Оны азайтудың бес тәсілі
Мемлекеттік қарыз 15,3 триллион АҚШ долларын құрайды. Бұл жеке тұлғаларға, бизнеске және шетелдік орталық банктерге берешек. Көптеген (95%) қазынашылық вексельдер, ноталар және облигациялар .
Қалған 4 пайыз - кеңес, жинақ және өзге де бағалы қағаздар .
Үкімет сондай-ақ әлеуметтік қамсыздандыру трасттық қорына және басқа да федералдық агенттіктерге міндетті. Бұл үкіметтік қарыз деп аталады. Ол қарыз бойынша пайызға кірмейді. Өйткені, бұл үкіметтің өзіне тиесілі ақшасы. Американдықтардың не себепті АҚШ-тың қарыздарының көпшілігіне ие екендігі түсіндіріледі.
Қарыз бойынша пайыздар АҚШ-тың 2018 жылға дейінгі федералдық бюджетінің 7,4 пайызын жұмсайды. Бұл бюджеттің төртінші тармағын құрайды. Әлеуметтік төлемдер (987 миллиард доллар), әскери шығыстар (874,4 миллиард доллар), Medicare (582 миллиард доллар) және Medicaid (400 миллиард АҚШ доллары).
Бұл қалай есептеледі
Берешек бойынша сыйақы пайыздық мөлшерлемелердің мерзімі өтіп кеткен Treasurys уақытының номиналды құнының көбеюімен есептеледі. Қазыналық вексельдерде бір, үш және бес айдың қысқа мерзімдері бар. Облигациялар бір, бес және он жылдық ұзақтықта сатылады.
Облигациялар 15 және 30 жыл. Қысқа мерзімді берешек ұзақ мерзімді берешекке қарағанда төмен пайыздық мөлшерлемелерге ие. Өйткені, инвесторлар қысқа мерзімде өз ақшаларын қарызға қайтаруды талап етпейді.
Әрбір есепшот, ескертпе немесе облигация бойынша пайыздық мөлшерлеме ол шығарылған кездегі байланысты. АҚШ-тың Treasurys сұранысына байланысты пайыздық ставкалар уақыт бойынша өзгереді.
Сұраныс жоғары болған кезде пайыздық мөлшерлемелер төмен болады. Сұраныс түскен кезде үкімет өзінің барлық облигацияларын сату үшін жоғары пайыздық мөлшерлемені төлеуге мәжбүр. Соңғы өзгерістерді қазынашылық қисықтарда салыстыру .
Қарызға деген қызығушылық есептеуге оңай емес. Сіз дұрыс мөлшерді алу үшін бүгінгі пайыздық ставка бойынша жалпы өтелмеген борыш сомасын көбейтуге болмайды. Бірақ тұтастай алғанда, үлкен қарыз және жоғары пайыздық мөлшерлеме үлкен пайыздық төлемді жасайды.
Жыл бойынша берешек бойынша сыйақы (2008 - 2027 жж.)
2008 жылы 253 миллиард доллар болатын қарызға деген қызығушылық 2008 жылы 2008 жылдың федералдық бюджетінің 8,5 пайызын құрады. 2009 жылы ол 187 миллиард долларға дейін төмендеді, өйткені пайыздық мөлшерлемелер төмендеді. 10 жылдық қазынашылық нотадағы кірістілік төмендегі кестеде келтірілген.
Нәтижесінде, қарызға деген қызығушылық тек 2009 жылғы бюджеттің 5,3 пайызын жұмсады, тіпті қарыз 7,5 трлн. Долларға дейін өсті. 2009 жылдан 2016 жылға дейін ол 250 миллиард доллардан төмен қалды, тіпті қарызы екі есе өсті. Қарыздың өсуі мемлекеттік шығындардың өсуі және түсімдердің түсуіне байланысты болды. Президент мырза президент Обаманың кез-келген президенттің ең үлкен борышын құрғанының себебі.
АҚШ-тың Treasurys-ке деген сұраныстың арқасында, 10-жылдық қазынаға деген қызығушылық 2018 жылға дейін 3 пайыздан төмен қалды.
2019 жылы пайыздық ставкалар 3 пайыздан жоғары болады деп болжануда. Олар 2025 жылға қарай 3,7 пайызға дейін өседі деп күтілуде. Сол кезде қарыз бойынша пайыз 688 миллиард долларды құрайды және бюджеттің 12,5 пайызын құрайды.
