5 минут ішінде грекиялық қарыз дағдарысын түсіну
2008 жылдан бері ЕО көшбасшылары шешім қабылдауға тырысады. Осы уақыт ішінде Грекия экономикасы кредиторлар талап еткен шығынды қысқарту және салық өсімі есебінен 25 пайызға қысқарды. Грецияның қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы 179 пайызға дейін өсті.
Келіспеушілік - бұл елдердің көбірек жоғалтуы.
Грекия ЕО-ның кейбір қарыздарын кешіргісі келеді. 2015 жылдың ақпан айынан бастап әртүрлі еуропалық билік органдары мен жеке инвесторлар Грекияға 294,7 млрд. Еуроға несие берді. Грекия 41,6 миллиард евро ғана төледі.
Греция үнемдеу шараларын қабылдаса, ЕО қарыздарын кешіреді. Бұл реформалар оның үкімет пен қаржы құрылымдарын күшейтеді. Германия мен оның банкирлері бұл тәсілді ең көп ұстанғандықтан басқарады.
Дағдарыс еуро аймағындағы қарыз дағдарысына себеп болды және әлемдік қаржы дағдарысының қауіп-қатерлерін тудырды. Еуроаймақтың өміршеңдігіне күмән келтірді. Бұл ЕО-ның басқа да мүше-елдерінің ауыртпалықтары туралы не айтқанын ескертті. Осының бәрі АҚШ-тың Коннектикут штатынан экономикалық шығысы көп емес елден.
Греция дағдарысы түсіндірілді
2009 жылы Греция өзінің бюджет тапшылығы жалпы ішкі өнімнің 12,9 пайызын құрайтынын жариялады. Бұл ЕО-ның 3 пайыздық шегінен төрт есе артық.
Fitch, Moody's және Standard & Poor's рейтинг агенттіктері Грекияның кредиттік рейтингтерін төмендетті. Бұл инвесторларды қорқытты. Ол болашақ несиелердің құнын да көтерді. Греция өзінің қарызын өтеуге қаражат табудың жақсы мүмкіндігіне ие болмады.
2010 жылы Греция өзінің тапшылығын екі жылда ЖІӨ-нің 3 пайызына дейін төмендету туралы жоспарын жариялады.
Греция ЕО-ның кредиторларына қаржылай жауапты болатынына сендірді. Тек төрт айдан кейін Греция бұл туралы әңгімеледі.
Еуропалық Одақ пен Халықаралық Валюта Қоры үнемдеу шаралары үшін 240 миллиард евроны төтенше қорлармен қамтамасыз етті. Еуропалық Одақтың мүше-мемлекеттердің қаржылай көмек көрсетуі арқылы тұрудан басқа таңдау жоқ. Олай болмаған жағдайда, ол Грецияның еуро аймағынан шығып кетуіне немесе дефолтқа ұшырауы мүмкін.
Ауыртпалық шаралар Грекиядан ҚҚС және корпоративтік салық ставкасын арттыруды талап етті . Ол салықтық қаптамаларды жауып, жалтаруды азайту керек. Ол ерте зейнетке шығуды ынталандырады. Ол зейнетақы жүйесіне жұмысшылардың жарналарын көтеруі керек. Айтарлықтай едәуір өзгерістер - бұл көптеген грек кәсіпорындарын жекешелендіру, соның ішінде электр энергиясын беру. Бұл социалистік партиялар мен кәсіподақтардың күшін азайтады.
ЕО көшбасшылары мен облигациялардың рейтингілік агенттіктері Греция ескі төлемдерді өтеу үшін жаңа қарызды пайдаланбайтынына көз жеткізді. Германия, Польша, Чехия, Португалия, Ирландия және Испания өз экономикаларын нығайту үшін үнемі үнемдеу шараларын қолданған. Олардың қаржыларын төлегендіктен, олар Грецияға өз үлгілерін ұстануға тырысты. Словакия мен Литва сияқты кейбір ЕО елдері салық төлеушілерін Грецияны ілмекпен жапқаны үшін қалтасына салып қоюды сұрамады.
