Бағалы қағаздар рыногын дамытатын нарық
Бұл әлемдік нарықта екі саты бар. Біріншісі - Банкаралық нарық. Ең ірі банктер бір-бірімен валюталарды айырбастауда. Бірнеше мүше болса да, сауда-саттық өте үлкен.
Нәтижесінде ол валюталық құндылықтарды белгілейді.
Екінші деңгей - биржадан тыс нарық. Бұл жерде және адамдар саудада. OTC өте танымал болды, себебі онлайн сауда алаңдарын ұсынатын көптеген компаниялар қазір бар. Қосымша ақпарат Forex Trading туралы .
Валюта саудасы - бұл екі тарап арасындағы келісім. Сауда-саттықтың үш түрі бар. Спот нарығы сауда кезінде валюталық бағамен белгіленеді. Фьючерстік нарық болашақта валютаның келісілген бағасы бойынша айырбастау туралы келісім болып табылады. Своп саудасы екеуін де қамтиды. Дилерлер спот нарығында валюта бағасын (бүгінгі бағамен) сатып алады және сол соманы форвард нарығында сатады. Осылайша, олар болашақта тәуекелдерді шектейді. Валютаның қаншалықты төмен түсетініне қарамастан, олар алға қарай бағаны жоғалтпайды. Дегенмен, олар өздерінің валюталарын спот нарығында сатып алады.
Банкаралық нарық
Банкаралық нарық - бұл бір-бірімен валюталарды саудалайтын банктер желісі.
Олардың әрқайсысында диспетчерлік үстел деп аталатын валюта сауда алаңы бар. Олар үнемі бір-бірімен байланыста. Бұл процесс бүкіл әлем бойынша айырбас бағамдарының біркелкі болуын қамтамасыз етеді.
Ең аз сауда-саттық валютаның бір миллионын құрайды. Көптеген сауда-саттықтар әлдеқайда көп, 10 миллионнан 100 миллионға дейін.
Нәтижесінде, валюта бағамы банкаралық нарықта туындайды.
Банкаралық нарық жоғарыда аталған үш сауда-саттықты қамтиды. Банктер сондай-ақ SWIFT нарығында жұмыс істейді. Ол шетел валютасын бір-біріне аударуға мүмкіндік береді. SWIFT Дүниежүзілік банктік қаржы телекоммуникациялар қауымдастығын білдіреді.
Банктер өзіне және өз клиенттеріне пайда табу үшін сауда жасайды. Өздері үшін сауда жасағанда, ол меншік сауда деп аталады. Олардың клиенттері үкіметтерге, тәуелсіз қорларға, ірі корпорацияларға, хедж-қорларға және бай адамдарға жатады. (Дерек көзі: «Сауда-саттық қалай жұмыс істейді - банкаралық және форекс», FX Street.)
Мұнда валюта нарығындағы он бес ірі ойыншы бар.
| Банк | 2015 Форекс нарығының үлесі |
|---|---|
| Citi | 16.11% |
| Deutsche Bank | 14.54% |
| Barclays | 8.11% |
| JP Morgan Chase | 7.65% |
| UBS | 7.30% |
| Америка Банкі | 6.22% |
| HSBC | 5.40% |
| BNP Paribas | 3.65% |
| Голдман Сакс | 3.40% |
| RBS | 3.38% |
| Societe Generale | 2.43% |
| Standard Chartered | 2.40% |
| Морган Стэнли | 1.97% |
| Credit Suisse | 1.66% |
| Мемлекеттік көше | 1.55% |
(Дерек көзі: «FX Survey 2015», Euromoney.)
Манипуляция
2014 жылы Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase және Royal Bank of Scotland валюта бағаларын заңсыз манипуляциялауға кінәлі болды. Міне, олар мұны істеді.
Банктердегі трейдерлер желідегі сұхбат бөлмелерінде жұмыс істейтін болады.
