Орталық банктер шетел валютасындағы резервтерді жеті тәсілмен пайдаланады
Валюталық резервтер қалай жұмыс істейді
Елдің экспортерлері шетел валютасын жергілікті банктерге орналастырады. Олар орталық банкке ақша аударады.
Экспорттаушылар сауда әріптестерінің АҚШ долларымен , еуромен немесе басқа валюталармен төлейді. Экспорттаушылар оларды жергілікті валютаға айырбастайды. Олар оны өз жұмысшыларына және жергілікті жеткізушілерге төлеу үшін пайдаланады.
Банктер егеменді қарызды сатып алу үшін қолма-қол ақшаны пайдалануды қалайды, өйткені ол шағын пайыздық мөлшерлемені төлейді. Ең танымал қазынашылық вексельдер . Себебі, көптеген сыртқы сауда АҚШ долларымен жүзеге асырылады. Бұл әлемдік валютаның мәртебесі.
Банктер жоғары сапалы корпоративтік облигациялар сияқты еуроға тәуелді активтерді иеленуде . Бұл еуроаймақтың дағдарысына қарамастан жалғасты. Олар сондай-ақ алтын және арнайы сурет құқықтарын ұстайды. Үшінші актив - Халықаралық Валюта Қоры депозитінде сақталған кез келген резервтік қалдықтар.
Мақсаты
Орталық банктер валюталық резервтерді жеті тәсілмен пайдаланады.
Біріншіден, елдер валютаның айырбас бағамын тұрақты мөлшерде ұстап тұру үшін өзінің валюталық резервтерін пайдаланады.
Жақсы мысал - Қытай , өз валютасының құнын, юаньді долларға бағындырады. Қытайдың қорлары доллар болған кезде, ол юанға қарағанда доллар бағасын көтереді. Бұл қытай экспорты американдық өндірілген тауарларға қарағанда арзан, сату көлемін арттырады.
Екіншіден, өзгермелі айырбас бағамының жүйесі барлар өздерінің валютаның АҚШ долларынан төмен құндылығын сақтау үшін резервтерді пайдаланады.
Олар мұны тіркелген жылдамдық жүйелері бар сияқты себептермен жасайды. Жапонияның валютасы, йенасы өзгермелі жүйе болса да, Жапонияның Орталық банкі АҚШ долларына қарағанда құндылығын төмендету үшін АҚШ-тың қаржы министрлігін сатып алады. Қытай сияқты, бұл Жапонияның экспортын салыстырмалы түрде арзандайды, сауда мен экономикалық өсуді күшейтеді. Мұндай валюталық сауда валюталық нарықта орын алады.
Үшінші және маңызды міндет экономикалық дағдарыс жағдайында өтімділікті қолдау болып табылады. Мысалы, су тасқыны немесе жанартау жергілікті экспорттаушылардың тауарлар шығаруға қабілеттілігін уақытша тоқтата алады. Бұл импортқа ақы төлеу үшін шетел валютасын жеткізуді қысқартады. Бұл жағдайда орталық банк өзінің шетел валютасын жергілікті валютамен алмастыра алады, бұл оларды импортқа ақы төлеуге және алуға мүмкіндік береді.
Сол сияқты, егер елде соғыс, әскери төңкеріс немесе басқа да сенім туындаса, шетелдік инвесторлар алданып қалады. Олар елдегі банктерден депозиттерін алып, шетел валютасындағы қиындықтарды тудырады. Бұл жергілікті валюта құнды төмендетеді, өйткені ол аз адамдар оны қалайды. Бұл импортты қымбат етеді, бұл инфляцияны қалыптастырады .
Орталық банк нарықты тұрақты ұстап тұру үшін шетел валютасын жеткізеді. Ол сондай-ақ жергілікті валютаның құндылығын қолдау және инфляцияның алдын алу үшін сатып алады.
Бұл экономикаға қайта оралған шетелдік инвесторларды қолдайды.
Төртіншіден, сенімділікті қамтамасыз ету. Орталық банк шетел инвесторларына өз инвестицияларын қорғауға бағытталған шаралар қабылдауға дайын екендігіне кепілдік береді. Бұл сондай-ақ елдің қауіпсіздігіне және капиталды жоғалтуға кенеттен ауысуына жол бермейді. Осылайша, валюталық резервтердегі мықты ұстаным, оқиға ұшу қауіпсіздігін қамтамасыз ете бастағанда пайда болған экономикалық дағдарыстың алдын алады.