Бұл елдер ЕО-дан көмексіз банкроттықтан аулақ болу үшін өздерінің үнемдеу шараларына ғана төтеп берді.
Кредит тек Грецияға бар борыш бойынша пайыздар төлеуге және банктерді капиталдандыруға жеткілікті ақша берді. Экономикалық үнемдеу Грекия экономикасын одан әрі баяулады. Бұл борышты өтеу үшін қажетті салық түсімін азайтты. Жұмыссыздық 25 пайызға дейін көтеріліп, көшелерде тәртіпсіздік орын алды. Саяси жүйе дауылда болды, себебі сайлаушылар ауызсыз жолмен уәде еткен адамдарға бет бұрды.
2011 жылы Еуропалық Қаржылық тұрақтылық қоры құтқаруға 190 млрд. Еуро бөлді. Есімнің өзгергеніне қарамастан, бұл ақша ЕО елдерінен де келді.
2012 жылға қарай Грецияның қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы 175 пайызға дейін өсті, бұл ЕО-ның 60 пайыздық шектеуінің үш есе. Облигация иелері ақыр соңында $ 77 миллиард облигациялармен 75 пайызға төмен қарыздар алмасып, шаш қиюға келісті.
2015 жылдың 27 маусымында Грекияның Премьер-Министрі Алексис Циприс үнемдеу шаралары бойынша референдум жариялады. Ол «жоқ» дауыс беруді Грецияға ЕО-мен 30 пайыздық қарызды өтеу туралы келіссөздер жүргізу үшін қосымша күш береді деп уәде берді. 2015 жылдың 30 маусымында Грекия өзінің жоспарланған 1,55 миллиард еуро көлеміндегі төлемін өткізбеді. Екі жақ оны ресми департаментте емес, кешіктіру деп атады. Екі күннен кейін ХВҚ Грецияға жаңа көмекке 60 миллиард евро қажет екенін ескертті. Ол кредиторларға Грецияға 300 миллиард еуродан астам қарыздар бойынша есептен шығаруды жалғастыруды тапсырды.
6 шілдеде грек сайлаушылары референдумда «жоқ» деді. Тұрақсыздықтар банктерде іске қосты. Греция дауыс берудің екі аптасында үлкен экономикалық шығынға ұшырады. Банктер тәулігіне 60 евроға дейін банкоматты жабуды тоқтатты және шектеді. Бұл туризм индустриясына маусымның биіктігінде қауіп төндіріп, елге 14 миллион турист келді. Еуропалық орталық банк грек банктерін 10 евродан 25 миллиард еуроға дейін қайта капиталдандыруға келісті, бұл оларды қайта ашуға мүмкіндік береді.
Банктер ақша алуға апта сайын 420 евро мөлшерінде шектеу қойды. Бұл салымшыларға өз есепшоттарын босатудан және проблеманы нашарлатқанын болдырмады. Бұл салықтан жалтаруды азайтуға көмектесті. Адамдар сатып алу үшін дебеттік және несие карталарын айналдырды. Нәтижесінде, федералды кіріс жылына 1 млрд. Еуроға артты. (Дерек көздері: BBC, New York Times, WSJ, Financial Times)
15 шілдеде грек парламенті референдумға қарамастан, үнемдеу шараларын қабылдады. Олай болмаған жағдайда, Еуроодақтан 86 миллиард еуро несие алған жоқ. ЕЦБ ХВҚ-мен Грецияның қарыздарын азайтуға келісті. Бұл дегеніміз терминдерді ұзартады, осылайша таза ағымдағы құнды азайтады. Греция әлі күнге дейін сол сомаға мұқтаж болар еді, бұл оны ұзақ уақытқа төлей алады.
20 шілдеде Грекия Еуропалық Одақтың шұғыл қорынан 7 миллиард еуро несие есебінен ЕЦБ-ға төлем жасады. Ұлыбритания Біріккен Корольдік ЕО-ның басқа мүшелері оны құтқаруға қосқан үлесіне кепілдік берді.
