Доллардың құндылығын өлшеудің үш әдісі

Доллардың құндылығы қайда?

АҚШ долларының құны үш бағытта өлшенеді: айырбас бағамдары , қазынашылық ноталар және валюталық резервтер . Ең кең таралған әдіс айырбас бағамдары арқылы жүзеге асырылады. Доллардың қайда орналасқанын түсіну үшін сіз үшеуімен таныс болыңыз.

Валюта бағамы

Доллардың айырбас бағамы оның құндылығын басқа елдердің валюталарына салыстырады. Бұл долларға қандай валюта айырбастауға болатынын анықтауға мүмкіндік береді.

АҚШ доллары индексі ең танымал айырбас бағамы болып табылады.

Бұл тарифтер күн сайын өзгеріп отырады, өйткені валюталар валюта нарығында сатылады. Валюта форекс құны көптеген факторларға байланысты. Олардың қатарына орталық банктің пайыздық ставкалары , елдің қарызының деңгейі және оның экономикасының күші жатады. Олар күшті болған кезде, валюта құндылығы да. Қосымша ақпарат алу үшін, Үкімет айырбас бағамдарын қалай реттейді ?

Көптеген елдер өздерінің валюталарының құнын айқындау үшін Forex саудасына рұқсат береді. Олардың икемді айырбас бағамы бар. Рупия, иен, канадалық доллар және фунт АҚШ долларымен салыстырғанда доллар бағасын біліңіз.

Төменде евро 2002 мен 2015 жылдар аралығындағы доллар бағасын қалай өлшегенінің мысалы келтірілген. Жаңартулар үшін Еуродан долларға айырбастауды қараңыз.

2002-2007 жж . АҚШ доллары 60 пайызға өскен сайын доллар 40 пайызға төмендеді. 2002 жылы еуро 2007 жылдың желтоқсанында $ 1.44 қарсы $ 0.87 болды.

(Дерек көзі: Федералды резерв , валюта бағамы)

2008 - Әлемдік қаржы дағдарысы кезінде доллар бизнеске ақша жинаған кезде доллар 22 пайызға нығайды. Жыл аяғына қарай еуро 1,39 долларға бағаланған.

2009 - қарыздық қорқыныштың арқасында доллар 20 пайызға төмендеді. Желтоқсан айында еуро 1,43 долларға бағаланған.

2010 - Грекиядағы қарыз дағдарысы долларларды нығайтты.

Жыл аяғына қарай еуро 1,32 долларды құрады.

2011 - еуроға қатысты доллар бағамы 10 пайызға төмендеді. Кейінірек ол жерге қайта оралды. 2011 жылғы 30 желтоқсандағы жағдай бойынша еуро $ 1,2973 болды.

2012 ж. - 2012 жылдың соңына қарай еуро $ 1,3186 болды, себебі доллар әлсіреген.

2013 - доллар еуроға қарсы құндылығын жоғалтты, себебі Еуроодақ еуроаймақтың дағдарысын ең соңында шешетінін көрсетті . Желтоқсан айында ол $ 1,3779 болды.

2014 - еуродан қашқан инвесторлардың арқасында долларға еуро 1,21 долларға төмендеді.

2015 - АҚШ доллары бағамының еуроы наурызда 1,13 долларға дейін төмендеп, мамыр айында 1,13 долларға дейін төмендеді. Қараша айында Париждегі шабуылдардан кейін, 1.08 долларға дейін 1.05 долларға дейін төмендеді.

2016 - 11 ақпанда еуро 1,13 долларға дейін өсті, себебі Dow қор нарығын түзету енгізді. 25 маусымда 1,11 долларға дейін төмендеді. Бұл Ұлыбритания Біріккен Корольдігінің Еуропалық Одақтан шығуға дауыс берген күні болды. Трейдерлер дауыс беруге қатысты белгісіздік еуропалық экономиканы әлсіретеді деп санайды. Кейінірек, Брекет көп жылдар өтетінін түсінген соң, нарықтар тыныштандырылды. Бұл тамызда еуроның 1,13 долларға дейін көтерілуіне мүмкіндік берді. Көп ұзамай, еуро 2016 жылдың 20 желтоқсанында 20.04-де 1.04 долларға дейін төмендеді.

