Параметрлермен ақша табу
Менің нұсқаулықтарым (1973 жылдан бастап 2014 жылға дейін) трейдер ретінде тәжірибемді негізге ала отырып, тәуекелдерді басқару әрбір трейдердің сауда-саттығының ең маңызды аспектісін ұсынады деген пікір қалыптасты. Бұл CBOE маркет-мейкері ретінде менің жылдарымда оңай қабылданған нәрсе емес. Бүгінгі күні тәуекелге мұқият назар аудару идеясын қолдаймын және шектеулі тәуекелді стратегияларды қабылдауды және тиісті лауазымдық мөлшерін саудалауды ұстануды қамтиды.
Біз бәрімізге ақша табуды жөн көреміз. Алайда ұзақ мерзімді перспективада қалай ақша табуға болатынын білу әлдеқайда маңызды, сондықтан сіздің ақшаңызды тәуекелге орналастырудың алдында опциялардың қалай жұмыс істейтінін білу керек.
Әрқайсысымыз қандай да бір оптималды стратегияны біздің жеке сауда-саттыққа қолайлы және тәуекелге төзімділікті жіберетін шешім қабылдауы керек. Осындай шешімді қабылдау үшін жеткілікті ақпарат алу үшін стратегияларды түсіну және тәжірибе алу керек. Бұл бастауға асығыс адамдар үшін маңызды мәселе.
Жаңа трейдерлер қағаз сауда-саттық шотын пайдаланумен алаңдағысы келмейді және нақты ақшамен және нақты тәуекелмен сауда жасауды шешеді. Осы себепті мен тым көп тәуекелге ұшырайтын стратегиялар туралы ескертулерден аулақ болар деп ойлаймын.
Дегенмен, реалистік бола тұра, бычьего инвесторлар әрқашан өздері түсінгеннен гөрі тәуекелді қабылдайды.
Мысалы, трейдер бычий болса, ол сатып алу қорының «қауіпті» екенін сирек таниды. Өйткені ақылды инвесторлар бағалы қағаздарды сатып алуға ынталандырады (және оларды ұзақ мерзімге ұстап тұру керек). Оның таңдаған акцияларының бағасы кенеттен 50% төмен болуы мүмкін деп санайды және акционерлердің олардың шоттарының жартысын қысқартуға мүмкіндіктері жоқ деп ойлайды. Бірақ бұл өте жиі болмаса да болады.
Көптеген инвесторлар акцияларды иелену кезінде өздерін қауіпсіз сезінеді және көптеген адамдар оптималды сауда-саттықты үлкен тәуекелдерді жақсы көретін адамдарға сенеді. Бұл жай емес. Опциялар тәуекелді азайту үшін оңай қолданылады. Мұнда бір қарапайым оқиға:
- Жалаңаш сатылатын опциондарды сату - оптимистік нәрсе сияқты сезіледі - бұл опциялардың қалай жұмыс істейтінін түсінбеген адамға.
- Адамдар сатып алу акцияларының ақылға қонымды екендігіне сенеді, бірақ сатуға арналған опциондар жоқ.
- Дегенмен, акциялардың 100 акциясына иелік ету жалаңаш сатылатын опцион сатушысынан гөрі көбірек ақша жоғалтуға мүмкіндік береді.
Түсінбе. Мен сатылымға шыққандардың бәрін сатпайды деп ойламаймын. Оқырмандар оны сатып алғанына сенімді болғым келеді: сатып алу акциялары жоғары тәуекелдіктің кейбір стратегиялары сияқты қауіпті. Дегенмен, опцион трейдерлері тәуекелді оңай хеджирлей алады. Мысалы, жалаңаш қойларды сатудың орнына, трейдер сатылатын әрбір қойдың біреуін сатып ала алады.
Бұл пайда табуды шектеуі мүмкін, бірақ ол салыстырмалы түрде аз мөлшерде сауда үшін барынша ықтимал шығынды азайтады (жалаңаш қойларды сатумен салыстырғанда).
Мысал : XYZ - бір акция үшін $ 93,10:
а) 1 XYZ қар 18 '16 90 сатылады
b) 1 XYZ сатып алыңыз 18 '16 80 put
Бұл комбинация қойылған спрэд деп аталады. Бұл мысалда, 2016 жылдың 18-қарашасында нарық аяқталғаннан кейін аяқталатын опциялармен XYZ Nov 80/90 сатылымын сатасыз. Ең нашар сценарий спрэд үшін 1000 доллардан айырылады (төменде көрсетілгендей, лауазымы). Бұл тәуекелмен шектелген сауда.
Жекеменшік XYZ сатушысы 18 қарашадан бастап 90 долларға дейін 4500 долларға дейін жоғалуы мүмкін
Егер акция $ 45,00 болса, акционер 4 810 доллар жоғалтады. Әлбетте, қордың бағасы төмендей бастаған кезде жоғалту одан да көп болуы мүмкін.
Бірақ таратылған сатушы акциялар құнының қаншалықты төмен болатынына қарамастан, көп ақша жоғалтпауы мүмкін.
Bottom line: Жалаңаш опцияларды сату елеулі шығынға ұшырау қаупін тудырады. Бірақ акцияларды сатып алуға де болады.