20 қыркүйекте Ципрас пен Сириза партиясы жеңіске жетті. Олар ЕО-мен келіссөздерде берешекті жеңілдету үшін баспасөзді жалғастыруға мандатты берді. Бірақ олар сондай-ақ Еуроодаққа уәде етілген непопулярлық реформаларды жалғастыруға тура келді.
Қараша айында Грекияның төрт ірі банкы ЕЦБ талап еткендей 14,4 млн. Қаражат жаман несиелерді қамтыды және банктерді толық функционалдылыққа айналдырды. Қарыздардың жартысына жуығы банктердің кітаптарында сақтандырылған. Банк салымшылары бұл соманы 86 млрд. Еуроға айырбастады.
2016 жылғы наурызда Греция банкі экономиканың жазға дейін өсуіне орай болжаған болатын. 2015 жылы ол тек 0,2 пайызға қысқарды. Грек банктері әлі де ақша жоғалтты. Олар қарызгерлердің экономикасы жақсарғаннан кейін өтейтініне сеніп, нашар қарызға шақыруды қаламады. Бұл қаражаттың байланысы жаңа кәсіпорындарға берілуі мүмкін еді.
17 маусымда Еуропалық Одақтың еуропалық тұрақтылық механизмі Грекияға 7,5 миллиард еуро бөлді. Ол өзінің қарызы бойынша пайыздарды төлеуге қаражатты пайдалануды жоспарлады. Греция үнемдеу шараларын жалғастырды. Зейнетақы мен табыс салығы жүйесін жаңғырту туралы заң қабылданды. Ол көп компанияларды жекешелендіреді және жұмыс істемейтін несиелерді сатады.
2017 жылдың мамыр айында Tsipras зейнетақыны қысқартуға және салық базасын кеңейтуге келісті. Өз кезегінде, ЕО оған 86 миллиард еуро бөлді. Бұл Грецияға бар борыш бойынша төлемдер жасауға мүмкіндік берді. Ципрас оның келісу тону оған 293,2 млрд еуро көлеміндегі қарызды азайтуға көмектесетініне үміттенген. Бірақ неміс үкіметі қыркүйектегі президенттік сайлау алдында көп нәрсе алмады.
Шілдеде Греция қайтадан облигациялар шығара алды. Ол қайта құрылымдауға шығарылған ноталарды жаңа ноталармен ауыстыруды жоспарлап отыр, бұл инвесторлардың сенімін қалпына келтіруге бағытталған.
2018 жылдың 15 қаңтарында Греция парламенті жаңа үнемдеу шараларына келісті. Оны төлеудің келесі раунды үшін біліктілік талап етіледі. 22 қаңтарда еуро аймағының қаржы министрлері 6 млрд-тан 7 млрд. Жаңа шаралар кәсіподақтардың ереуілге шығуын қиындатады. Ел көбінесе ереуілдермен парализге түседі. Бұл банктерге нашар берешекті азайтуға көмектеседі, энергия мен фармацевтикалық нарықты ашып, баланың пайдасын қайта есептейді.
Бұл бағдарлама 2018 жылдың тамыз айында аяқталады. Грекиядағы жұмыссыздық деңгейі 2013 жылы 25 пайыздан 20 пайызға дейін төмендеді. Оның экономикасы 2011 жылы дерлік 10 пайызға қысқарғанмен салыстырғанда 2,5 пайызға өсті. Ол кем дегенде 2060 жылға қарай қарызының 75 пайызы бар. Содан бері еуропалық кредиторлар үнемдеу шараларын сақтауға бақылау жасайды.
Грекия дағдарысының себептері
Греция мен ЕО ең алдымен бұл шиеленісті қалай қабылдады? 2001 жылы Греция еуроны өзінің валютасы ретінде қабылдаған кезде тұқымдар қайтадан егілді. Греция 1981 жылдан бері ЕО мүшесі болды, бірақ еуроаймаққа кіре алмады. Оның бюджет тапшылығы еуроаймақтың Маастрихт критерийлері үшін өте жоғары болды.