2017 - мамырда еуро 1.09 долларға дейін көтерілді. Инвесторлар президент Трумптың әкімшілігі мен Ресей арасындағы байланыстар туралы мәлімдемелерге байланысты еуроға доллардан шығып кетті. Жыл соңында еуро 1,1979 долларға дейін көтерілді.

2018 - Еуро өзінің көтерілуін жалғастырды. 15 ақпанда 1,25 доллар болды.

Қазыналық облигациялар

Доллардың құны, әдетте, Қазынашылық ноталарына сұраныспен үндестіріледі. Қазынашылық департаменті тіркелген пайыздық мөлшерлеме және номиналды құны бойынша ноталарды сатады. Инвесторлар Қазынашылық аукционда номиналды құнынан кем немесе артық сатылымға қатысады және оларды қайталама нарықта қайта сата алады. Жоғары сұраныс инвесторлардың номиналды құнынан көп төлейді және төмен кірістілікті қабылдайды. Төмен талап - инвесторлар номиналды құнынан аз төлейді және жоғары кірістілік алады. Сол себепті жоғары кірістілік долларға сұраныстың өсуін қамтамасыз ету үшін жеткілікті жоғары деңгейге жеткенге дейін төмен доллар сұранысын білдіреді.

2008 жылдың сәуір айына дейін кірістілік 3,91 пайызға дейін 4,23 пайыз деңгейінде қалды. Бұл әлемдік валюта ретінде тұрақты сұранысқа ие болды.

2008 ж. - Бағалы қағаздар бойынша 10-жылдық қазынашылық кірістілігі 3,57% -дан 2,93% -ға дейін төмендеді (2008 жылғы сәуір - 2009 жылғы наурыз). Есіңізде болсын, құлдырау өнімділігі Treasurys пен долларға сұраныстың артуы.

2009 - доллар түсімі кірістілік 2,15% -дан 3,28% -ға дейін өсті.

2010 - Доллар күшейді, себебі кірістілік 3,85 пайыздан 2,41 пайызға дейін төмендеді (1 қаңтардан 10 қазанға дейін). Содан кейін ФРЖ-ның сандық қысқарту стратегиясынан инфляциялық қауіптенуіне байланысты әлсіреді.

2011 - Доллар ерте көктемде әлсіреді, бірақ жылдың соңына қарай қалпына келді. 10-жылдық қазынашылық ноталардың кірістілігі қаңтар айында 3,36 пайызды құрады, ақпан айында 3,75 пайызға дейін өсті, содан кейін 30 желтоқсанға дейін 1,89 пайызға дейін төмендеді.

2012 - АҚШ доллары айтарлықтай нығайып, маусымдағы кірістілік 1,443 пайызға дейін төмендеді, өйткені 200 жылдық төмен. Доллар жылдың аяғына дейін әлсіреді, себебі кірістілік 1,78 пайызға дейін өсті.

2013 жыл - Доллар сәл әлсіреді, өйткені он жылдық қазынашылық кірістілігі қаңтарда 1,86 пайыздан 31 желтоқсанға дейін 3,04 пайызға дейін өсті.

2014 - АҚШ доллары жыл бойы нығайтылды, өйткені 10-жылдық қазыналық кірістілік жылдың соңында 3,0% -дан 2013 жылғы 2,17% -ға дейін төмендеді.

2015 - Доллар қаңтарда нығайды, өйткені он жылдық қазынашылық кірістілік қаңтар айында 2,12 пайыздан ақпан айында 1,68 пайызға дейін төмендеді. Мамыр айында кірістілік 2,28% -ға дейін жоғарылап, доллар әлсіреді. Жыл аяқталды жылы 2,24%.