| Қаржы жылы | Борышқа деген қызығушылық | 10 жылдық қазынашылық бойынша пайыздық мөлшерлеме | Мемлекеттік қарыз | Бюджет пайызы |
|---|---|---|---|---|
| 2008 ж | $ 253 | 3.7% | $ 5,803 | 8.5% |
| 2009 ж | $ 187 | 3,3% | $ 7,545 | 5.3% |
| 2010 ж | $ 196 | 3.2% | $ 9,019 | 5.7% |
| 2011 ж | $ 230 | 2.8% | $ 10,128 | 6,4% |
| 2012 ж | $ 220 | 1,8% | $ 11,281 | 6.2% |
| 2013 ж | $ 221 | 2,4% | $ 11,983 | 6,4% |
| 2014 ж | $ 229 | 2,5% | $ 12,780 | 6.5% |
| 2015 ж | $ 223 | 2,1% | $ 13,117 | 6.0% |
| 2016 | $ 240 | 1,8% | $ 14,168 | 6.2% |
| 2017 | $ 263 | 2,7% | $ 14,824 | 6.8% |
| 2018 | $ 310 | 2,6% | $ 15,790 | 7.4% |
| 2019 | $ 363 | 3,1% | $ 16,872 | 8,2% |
| 2020 | $ 447 | 3,4% | $ 17,947 | 9,7% |
| 2021 | $ 510 | 3,6% | $ 18,950 | 10,7% |
| 2022 | $ 568 | 3.7% | $ 19,946 | 11,4% |
| 2023 | $ 619 | 3.7% | $ 20,809 | 12,0% |
| 2024 | $ 658 | 3.7% | $ 21,495 | 12.4% |
| 2025 | $ 688 | 3.7% | $ 22,137 | 12.5% |
| 2026 | $ 717 | 3,6% | $ 22,703 | 12.5% |
| 2027 | $ 740 | 3,6% | $ 23,194 | 12.4% |
| 2028 | $ 761 | 3,6% | $ 23,684 | 12,2% |
(Дереккөздер: «Тарихи кестелер, 3-1 кесте», «Басқару және бюджет басқармасы», «2019 жылға дейінгі бюджет», Басқару және бюджет басқармасы, 2018 жылғы 12 ақпан.)
Себептер
Жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен өсіп отырған қарыз борыш бойынша пайыздардың екі негізгі себебі болып табылады. Бірақ олардың көтерілуіне не себеп болады? Экономиканың жақсы дамуы кезінде пайыздық мөлшерлемелер өседі. Өйткені инвесторлар қорлар сияқты тәуекелді активтерді сатып алуға сенімді. Облигацияларға сұраныс аз, сондықтан пайыздық ставкалар сатып алушыларды тартуға тиіс. Қарыз - бұл жыл сайынғы бюджет тапшылығының жинақталуы. Бұл жыл сайын шығындар табысқа қарағанда көбірек болады. Неғұрлым үлкен борыш та жоғары пайыздық төлемдер есебінен дефицитке әсер етеді .
Билл Клинтонның әкімшілігінен бастап, әрбір президент пен конгресс шамадан тыс жоспарлады. Біріншіден, тапшылық шығындары экономиканы бизнестің және отбасылардың қалтасына салу арқылы ынталандырады. Олар тауарларды сатып алады және жалдамалы қызметкерлерді жұмысқа алады, олар сенімді экономиканы қалыптастырады. Осы себепті мемлекеттік шығыстар ЖІӨ құрамдас бөлігі болып табылады. Екіншіден, Қытай мен Жапония сияқты елдер Америкаға өз өнімдерін сатып алуға ақша береді. Нәтижесінде Құрама Штаттар Қытайға қарыздың 20 пайызын шет елдерге тиесілі деп есептейді.
Үшіншіден, саясаткерлер жұмыс орындарын құру және экономика өсіру үшін сайланады. Олар жұмыссыздық пен салықтардың өсуі кезінде сайлаудан айырылады. Нәтижесінде, Конгресс тапшылығын азайту үшін аз ынталандыруға ие.
Сізге бұл қалай әсер етеді
Қарызға деген қызығушылық басқа шығын бағдарламалары үшін қол жетімді ақшаны бірден төмендетеді. Келесі онжылдықта өсетіндіктен, сол жеңілдіктердің адвокаттары басқа салаларда шығындарды қысқартуға шақырады.
Ұзақ мерзімді перспективада қарыздың ауыртпалығы барлық адамдар үшін үлкен проблема болып табылады. Бұл жорамал нүктесі деп аталады. Дүниежүзілік банк мәлімдегендей, елде ЖІӨ-нің қарызы 70 пайызға жақындағанда немесе одан асып кетсе, бұл көрсеткіш жетеді. Яғни, жалпы ішкі өнім бүкіл елдегі экономикалық өнімді бағалайды. Борыш бүкіл елдің өндірісінен үлкен болған кезде, несие берушілер елдің оларды қайтаратындығына алаңдайды. Іс жүзінде олар 2011 және 2013 жылдары алаңдаушылық танытты . Конгресстегі шай партиясы АҚШ-тың қарызы бойынша дефолт қаупі төнді.