Алғашқы бірнеше жылда бәрі жақсы өтті. Еуроаймақтың басқа да елдері сияқты Грекия еуродың күшімен де пайда болды. Бұл пайыздық мөлшерлемелерді төмендетіп, инвестициялық капитал мен қарыздар әкелді.
2004 жылы Греция Маастрихт критерийлері бойынша өтіп кетуге мәжбүр болғанын жариялады. ЕО ешқандай санкциялар енгізбеді. Неге жоқ? Үш себеп болды.
Франция мен Германия да сол уақытта лимиттен асып кетеді. Олар Грецияға санкция салудың екіжүзділігі болады, олар бірінші кезекте үнемдеу шараларын қолданды.
Санкциялардың қолданылуына қатысты белгісіздік болды. Олар Грецияны шығарып тастай алады, бірақ бұл еуроға кедергі келтіріп, әлсіретеді.
Еуроодақ еуроның халықаралық валюта нарықтарында күштерін нығайтқысы келді. Күшті еуро еуроды қабылдау үшін Ұлыбритания, Дания және Швеция сияқты басқа да ЕО елдерін сендірді. Грекия Еуроаймаққа қосылды (BBC), 1 қаңтар 2001 ж. «Грекия евроға қосылады», 2000 жылғы 1 маусым.)
Нәтижесінде 2009 жылы дағдарыс басталғанға дейін грецияның қарызы көтеріле берді.
Греция Еуроаймақты тастаса, не болады?
Келісімсіз Грекия еуроны тастап, дракманы қалпына келтіреді. Бұл ненормальды үнемдеу шараларын тоқтатады. Грекия үкіметі жаңа жұмысшыларға жалдауға, жұмыссыздық деңгейінің 25 пайызын қысқартуға және экономикалық өсуді арттыруға мүмкіндік алды. Ол еуроға қарызды драхмаларға айналдырып, еуро валютасының бағамын төмендетіп, одан да көп валютаға айналдырды. Бұл өз борышын азайтады, экспорттық бағаны төмендетеді және туристерді арзан демалыс орнына тартады.
Алдымен бұл Грекия үшін өте жақсы көрінеді. Бірақ грек қарызының шетелдік иелері дренажды азайтқан кезде шығындарды төмендетеді. Бұл өз валютасындағы өтемақылардың құнын өтейді. Кейбір банктер банкротқа ұшырады. Берешектің басым бөлігі еуропалық үкіметтерге тиесілі, олардың салық төлеушілері заңға қайшы келеді.
Дракмалық құндылықтарды азайту гиперинфляцияны тудыруы мүмкін, себебі импорттың құны арзан болады. Грекия өзінің азық-түлік және фармацевтика өнімдерінің 40 пайызын және энергияның 80 пайызын импорттайды. Көптеген компаниялар бұл құжаттарды өз шоттарын төлеуге қабілетсіз елге экспорттаудан бас тартты. Мұндай тұрақсыз жағдайға ел жаңа тікелей шетел инвестицияларын тарта алмады. Грекияға берілетінін білдіретін жалғыз елдер - Ресей мен Қытай. Ұзақ мерзімді перспективада Греция өз орнын тапты: борыштық ауыртпалықты өтеу мүмкін емес.
Басқа да қарыздар бойынша пайыздық ставкалар өсуі мүмкін. Рейтинг агенттіктері еуроны тастап кететініне алаңдайды. Валюта трейдерлері дағдарысты оған қарсы ставка жасаудың себебі ретінде еуродың өзі әлсіретуі мүмкін.
Егер Греция әдеттенген болса, не болады?
Кең таралған грек әдепкі параметрлері тез әсер етеді. Біріншіден, грек банктер Еуропалық орталық банктен несиелерсіз банкротқа ұшырады. Жоғалған шығындар басқа еуропалық банктердің, әсіресе Германия мен Франциядағы төлем қабілеттілігіне қауіп төндіруі мүмкін. Олар басқа жеке инвесторлармен қатар Грекияның қарызына 34,1 млрд еуро бөледі.