2016 - Доллар 2016 жылдың 8 шілдесінде кірістілік 1,37 пайызға дейін төмендегендіктен нығайды. Доллар жылдың соңындағы кірістілік 2,45 пайызға дейін артып, әлсіреді.

2017 ж. - Доллар кірістілігі наурыздың 2-нен 2,62% -ға дейін төмендеді. Доллар 7 қыркүйекте кірістілік 2,05% -ға дейін жоғарылап, күшейе түсті. 20 желтоқсанда 2,40-ға дейін 2,40-ға дейін өсті.

2018 - Доллар әлсіреуін жалғастырды. 15 ақпанда 10 жылдық нотада кірістілік 2,9 пайызды құрады. Инвесторлар инфляцияны қайтару туралы алаңдатты. (Дерек көзі: АҚШ қазынашылық, күнделікті қазынашылық кірістілік коэффициенттері.)

Шетелдік валюта резервтері

Шет мемлекеттердің валютасы өздерінің валюталық резервтерінде сақталады . Олар импортталғаннан көп экспорттайтындықтан, олар қорларды толтырады. Олар доллар төлейді. Осы елдердің көпшілігі өздерінің валюталық құндылықтарын төмендететіндіктен, долларларды ұстап тұруды қалайды. АҚШ долларының ең ірі иегерлері - Жапония мен Қытай .

Доллар азайған сайын , олардың қорларының құны да төмендейді. Нәтижесінде олар қорларды резервте ұстауға дайын емес. Олар еуро немесе тіпті қытай юаны сияқты басқа валюталарға әртараптандырады. Бұл долларға сұранысты азайтады. Ол өз құндылығына одан әрі қысым жасайды.

2017 жылдың үшінші тоқсанындағы жағдай бойынша (ең соңғы есеп) доллармен жүргізілген шетелдік қорлардың 6,125 триллион доллары болды. Бұл кем дегенде өткен жылы ең жоғары көрсеткіш. Бұл жалпы өлшенген қорлардың 64 пайызы. 2008 жылдың үшінші тоқсанындағы 67% -дан төмен. Бұл төмендеу шетелдік мемлекеттер өздерінің валюталық резервтерін доллардан тыс жылжытады дегенді білдіреді. Сонымен қатар резервтерде еуроның құны 2008 жылы 393 миллиард доллардан 1,932 трлн долларға дейін өсті. Бұл еуроаймақтың дағдарысына қарамастан болды. Дегенмен, еуродағы холдинг доллармен өткізілген соманың үштен бірінен аз. (Дерек көзі: «COFER Table», Халықаралық валюта қоры .)

Доллардың құндылығы АҚШ экономикасына қалай әсер етеді

Доллар күшейе түскен кезде, американдық бұйымдар шетелдік тауарлармен салыстырғанда бәсекеге қабілетті және қымбат. Бұл АҚШ-тың экспортын төмендетуге мүмкіндік береді, осылайша экономикалық өсуді бәсеңдетеді. Бұл сондай-ақ мұнай бағасының төмендеуіне алып келеді, өйткені мұнай доллармен жасалады. Доллар күшейе түскен кезде, мұнай өндіретін елдер мұнай бағасын босатып тастайды , өйткені олардың жергілікті валютадағы кіріс шегі әсер етпейді.

Мысалы, доллар 3.75 Сауд риалына тұр. Айта кетейік, мұнайдың баррелі 100 доллар тұрады, бұл 375 Сауд риалына тең. Егер доллар еуроға қарсы 20 пайызға нығайтылса, долларға бекітілген рияның құны еуроға қатысты 20 пайызға көтерілді. Француз кондитерлік өнімдерін сатып алу үшін Сауд Арабиясы доллардың күшеюіне дейін бұрынғыдан аз төлей алады. Сол себептен, саудилерге мұнай бағасының 2015 жылы 30 долларға дейін төмендегендіктен, жеткізуді шектеудің қажеті жоқ. Ақша құндылығына әсер ететін қосымша жолдарды біліңіз.