Мемлекеттік шығыстарды шектеу ақылсыз әрекет болды. Неліктен? Конституция Конгреске жұмсаудың түпкілікті өкілеттігін берді. Конгресс бірнеше жылдар бойы жұмыс істеген бюджеттік процесті жасады. Конгресстер бұл үдерісті елемеді және елдің несие берушілерін алаңдатты.
Кредиторлар алаңдаулы болғаннан кейін олар жоғары пайыздық мөлшерлемелерді талап етеді. АҚШ-тың Treasurys сатып алушылары олардың өтелетінін білу қауіпсіздігін бағалайды. Олар өтелмейтін қауіп-қатерге байланысты өтемақы төлеуді қалайды. АҚШ-тың Treasurys-ке сұраныстың төмендеуі пайыздық мөлшерлемелерді одан әрі арттырады. Бұл экономикалық өсуді баяулатады.
Treasurys-ке төменгі сұраныс долларға қысым жасайды. Бұл доллар бағасының Қазынашылық бағалы қағаздармен байланысты болғандығына байланысты. Доллар азайған сайын , шетелдік ұстаушылар валютаның ақшасын қайтарады, ол арзан. Бұл одан әрі сұранысты азайтады.
Қарыздың өсу қарқыны АҚШ-тың қарыз дағдарысын нашарлатады. Алдағы 20 жылда Әлеуметтік қамсыздандыру трасттары қорында зейнеткерлікке шыққандарға уәде етілген зейнетақымен қамтамасыз етілмейді. Конгресс салықты көтермей, артықшылықты азайту жолдарын табады. Мысалы, кейбіреулер әлеуметтік қамсыздандыруды жекешелендіру туралы айтады.
Борышқа деген қызығушылықты төмендетудің бес тәсілі
Қарыз бойынша пайыздарды азайтудың ең ауыртпалығы пайыздық мөлшерлемені төмендету болып табылады. Бұл экономиканың жақсаруына байланысты болмайды.
Екіншісі - салық түсімдерін арттыру. Бұл тапшылықты азайтады және қарызға аз қосады. Салық өсімі дереу шешім болып табылады, бірақ олар да экономикалық өсуді баяулатады. Сонымен қатар, сайлаушылар салықты көтеретін саясаткерлерді қабылдамайды. Қарқынды дамып келе жатқан экономика да салық түсімдерін арттырады.
Төртінші тәсіл - жұмсауды қысқарту. Бұл кімнің пайдасын жоғалтатындығын түсіреді. Саясатшылар бұл туралы жиі сөйлессе де, олар әдетте біреудің шығынын қысқартқысы келеді. Сондықтан Конгресс екі жақты Simpson Bowles жоспарын 2010 жылы қабылдамайды. Заң шығарушылар 2011 жылы бюджетті бақылау туралы заң қабылдады, олар шешім қабылдауға мәжбүр етеді. Олар алмаған кезде, секвестр барлық дискрециялық шығынды 10 пайызға қысқартты. Конгресстің салықты көтеруден бас тартқаны 2013 қаржы дағдарысының салдарына әкелді.
Бесіншіден, федералды шығындарды ең көп жұмыс орындарын құратын және экономикалық өсуді барынша арттыратын іс-әрекеттерге ауыстыру. Мысалы, салықтық жеңілдіктер әр миллиард доллар үшін 10779 жұмыс орнын жасайды. Бұл әрбір миллиардқа жұмсалатын қорғаныс шығындарынан гөрі 8 555 жұмыс орнын жасайды. Бірақ бұқаралық транзиттің құрылысы сияқты тиімді емес. Бұл әрбір миллиардқа 17687 жұмыс орнын жасайды. Массив транзитті салу - жұмыссыздықтың үздік шешімдерінің бірі .
Президент Трамп тапшылықты азайтуға уәде берді. Ол Air Force One-ге және F-35 жауынгерлік ұшағына жұмсалатын шығынды сынға алды. Бірақ оның 2018 жылғы бюджеті дефицит пен қарызды арттырды. Трэмп сондай-ақ, ол қарызды орындамайтынын айтты. Бұл қайғылы еді, өйткені бұл Қазынашылық облигациялар ұстаушыларының сенімін бұзады. АҚШ-тың қарызы дефолты қарыздың өсуіне байланысты пайыздарды жібереді. Бұл сондай-ақ доллардың құлдырауына әкелуі мүмкін. Себебі, АҚШ долларының құны АҚШ-тың құндылығына байланысты.
Сайып келгенде, сайлаушылар президент пен конгресстің тапшылығын азайту үшін қысым жасайды. Бұл борыштың өсуін баяулатады. Борышқа деген қызығушылық пайыздық ставкалармен қатар өседі, бірақ неғұрлым төмен қарқынмен. Әйтпесе, мемлекет қарызына деген қызығушылық болашақ ұрпақтар үшін бюджетті және өмір сүру деңгейін жұмсайды.