АҚШ-тың ағымдағы шотының тапшылығы - қауіп немесе өмір жолы?

Американың шетелдіктер алдындағы берешегі жаһандық экономикаға қауіп төндіре ме?

2017 жылғы жағдай бойынша АҚШ-тың ағымдағы шотының тапшылығы 462 млрд. Долларды құрайды. Бұл американдық азаматтар, бизнес және үкімет өздерінің шетелдік әріптестерінен несие беруден қаншалықты көп қарызға алынғанын көрсетеді.

Бұл әлемдегі ең ірі. Келесі ірі тапшылық Ұлыбритания болып табылады, ол $ 91,4 млрд. Әлемдегі екі ірі экономика артықшылыққа ие. Қытайдың профициті 162,5 миллиард АҚШ долларын құрайды, Еуропалық Одақ - 387,1 миллиард доллар.

Ағымдағы шоттың тапшылығының негізгі себебі - АҚШ-тың 566 миллиард АҚШ доллары сауда тапшылығы болды. АҚШ-тың Монтана және Техас қалаларында табылған тақтатас мұнайының арқасында АҚШ өз мұнайының көбін өндіргендіктен тапшылық жетілдірілуде.

Себептер

Жер бетіндегі ең бай ел экономикасын қолдау үшін неге ақшаны қарастыру керек? Бұл сауда тапшылығына байланысты. Америкалықтар АҚШ-тың экспортына қарағанда импортқа көбірек жұмсайды.

Құрама Штаттар АҚШ-тың қазынашылық ноталарына сұранысқа байланысты өзінің саудалық тапшылығын төлеу үшін жеткілікті қарызға алады. Федералды үкімет АҚШ қазынашылық ноталарына кепілдік береді, сондықтан инвесторлар оларды әлемдегі ең қауіпсіз инвестиция деп есептейді.

Инвесторларды Treasurys компаниясына бағыттау арқылы АҚШ жетіспеушілігінің жеті факторы ықпал етті.

1. 2000 және 2008 жылдары жаһандық қор нарығы құлап, инвесторлар акциялардан қашып кетті.
2. Кейінгі рецессиядан қалпына келтіру үшін үкімет негізгі несиелік мөлшерлемелерді төмендетті. Бұл қауіпсіз инвестициялар іздеген кассадан артық пайда болды.

1. 90-жылдардың соңында Аргентина және басқа да Латын Америкасы елдерінің несиелері бойынша дефолт болды.
2. 1980-шы жылдардың соңында оңтүстік-шығыс Азияның дамушы нарықтары құлады. Ақшаны қайтару үшін бұл ұзақ уақытқа созылды.
3. 1980-жылдардың соңында Жапонияның тұрғын үй нарығы құлады. Бұл ел экономикасын төмендетті.
4. Жапония Банкі басып шығаруды иелену арқылы экономиканы ынталандырды. Жапондық компаниялар АҚШ нарығына экспорттауды кеңейтті. Олар жергілікті валюта үшін алған долларларын алмастырды. BOJ осы долларларды Қазынашылық ноталарын сатып алу үшін пайдаланып, оның ең ірі иелерінің бірі болды. Бұл сондай-ақ доллар бағамын күшейтіп, жапондық иеннің құндылығын жоғалтты.

1. Қытай да солай жасады. Нәтижесінде, Қытай АҚШ-тың қарызының ең ірі шетелдік иегері болып табылады .

Әлемдік экономикаға қауіп төндіреді

Көптеген сарапшылар американдық ағымдағы шоттың тапшылығы - жаһандық гүлденудің ең үлкен қатері деп санайды. Конгресс алғаш рет 2006 жылы тапшылық 803 миллиард доллар болған кезде алаңдатты. Бұл 1996 жылы 120 млрд. АҚШ долларынан күрт өсім болды. Конгресс алаңдаушылық туғызды, себебі ешбір елде бюджет тапшылығы көп болған жоқ. Сарапшылардың көпшілігі оны тұрақсыз деп санайды.

Конгресстің бюджеттік бюросы 1997 жылдан 2005 жылға дейінгі аралықта Америкада ағымдағы шоттың тапшылығы жалпы ішкі өнімнің 1,7 пайызынан 6,1 пайызға дейін өсті. Басқаша айтқанда, Америка 2005 жылы импортқа ақы төлеу үшін өзінің жалпы өнімінің 6,1 пайызын қарызға алды.

Олардың көпшілігі АҚШ-тың Қазынашылық облигацияларында өтті. 2003 жылдан 2006 жылға дейінгі аралықта шетелдік холдингтер 50 пайызға артып, 1,45 триллион доллардан 2,13 трлн. Шетелдіктер қазыналық қарыздың 40 пайыздан астамын иеленді.

Бірақ мемлекеттік қарыздың көпшілігіне кім ие екенін білу таңқаларлық. Қытай ең ірі шетелдік иеленуші болса да, бұл халықтың әлеуметтік қамсыздандыру қоры.

2005 жылы шетелдік инвесторлар АҚШ-та 13,6 триллион долларға ие болды

акциялар мен жылжымайтын мүлік сияқты активтер. Бұл жалпы ЖІӨ-нің 109 пайызын құрады. Егер шетелдік инвесторлар өздерінің қарыздарын шақырса және барлық активтерін сатса, онда АҚШ экономикасы оны бірден сатып алу үшін жеткілікті табыс алу үшін бір жылдан астам уақыт қажет еді.

Америкалықтар сондай-ақ сатылуы мүмкін сыртқы активтерге де ие болды. Бірақ бұл жеткіліксіз. Тіпті барлық шетелдік активтерді сатқаннан кейін, Америка Құрама Штаттары өзінің жылдық өнімінің 20 пайызына ие болар еді.

