Акциялар бағасын көтеретін ең маңызды факторлардың екеуі - болжамдау және бағалау. Кез келген инвестицияны осы күштердің біреуімен басқаруға болады, ал олардың әсері екеуіне де емес, бірінен екіншісіне байланысты болады.
Осыған орай, осы баға драйверлерінің біреуі басшылықты қабылдайтын болады және әдетте бір-бірінен кез-келген және барлық әсерін жояды. Көлікті тасымалдау тәсілі ретінде ойлаңыз - сіз әуе немесе қайықпен немесе автомобильмен жүре аласыз, бірақ сіз ұшатын машина немесе өзгермелі ұшақпен жүрмеуіңіз мүмкін.
Спекуляция
Спекулирлеу, «мүмкін болатын» қандай инвестицияларға негізделген. Олар онкологиялық ауруларды емдеуге немесе өздерінің шахтасында гауһар іздестіруге немесе гравитациялық күштерді басқаратын машина жасауда жұмыс істей ме?
Егер олар сәтті болса, онда олар миллиардтағандар болады! Кем дегенде, инвесторлар осылай ойлайды, сондықтан олар агрессивті сатып алып, акцияларды бірнеше рет құнсызданып отырады. Олар, әдетте, әлеуетті нәтиже соншалықты табысты болатынын сезінеді, басқа факторлар қандай да бір бағаға қатысуға пайдасын тигізбейді.
Спекуляция қабылданғанда, бәрі еленбейді - қарыз жүктемесі; табыстың болмауы; операциялық шығындар; жоғалған ақша қаражатының қалдықтары; үлкен бәсекелестер; және басқа да іскерлік төмендету - әлеуетті, барлық қамтитын табысқа назар аудару.
Инвесторлар емдеуді жасамайды, алмастарды таба алмайды немесе гравитациялық көлікті анықтағанына қарамастан, жоғары және жоғары бағамен сатып алуды жалғастырған кезде, болжамдар қорды қайта-қайта көтеруді жалғастыруда.
Инвесторлар бағаны көтергендіктен, компания өз мақсаттарына жақындай түсуде деп санайды, сондықтан олар акцияларды одан да көп сатып алады, бұл акцияларды одан да жоғарылатады.
Бағалауды бағалаудан айырмашылығы, ешқандай ережелер болмағандықтан, есептелуі мүмкін емес - бұл бір тиынға немесе 40 долларға салынған инвестиция ма? Шынайы болжаммен, инвестициялардың кез-келген сандық мәнін қою өте мүмкін емес.
Жаңа, кішігірім және қауіпті компаниялар көбінесе алыпсатарлық күштермен басқарылады. Пенни қорлары болжамдылықпен, сондай-ақ бизнессіз модельдер мен бизнес-тұжырымдамалардың ерте кезеңі болып табылады.
Бағалау
Әдетте, корпорация корпоративтік өмірлік циклінің жетілген кезеңіне көшеді, бағалары бағалауға негізделген. Қазіргі уақытта олардың активтері мен әлеуетті табысы, сонымен қатар сату және кірістер бар, сондықтан олар «құнды».
Екі компанияны бір-біріне тікелей салыстыру кезінде әдетте олардың сандық мәнге ие болуы керек дегенді білдіреді. Егер Корпорация А 45 центтен пайда тапса, B корпорациясы 90 центті құраса, екінші компания пайда нәтижесін екі есе артық біледі. Бұл жағдай ықтимал инвесторға немесе қор нарығының талдаушысына негізгі компаниялардың құнын анықтауға мүмкіндік береді және білімі жағынан неғұрлым тартымды баға болып табылады.
IBM мәні бар. Гарли Дэвидсон құндылыққа ие. Америка Банкі құндылыққа ие. Бұл қорлар спекуляцияға негізделмей сауда жасамайды, бірақ олардың бағалары олардың құнының өзгеруіне байланысты қозғалады.
Shift пернесі
Жалпы алғанда, компаниялар жаңа және дәлелденбеген кезде, олар тек спекуляция арқылы өмір сүре алады. Олардың бизнесі өсіп келе жатқанда, және олар өз шоттарының көп бөлігін төлеуге жеткілікті мөлшердегі табыстарға жетсе, олар бағаға негізделген бағаға ауысады.
Спекуляциядан бағалауға ауысу компанияны «жасаған» дегенді білдіреді. Әрбір алыпсатарлық компания бағалауға секіруге жетуге үміттенуі керек.
Алайда, бұл қадам хаотикалық болуы мүмкін және көбінесе акциялардың айтарлықтай төмендеуіне әкеледі. Бұл жиі кездеседі және көптеген жағдайларда өте шамадан тыс болуы мүмкін.
Көптеген жағдайларда кемсітушіліктің бұрынғы күштері акцияларды тиісті бағалардан жоғары көтереді. Мүмкін, олар «тұр» $ 2, бірақ спекуляторлар акцияларды $ 24 дейін сатып алды.
Содан кейін, спекуляция күштері мен инвесторлар акциялардың нақты құндылығына (өсу, нарық үлесі, кірістер, табыстар мен активтер сияқты деректер нүктелеріне негізделген) назар аудара бастаған кезде, акцияның бағасы негізгі қалпына келтіреді. Біздің мысалда сіз $ 24 акцияның бірнеше ай ішінде 2 долларға дейін төмендеуін көре аласыз.
Sirius және XM спутниктік радиосы біріктіргенде, бұл керемет, шынайы мысал. Инвесторлар арасында өте үлкен үміт болды, себебі ойлау болашақта бірігудің көптеген артықшылықтарына ие болды, өйткені бәсекелестер күштерді біріктіреді - әкімшілік жинақ және маркетингтік шығындар оларды нарыққа бұруға көмектеседі. Бірақ олар ақыр соңында біріктірілсе, бұл «сатып алу туралы сөздерді сатып алып, оны сатуға» тамаша мысал болды.
«Факт» инвесторлардың артқы жағында «біріктіру желісі» алыпсатарлық болмады. Жақын болашақта бұл миллиондаған алып-сатарларды күлкіге айналдыру немесе олардың сатып алу көңіл-күйін сақтап қалу үшін ешқандай оқиға болмады. Сондықтан адамдар қазір екі компанияның нақты қаржы жағдайын (немесе, дәлірек айтқанда, бір біріккен ұйымның фискалдық үйін) қарауға тура келді.
Сізге бір сұрақ: Сіз екі балшықты біріктірген кезде не аласыз? Бұл, балшықтың үлкен қоқысы болар еді.
Бір компанияның жарты миллиард доллар қарызға қосылуы, басқа корпорацияның жарты миллиардқа жуық қарызы үшін өте жаман көрініс береді. Акцияларды біріктіргеннен кейін не болды?
Өзің сауда жасайтын әртүрлі акциялардың бағасын негізінен басқаратын күшті тануға тырысыңыз. Спекуляция үлкен және тез пайда әкелуі мүмкін, бірақ сізді кенет және айтарлықтай құлдырау үшін орнатуы мүмкін. Екінші жағынан, бағалау, әдетте, неғұрлым тұрақты болып табылады және аз пайда әкелуі мүмкін, бірақ кем дегенде, бұл өсу ұзақ мерзімді перспективада сақталуы мүмкін.