Уақыт бойынша доллардың мәні

Доллардың құндылығын бұрынғы Құрама Штаттарда бұрын сатып алынған нәрсемен салыстыруға болады. Бүгінгі доллар бағасының өткен уақыттармен салыстыруын жасаңыз.

АҚШ-тың өсіп келе жатқан қарызы шетел инвесторларының ақыл-ойларына байланысты. Сондықтан, ұзақ мерзімді перспективада олар долларлық номиналды инвестициялардан аздап азайып кетуі мүмкін. Бұл олардың бар холдингтерінің құнын төмендетпеуі үшін баяу жүреді. Жеке инвестор үшін ең жақсы қорғаныс - шетелдік инвестициялық пайданы қамтитын жақсы әртараптандырылған портфель.

2002 жылдан бастап 2017 жылдың шілдесіне дейін долларлық бағалаулар

2002 жылдан 2011 жылға дейін доллар төмендеді. Бұл барлық үш шараға қатысты. Біреуі, инвесторлар АҚШ-тың қарызының өсуіне алаңдаған. Осы борыштың шетелдік ұстаушылары АҚШ Федералдық резерві АҚШ долларының құнының төмендеуіне жол беріп, АҚШ-тың қарызын өтеудің өзіндік валютамен азайтатынын әрдайым алаңдатады. ФРЖ-ның сандық жұмсарту бағдарламасы қарызды монетизациялады , осылайша доллардың жасанды күшеюіне мүмкіндік берді. Бұл пайыздық мөлшерлемені төмендету үшін жасалды. Бағдарлама аяқталғаннан кейін инвесторлар доллардың әлсіреуіне алаңдаулы болды.

Екіншіден, президент пен Конгреске салық салу немесе жұмсауды бәсеңдетуге қысым жасалды. Бұл алаңдаушылық секвестрге әкелді. Ол экономикалық шығынды жұмсады және нашарлады. Инвесторлар басқа елдердегі жоғары кірістілікті қудалауға жіберілді.

Шетелдік инвесторлардың үшеуі өздерінің портфелін доллардан тыс активтермен әртараптандыруды қалайды.

2011 және 2016 жылдар аралығында доллар нығайды. Доллардың күшті болғанына алты себеп болды :

1. Инвесторлар Грецияның борыштық дағдарысы туралы алаңдатты. Бұл еуроға сұранысты әлсіретеді, әлемдік валюта үшін екінші таңдау.
2. Еуропалық Одақ сандық жұмсарту арқылы экономикалық өсуді күшейтуге тырысты.
3. 2015 жылы экономикалық реформалар Қытайдың өсуін баяулады. Ол инвесторларды АҚШ долларына қайта бағыттады.
4. Доллар кез-келген жаһандық дағдарыс кезінде баспана болып табылады. Инвесторлар АҚШ-тың Treasurys компаниясын 2008 жылғы қаржы дағдарысынан және рецессиядан біртіндеп қалпына келмегендіктен тәуекелге жол бермеді.
5. Реформаларға қарамастан, Қытай да , Жапония да өз валюталарының құнын бақылау үшін доллар сатып алды. Бұл оларға экспортты жоғарылату арқылы экспортты күшейтуге көмектесті.
6. Федералдық резервтік қор қордың қорларының мөлшерлемесін көтеретінін білдірді. Мұны 2015 жылы жасады. Forex трейдері еуропалық пайыздық ставкалар төмендегендіктен, жоғары қарқындарды пайдаланды. Қосымша ақпаратты қараңыз .

2016 жылдан бастап доллар әлсіреді. Брекстен кейін қысқартылды, бірақ Президент Трампты сайлағаннан кейін оның шығуын жалғастырды.