Дефициттің нақты өлшемі АҚШ экономикасының инвесторларға лайықты кірістілігін төлей алатынын алаңдатты. Ешкім білмейді, бұл осы сілкіністің нүктесі болуы мүмкін, өйткені бұл үлкен экономика елі ешқашан бұл үлкен тапшылығын басқарады. Егер шетелдік инвесторлар үрейленіп, АҚШ активтерін кез-келген бағамен сата бастаса, бұл доллардың құнсыздануына әкелуі мүмкін.

Бұл жаһандық экономикалық дағдарысты тудырады.

Экономиканың төмендеуі кезінде ағымдағы операциялар шотының тапшылығы сауда және қаржыландыру нашарлап кетті. Бірақ тапшылықты тудырған факторлар қалады. Бұларға тұтынушылық қарыздың жоғары деңгейі, АҚШ федералдық бюджетінің дефициті мен қарызы , сондай-ақ Жапония мен Қытайдағы жинақталған тарифтер жоғары. Егер бұл қарастырылмаса, бұл факторлар АҚШ-тың экономикалық өсуін шектейді.

Қауіпті азайту жолы

2007 жылы CBO Өкілдер палатасының Бюджеттік комитетіне екі нұсқа ұсынды. Біріншіден, жеке салық жинауды салықтық ынталандырусыз арттыру. Ішкі жинақ мөлшерінің жоғарылауы шетелдік капиталды қарызсыз қажетті капиталды қамтамасыз етеді. Жеке жинақ мөлшерлемесін көтерудің жақсы тәсілі 401 (k) жоспар бойынша автоматты төлемдік аударымдар болады. Зерттеулер көрсеткендей, адамдар шешім қабылдауға мәжбүр болмаса, құтқаруға дайын. Егер олар еңбек ақы төлеуден бас тартса, онда олар мұны істемейді.

CBO Конгрестен денсаулық сақтау шығындарын шектейтін нұсқаларды мұқият қарастыруды сұрады. Бұл мемлекеттік шығындардың ең үлкен компоненттерінің бірі. Бұл бюджет тапшылығын азайтуға мүмкіндік береді. Бұл ұлттық жинақ мөлшерлемесін арттыру сияқты.

CBO өзінің ұсыныстары нұсқалары жеке тұтынуды азайтатынын ескертті. Бұл ЖІӨ-нің 70 пайызға жуық өсуін қамтамасыз етеді . АҚШ-та өмір сүру деңгейінің төмендеуіне әкеледі. Көптеген саясаткерлер қайта сайланбау қаупі салдарынан өзгерістерді қолдамайды.

Бірақ CBO бұл доллардың құлдырауына және кенеттен доллардың құлдырау тәуекелі жақсырақ екеніне тоқталды.

Кейбіреулер неге алаңдамайды?

Жоғарыда айтылған дәлелдерге қарамастан, көптеген сарапшылар американдық экономиканың нақты өлшемі мен маңыздылығы кез-келген апаттың бұзылуына жол бермейтінін айтады. Барлық несие беруші елдер АҚШ экономикасын сақтау үшін бар күш-жігер жұмсады. Олар АҚШ-тың кемесі төмен түссе, олардың барлық кемелері де болады деп біледі.

Олар басқа елдерде өздерінің тауарларын сатып алу үшін Америка Құрама Штаттарына ақша беруді тоқтататындығын түсінеді. Бірақ олар процестің орнықты және аз теріс әсерін күтеді.

АҚШ-тың ағымдағы шотының тапшылығы баяу басқа инвестициялардың тартымдылығын арттырады. Бұл сол уақытта орын алған тағы бес фактор ойнайды.

1. Әлемдік қор нарығы ашық болып келеді.
2. Латын Америкасы мен Оңтүстік-Шығыс Азия елдері инвестиция үшін ашық болды.
3. Жапония экономикасы баяу өсіп келеді. Кейбіреулер тіпті Жапониядағы жер сілкінісі экономикалық өсімге себеп болуы мүмкін дейді.
4. Көптеген орталық банктер АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесі сияқты ставкаларды төмендетпеді. Бұл өз елдерінің облигацияларын тартымды етеді.
5. АҚШ сенаторлары АҚШ-қа бәсекеге қабілетті болу үшін өз валютасын көтеру үшін Қытайға қысым жасайды. Қытай жоғары валютаның өсуіне мүмкіндік береді, неғұрлым төмен қазынашылық оған қажет деп санайды.

Бірақ CBO соңғы сөз бар. Ол тіпті доллар бағасының біртіндеп төмендеуі тіпті АҚШ-тың өмір сүру деңгейінің төмендеуіне әкеледі деп ескертті. Бұл пайыздық мөлшерлемелерді арттырып , жоғары бағаланатын импорттық инфляцияны қалыптастырады.

АҚШ-тың ағымдағы шотының тапшылығы Төлем балансының бөлігі болып табылады

Төлем балансы

1. Ағымдағы шот
   • Ағымдағы шоттың тапшылығы
     • АҚШ-тың ағымдағы шотының тапшылығы
   • Сауда балансы
     • Импорт және экспорт
       • АҚШ импорты мен экспортының қысқаша сипаттамасы
         • АҚШ импорты
           • АҚШ-тың ең үздік 5 елі үшін импорты
         • АҚШ экспорты
     • Сауда тапшылығы
       • АҚШ-тың сауда тапшылығы
         • АҚШ-тың сауда тапшылығы
         • АҚШ-тың Қытаймен сауда тапшылығы
2. Капитал шоты
3. Қаржылық есеп