшылықты берді. Нәтижесінде, ірі банктер кішігірім сатып алып , сәтсіздікке жету үшін тым үлкен болды. Солай бола тұра, банктің сәтсіздігі экономиканы бұзады. Тым үлкен-кідіріссіз банк, салық төлеуші қорлармен құтылу керек болуы мүмкін. Бұл тағы бір пайда әкелді. Банктер федералды үкімет олардың кез-келген қате пайда болған жағдайда, оларды қудалайтындарын білген.
Банктердің екеуі де салық төлеушілер ретінде қорғаныс желісі ретінде, сондай-ақ қорғаныс қорларының көзі болды. Бұл моральдық қауіп деп аталады. Егер жағдай жақсы болса, банктің акционерлері мен менеджерлері жеңіске жетті. Егер жоқ болса, салық төлеушілер жоғалтты.
Банктерге әсер ету
Standard & Poor's агенттігінің хабарлауынша, банктер пайдаға 10 миллиард доллар шығуы мүмкін. Volcker ережесіне жауап ретінде, Goldman Sachs 2011 жылы тәуекелдерді азайтты. Ол Goldman Sachs негізгі стратегияларын, акцияларды сататын бөлімшені және облигациялармен, валюталармен және тауармен тәуекелді сауда жасайтын Global Macro Proprietary Trading desk .
Гольдман сондай-ақ жеке меншік капиталға инвестицияларды және хеджирлеу қорларын әр қордың 3 пайызына немесе одан кем сомасына азайтты. Бұл инвестициялар жақсы, себебі бұл инвестициялар 1999 жылы жарияланғаннан бері Голдманның екінші тоқсандық шығындарын тудырды.
Бұл сіздерге әсер ететін алты жол
Volcker ережесі сізге келесі алты тәсілмен әсер етеді:
- Сіздің депозиттеріңіз қауіпсіз, өйткені банктер оны құмартып алмайды.
- Банктердің тағы 700 миллиард доллардан құтылу талап етілетіні аз .
- Үлкен банктер өз пайдасын жақсарту үшін қауіпті хедж-қорларды пайдалана алмайды.
- Сіздің жергілікті қауымдастық банкіңіз сәттілікке қол жеткізе алады және үлкен банк сатып алмайды. Қоғамдық банктер ірі банктерге қарағанда кішігірім бизнесті несиелендіруге қарағанда әлдеқайда ықтимал.
- Бір күні таңертең оятуға және Lehman Brothers компаниясына ұқсамайтын компания екенін білмейтін шығарсыз.
- Кем дегенде 35 банкир түрмеде отыр. Бірақ ірі банктердің басшыларының ешқайсысы қылмысқа қатысты емес.
Кейіннен Волкер ережесі кім аталды
Volcker ережесін бұрынғы Федералдық резервтік төрағасы Пол Волкер ұсынды . Сол уақытта ол президенті Барак Обаманың 2009-2011 жылдардағы экономикалық кеңестің төрағасы болды. Волкер ФРЖ төрағасы болған кезде, ол екі жақты инфляцияны ашулану үшін қолайсыз деңгейде азық-түлік қорларының мөлшерлемесін батыл көтереді. Бұл 1980-1981 жылдардағы құлдырауға себеп болғанымен, бұл табысты болды.