Оның әсері жасырын және күшті
2015 жылдың тамыз айына дейін Қытай дәстүрлі тіркелген айырбас бағамының өзгертілген нұсқасын қолданды.
Құрама Штаттар мен көптеген басқа елдер енді өзгермелі айырбас бағамын пайдаланады . Қытайдың айырбас бағамы юанның құндылығын өзінің сауда әріптестерін көрсететін валюталар қоржынына теңеледі. Себет АҚШ-қа Қытайдың ірі сауда әріптесі болғандықтан, себет долларға бағаланған. Ол юанның құндылығын осы валюталар қоржынына қатысты 2 пайыздық диапазонда ұстап тұрды. Қытай өз валютасын экспорттау бағасын бақылау үшін басқарған. Әрбір ел мұны қалайды, бірақ Қытайдың оны өте жақсы реттеу қабілеті бар. АҚШ үкіметі айырбас бағамын реттеудің өзінің жеке әдісі бар .
Қытай өзінің валютасын қалай басқарады
Қытайдың валюталық күші Америкаға көптеген экспорттан тұрады. Ең жоғарғы санаттар - тұтыну электроникасы, киім және техника. Сондай-ақ, көптеген американдық компаниялар қытай зауыттарына шикізат жіберіп, арзан жиналысқа жібереді. Зауыттар оларды Құрама Штаттарға жіберген кезде дайын өнім импорт деп есептеледі.
Осылайша АҚШ-тың Қытаймен сауда тапшылығы американдық компаниялар үшін тиімді.
Қытай компаниялары Америка Құрама Штаттарына экспорттау үшін төлем ретінде доллар алады. Компаниялар өз қызметкерлерін төлеуге юаньмен айырбастап долларларды банктерге орналастырады. Содан кейін банктер Қытай Халық банкі Қытайдың орталық банкіне ақша жібереді.
Оларды шетел валютасындағы резервтерде жинақтайды . Бұл сауда үшін қол жетімді долларларды азайтады. Ол юанның құнын төмендетіп, доллардың құнына қысым жасайды.
КББО АҚШ-тың сатып алу үшін АҚШ долларын пайдаланады. Ол долларлық холдингтерді қауіпсіз нәрсеге жұмсау керек, бұл да қайтарымды береді. Treasurys-ден қарағанда қауіпсіз ештеңе жоқ. Қытайға қазіргі АҚШ-тың қарызы ай сайын өзгеріп отырады.
11 тамызда PBOC долларға доллар бағасын өзгертті. Ол юань бағасын анықтамалық мөлшерлемеге негіздеді. Бұл мөлшерлеме өткен күннің юанмен жабылу құнына тең болды. PBOC юанға нарықтық құбылыстарды күшейтуге тырысты, тіпті ол нарықтық құбылмалылықты білдірсе де. Халықаралық Валюта Қоры үшін РПБК-ны юанға ресми резервтік валютаны қарастырмас бұрын өзгерістер енгізуді талап етті,
Бұл юанның құндылығына 2 пайызға, бір долларға 6,32 долларға дейін төмендетуге мүмкіндік берді. Келесі күні ол 1 пайыздан 6,39 пайызға дейін төмендеді. Юаньның құндылығын қалпына келтіру үшін ПБОК өз доллар резервтерін қытайлық банктерден юань сатып алу үшін пайдаланды. Біріншіден, бұл доллардың айналымға айналуы арқылы құндылығын төмендетеді. Бірақ айналымнан юані алып, ол да құндылығын көтерді. 14 тамызда юан 0,1 пайызға қалпына келіп, бір доллар үшін 6,39 долларға дейін төмендеді.
Қытайдың экономикалық реформалары долларға қалай әсер етеді
Қытай экономикасы доллар құндылығына басқа жолдармен әсер етеді. Қытайдың экономикалық өсуі мен ықтимал кредиттік проблемалары баяулады, бұл доллардың 2014 жылы күшті болуының екі себебі.