Бір трейнер валютаның үлкен позициясын құруға келіседі, содан кейін оны Лондон уақыты бойынша сағат 16.00-да түсіреді. WM / Reuters түзету бағасы орнатылса. Бұл баға барлық сауда-саттыққа негізделген, бір минут ішінде. Осы минут ішінде валютаны сатқан кезде трейдер түзету бағасын төмендетуі мүмкін. Бұл өзара қорлардағы көрсеткіштерді есептеу үшін пайдаланылатын баға. Басқа банктердегі трейдерлер де түзету бағасының қандай болатынын білетіндіктен пайда табады.
Бұл трейдерлер өз клиенттеріне валюта бағалары туралы да жала жапты. Бір Barclays саудагері оны «клиенттің менімен сауда жасау туралы шешім қабылдауы немесе болашақ бизнестің берілуі туралы шешім қабылдаған ең жаман баға» деп түсіндірді («The Forex Fix», The Financial Times, 12 қараша, 2014 ж. «Валюталық нарықтарды шоғырландыру банктердің фелонстарын жасайды», The New York Times, 20 мамыр 2015 жыл.)
Бөлшек сауда нарығы
Чикаго тауар биржасы валюталық сауда-саттықты бірінші болып ұсынды. Халықаралық валюта нарығы 1971 жылы басталды. Басқа сауда алаңдарында OANDA, Forex Capital Markets, LLC және Forex.com бар.
Бөлшек нарықта Банкаралық нарыққа қарағанда көп трейдерлер бар. Бірақ сауда-саттықтың жалпы сомасы аз. Бөлшек нарық валюта бағамына әсер етпейді. (Дерек көзі: « Валюта нарығы» , Мартин Бойле, Колорадо университеті.)
Орталық банктер
Орталық банктер валюталық нарықта валютамен үнемі сауда жасамайды. Бірақ олар айтарлықтай әсер етеді. Орталық банктерде миллиардтаған валюта қоры бар . Жапония 1,2 трлн долларға жетті, негізінен АҚШ долларымен . Жапондық компаниялар экспортқа ақы төлейді. Олар өз қызметкерлеріне ақы төлеу үшін иенмен алмастырады.
Жапония, басқа орталық банктер сияқты, валюта бағамының төмендеуін қалаған кезде, Forex нарығында долларға доллармен иена алмады. Бұл жапондық экспортты арзан етеді. Жапония иеннің құнына әсер ету үшін пайыздық мөлшерлемені көтеру немесе төмендету сияқты жанама әдістерді қолдануға тырысады. (Дерек көзі: «Форекс нарығында негізгі ойыншылар», FXStreet.com.)
Мысалы, Федералдық резерв 2014 жылы пайыздық мөлшерлемелерді көтеретінін жариялады. Бұл доллар бағасын 15 пайызға дейін арттырып, активтердің көпіршігін жасайды .
Тарих
Соңғы 300 жыл ішінде валюта нарығының кейбір түрі болды. Көптеген елдерде американдық тарихтың көп бөлігі үшін жалғыз валюталық трейдерлер көпұлтты корпорациялар болды. Олар шетел валюталарына экспозициясын хеджирлеу үшін форекс нарығын пайдаланды. Себебі, АҚШ доллары алтын бағасына бекітілді . Қосымша ақпарат алу үшін Gold Price History бөлімін қараңыз.
Валюта нарығы 1973 жылға дейін созылмады. Президент Никсон алтынның унциясына бағаның долларлық құнын толығымен ашты. Алтын стандарты долларды алтынның унциясының 1/35 тең тұрақты мәнінде сақтады. Қосымша ақпарат алу үшін «Алтын стандарт» тарауын қараңыз.
Никсон алтын стандартты жойғаннан кейін, доллардың құны тез төмендеді. Доллар индексі компанияларды осы тәуекелді хеджирлеуге мүмкіндік беру үшін құрылды. Кейбіреулер оларды саудаға арналған платформасын ұсыну үшін АҚШ доллар индексін құрды. Көп ұзамай банктер, хедж-қорлар және кейбір алыпсатарлық трейдерлер нарыққа кірді. Олар хеджирлеу тәуекелдеріне қарағанда, табысқа жетуді көбірек қызықтырды.