Еуроаймақтың үкіметтері 52,9 млрд еуроға иелік етеді. Бұл EFSF-ға тиесілі 131 миллиард еуродан басқа, еуроаймақтың үкіметіне де қатысты. Германия сияқты кейбір елдерге бұл құтқару шаралары әсер етпейді. Германия Германияда ең көп қарызға ие болса да, бұл ЖІӨ-нің аз пайызы. Борыштың көп бөлігі 2020 жылға дейін немесе одан кейінгі мерзімге байланысты болмайды. Кішігірім елдер елеулі жағдайға тап болады. Қарыздың Финляндия бөлігі оның жылдық бюджетінің 10 пайызын құрайды. (Дерек көзі: «Финляндия Грециямен салыстырғанда не істеп жатыр», Breitbart, 7 шілде 2015 жыл.)
ЕЦБ Грецияның қарызын 26,9 млрд еуроға иемденеді. Егер Греция әдеттенген болса, ол ЕББ-нің болашағына қауіп төндірмейді. Өйткені, басқа берешегі бар елдер дефолтты шеше алмайды.
Осы себептер бойынша грек әдепкі бойынша 1998 LTCM қарыз дағдарысынан гөрі нашар болмайды. Сол кезде Ресейдің әйгілі дамып келе жатқан нарықтық елдердегі әдепсіздік толқынына әкелді. ХВҚ көптеген көрсеткіштерді олардың экономикалары жақсарғанға дейін капиталды қамтамасыз ету арқылы болдырмады. ХВҚ Грекияның қарызын 21,1 млрд еуроға иемденіп, оны азайту үшін жеткіліксіз. (Дерек көзі: «ХВҚ Грециямен құтқару келіссөздерінен кетеді», Wall Street Journal, 12 маусым 2015 жыл.)
Айырмашылықтар әдепсіздік ауқымы және олар дамыған нарықтарда болады. Бұл ХВҚ-ның қаражатының көп бөлігіне әсер етеді. Америка Құрама Штаттары көмектесе алмады. ХВҚ-ны қаржыландырудың үлкен көмегі болғанымен, қазір ол өздігінен асып түседі. Американдық еуропалық егемен борышты құтқару үшін саяси аппетит болмайды.
Неліктен Еуропалық Одақ толассыз шаралар қолданды?
Ұзақ мерзімді перспективада шаралар Грекияның әлемдік нарықтағы салыстырмалы артықшылығын арттырады. Грецияның мемлекеттік қаржыны қалай басқарғандығын жақсарту үшін үнемдеу шаралары талап етілді. Ол өз қаржылық статистикасын және есептілігін жаңғыртуға тура келді. Бұл сауда кедергілерді азайтты, экспортты ұлғайтты.
Ең бастысы, Греция өзінің зейнетақы жүйесін реформалауды талап етті. Бұған дейін ол ЕО-ның кез-келген еліне қарағанда жоғары ЖІӨ-нің 17,5 пайызын игерді. Жалпыға ортақ зейнетақы 9 пайызды құрайды, басқа елдер үшін 3 пайызға тең. Ауылшаруашылығы шаралары бойынша Грекия зейнетақыны ЖІӨ-нің 1 пайызына дейін қысқартуды талап етті. Ол сондай-ақ қызметкерлердің зейнетақы жарналарын арттыруды және ерте зейнетке шығуды қысқартуды талап етті.
Грекиядағы отбасылардың жартысы зейнетақыға, ал бес гректердің біреуі 65 жастан асады. Жастар жұмыссыздығы 50 пайызды құрайды. Жұмысшылар зейнеткерлік жарналардан қуанбайды, сондықтан егде адамдар жоғары зейнетақы алады. (Дерек көзі: «Тұрақты фьючерстер: Грекиядағы зейнетақылық дилемма түсіндіріледі», The Guardian, 15 маусым 2015 жыл.)