Қытайдың қор нарығы шілде айының басында жарылып, биржаларды түзетуге жіберетін активтердің көпіршігі болды. 2015 жылдың 12 маусымында биржада рекордтық көрсеткіштерге қол жеткізгеннен кейін акциялардың бағасы 30 пайызға төмендеді. Шанхай және Шэньчжэнь қор биржаларында тіркелген 700-ден астам компаниялар сауда-саттықты уақытша тоқтатуды сұрады. Бұл барлық фирманың төрттен бір бөлігі болды.
Қытай Құрама Штаттардан кейін әлемдегі екінші ірі сауда қор биржасы болып табылады. Бірақ күннің бағасы 10 пайыздан асады. Бұл оны әлемдегі ең құбылмалы етеді. Бұл өте құбылмалы, себебі нарыққа жаңа инвесторлар сауда-саттықтың 80 пайызын құрайды.
Қытайдың көпшілігі зейнетақы қорларына 100 пайыз жауап береді. Үкімет әлеуметтік қамсыздандыру сияқты ештеңе бермейді. Олар зейнетақы табысын арттыру үшін « нарықтан асып кетуі » керек деп санайды.
Іс жүзінде, нарық зейнетақы және хедж қорлары сияқты институционалдық инвесторлар үшін өте қауіпті. Бұл оны одан да құбылмалы етеді. Америка Құрама Штаттарынан айырмашылығы, Қытай үкіметі индекстердің үстінен үстемдік ететін ең ірі компанияларға ие. Бұл мемлекеттік саясат, ережелер, тіпті хабарландырулар өз иелігіндегі компаниялардың құнына әсер етеді. Мұны білу үшін көптеген қытайлық инвесторлар үкіметтің стратегиясы мен өтінішінен тыс ақша табуға тырысады.
Қытай басшылары инфляция мен болашақ құлдыраудан құтылу үшін экономикалық өсуді бәсеңдетуге тиіс. Өйткені олар мемлекеттік компаниялар мен банктерге өте көп өтімділікті жеткізді. Өз кезегінде, олар қаражатты тиімді емес кәсіпорындарға жұмсады. Сондықтан Қытай экономикасы реформалануы немесе құлдырауы керек .
Бірақ Қытай өсімін бәсеңдетуге тырысуы керек. Қытай басшылары қасіретке айналуы мүмкін, себебі кейбір шығынсыз кәсіпкерліктер жабылды. Банк қарыздары Қытай экономикасының үштен бір бөлігін қолдайды. Бұл қарыздардың үштен бірі орталық үкімет белгілеген кредиттік лимиттен жоғары. Себебі олар кітаптарда жоқ және реттелмейді. Егер пайыздық мөлшерлемелер өте тез өссе немесе өсім тым баяу болса, олар барлық әдетті болады. Қытайдың орталық банкі қаржылық дағдарысты болдырмау үшін ұсақ сызықпен жүруі керек.
Қытайдың мега-байлары осы қауіптен құтылуды қалайды. Олар АҚШ долларына және Treasurys-ге қауіпсіз баспанаға инвестиция ретінде инвестиция жасайды. Ең бай 2.1 миллион отбасы акцияларды, облигациялар мен жылжымайтын мүлікті 2 триллионнан 4 трлн долларға дейін басқарады. Қытай басшылары капиталдың көп болуына жол бермеу үшін юанға девальвация жүргізуде мұқият болу керек. Сонымен қатар, ол юанның құндылығын да жоғары ұстай алмайды. Бұл экономиканы тым көп баяулатады және күрделі ұшуды бірдей етіп бастайды.
Қытай өсуінің баяулауымен сақ болуға тағы бір себеп бар. Дамып келе жатқан нарықтық елдер Қытайға экспортты олардың өсуін жандандыруға сүйенеді. Қытайдың өсуі баяуласа, бұл сауда әріптестерінің кейбіреулеріне басқаларға қарағанда әлдеқайда зиян тигізеді. Бұл елдердің экспорты баяу болғандықтан, олардың өсуі де болады. Шетелдiк тiкелей инвестициялардың мүмкiндiгi кеуіп қалады. Баяулау бұл елдердің валюталарын әлсіретеді. Forex трейдері валютаның құндылығын төмендетіп, долларды одан әрі нығайту үшін осы үрдісті қолдана алады.