Бесіншіден, ел өзінің сыртқы міндеттемелерін қанағаттандыру үшін қорлар әрқашан қажет. Бұл халықаралық төлем міндеттемелері, соның ішінде егемен және коммерциялық қарыздар. Олар сондай-ақ импортты қаржыландыруды және кез-келген күтілмеген капитал қозғалысының сіңірілуін қамтиды.
Алтыншыдан, кейбір елдер өздерінің резервтерін инфрақұрылым сияқты секторларды қаржыландыру үшін пайдаланады. Қытай, мысалы, кейбір мемлекеттік банктерді қайта капиталдандыру үшін өзінің форекс қорын пайдаланды.
Жетіншіден, көптеген орталық банктер қауіпсіздіктің төмендеуіне жол бермей, кірістілікті арттыруға тырысады. Олар өздерінің портфолиосын әртараптандырудың ең жақсы әдісін біледі. Сондықтан олар жиі алтын мен басқа да қауіпсіз, қызығушылық танытатын инвестицияларға ие болады.
Нұсқаулықтар
Қанша қорлар жеткілікті? Кем дегенде, елдерде импорттың үш-алты айын төлеуге жеткілікті. Бұл, мысалы, азық-түлік тапшылығына жол бермейді.
Тағы бір нұсқа - елдегі борыштық төлемдерді және ағымдағы шоттардағы тапшылықты келесі 12 ай ішінде жабуға жеткілікті. 2015 жылы Греция мұны істей алмады. Содан кейін Еуропалық Орталық Банкке қарызды төлеу үшін резервтерді ХВҚ-мен пайдаланды. Греция үкіметі үлкен егемендік қарызы Грецияның борыштық дағдарысына алып келді.
Ел бойынша
Ең үлкен сауда резерві бар елдер - ең үлкен шетелдік қорлар. Себебі, олар өздерінің импортынан әлдеқайда көп экспортты жүргізгендіктен, олар қорларды толтырады. Олар доллар төлейді.
2017 жылдың желтоқсан айындағы жағдай бойынша қорлары 100 миллиард доллардан асатын елдер:
| Ел | Қорлар (миллиардтаған) | Экспорт |
|---|---|---|
| Қытай | $ 3,194.0 | Тұтыну тауарлары, бөлшектер. |
| Жапония | $ 1,233.0 (2016) | Авто, бөлшектер, тұтыну тауарлары. |
| Еуропа Одағы | $ 740.9 (2014) | Машиналар, жабдықтар, автокөліктер. |
| Швейцария | $ 679.3 (2016) | Қаржылық қызметтер. |
| Сауд Арабиясы | $ 509.0 | Мұнай. Төмен бағалармен зардап шегеді. |
| Тайвань | $ 468,1 | Машиналар, электроника. |
| Ресей | $ 418,5 | Табиғи газ, мұнай. Санкциялармен ауырады |
| Үндістан | $ 407.2 | Техникалық, аутсорсинг |
| Гонконг | $ 328,5 | Электр техникасы, киім. |
| Бразилия | $ 377,1 | Мұнай, тауар. |
| Оңтүстік Корея | $ 374,8 | Электроника. |
| Сингапур | $ 266,3 | Электроника, техника. |
| Таиланд | $ 193.5 | Электроника, тамақ. |
| Мексика | $ 189,2 | Мұнай. Төмен бағалармен зардап шегеді. |
| Германия | $ 185.3 (2016) | Автокөліктер. |
| Чех Республикасы | $ 161,0 | Автокөліктер, машиналар. |
| Франция | $ 146,8 (2016) | Машиналар, ұшақтар. |
| Италия | $ 136,0 (2016) | Инженерлік өнімдер, киім |
| Біріккен корольдігі | $ 135,0 (2016) | Өндірілген тауарлар, химиялық заттар. |
| Иран | $ 135,5 | Мұнаймен байланысты мәміле. |
| Индонезия | $ 106,5 | Май, пальма майы. |
| АҚШ | $ 117,6 (2016) | Ұшақтар, өнеркәсіптік машиналар. |
| Польша | $ 115,0 | Машиналар, темір және болат. |
| Израиль | $ 133,0 | Авиация, жоғары технологиялар. |
| Түркия | $ 107.5 | Авто, киім. |
CIA World Factbook («CIA World Factbook», «CIA World Factbook», «Дереккөзі», «Халықаралық валюта және алтын қорлары»).
Тереңдігі: доллар бағасын өлшеудің үш тәсілі Ақша құндылығы Бүгінгі доллар бағамы | АҚШ долларының қуаты Еуро долларына айырбастау Үкімет валюта бағамын қалай реттейді?