Сондай-ақ, біз сатып алушы жүзеге асырмаған осы стратегияны пайдаланған жағдайда дивидендтер аламыз ба?
Кепілдік жоқ
Нарық үлкен раллиден өтпейді деген кепілдіктің жоқтығы және қоңырау шалу нұсқасының иеленушісі әрдайым мүмкін болады. Сіз сипаттайтын стратегия төмен Delta нұсқаларын сату болып табылады, бұл мүмкіндік опцияның құнсыздану мерзімі өте жоғары болып табылады. Бірақ «өте жоғары ықтималдық» ешқашан 100% екенін ұмытпаңыз.
Әрі қарай, осы стратегияны сатып алушы тұрғысынан қарастырған жөн: егер опция (жарамсыз) жарамдылық мерзімі аяқталуға кепілдік берілсе, онда неге оны иеленуге ештеңе төлем болмайды? Осылайша, сіз опцион ақшадан жиналатын сыйлыққа қатысты өте аз мүмкіндіктің арасында лайықты ымыраға ие болуға тура келеді. Сіз қысқа мерзімді (2-ден 5-ке дейін) опцияларды сатқыңыз келетінін болжап отырсыздар, себебі олар әлдеқайда жоғары жылдық табыс әкеледі, сол себепті сыйақының аз болмайтындығын қабылдау керек.
Сондықтан, сіздің шешіміңіз осы фактілерді ескере отырып жасалуы тиіс:
- Сізде 1000 SPY акциясына (шамамен 20,000 доллар) ие болады және алдыңғы опцияның жарамсыз мерзімі өткен сайын 10-лотты жазады.
- Егер сіз опцияға $ 0,10 жинаса және $ 10 комиссиясын төлесеңіз, бұл сізді $ 90-ға қалдырады. Төрт аптаның ішінде 20 000 АҚШ доллары көлеміндегі 90 доллар көлеміндегі инвестиция 0,45% қайтарады. Бұл өте кішкентай, бірақ жылына 5,4% құрайды. Бұл жақсы қосымша жылдық дивиденд, бірақ жабық қоңыраулар жазуды қабылдаған адамдардың көпшілігіне қарағанда табуға тырысады.
ЕСКЕРТПЕ: опциондық сыйақы дивиденд болып табылмайды , сондай-ақ дивиденд ретінде салық салынбайды, бірақ бұл талқылаудың мақсаты үшін оны қосымша дивиденд ретінде қарастыруға болады.
ЕСКЕРТПЕ: Мен он цент премиум таңдадым, себебі ол ақылға қонымды түрде қарауға болатын сыйлықтың төмендігі туралы. Меншікті жаттығудың ықтималдығы аз болса да, ол аз нұсқаларды сатуға болмайды (маған). Он қоңырауларды @ $ 0.05 комиссиялардан кейін ғана $ 40 құрайды.
- Егер сіздің негізгі мақсатыңыз жаттығу туралы ескертуге жол бермеу болса, онда ашкөз болмаңыз.
Сіздің негізгі сұрағыңызға жауап - білікті «иә». Ақшаны арзан бағамен арзан бағамен сатуға болады. Бірақ егер сіз оны он жылға қайта-қайта жасауды жоспарласаңыз, онда кем дегенде бір рет (сіз SPY акцияларын сақтағыңыз келсе) жабуға мәжбүр болады (яғни, шығындар). 240-дан 360-ға дейінгі кезеңде статистикаға қарап, бұл бірден бірнеше рет болатыны туралы айтады.
Егер сіз «Delta» -нің бір сипаттамасы, ол опцияның жарамдылық мерзімі аяқталғанда пайда болатындығын білдіретінін түсінсеңіз, онда Delta-дің 1-есі бар қоңырауды сатқан кезде, сіз бұл ақшамен болатынын біле аласыз Әрбір 100 сауда-саттықтың жарамдылық мерзімі шамамен бір рет аяқталады. Егер сіз delta 1-ді таңдап, 4 аптаға созылатын опцияларды сатсаңыз, сол опцияны ақшамен (мерзімінен бұрын) кем дегенде 2-ден 3 рет көруге дайын болыңыз. Егер сіз екі апталық опцияларды сатсаңыз, онда 20-30 жыл аралығында 500-ден 700-ге дейін қоңыраулар жазасыз, демек, сіздің опцияларыңыз (жарамдылық мерзімі аяқталған кезде) 100-ге жеткен соң бір рет немесе екі жылда бір рет .
Оған опциондар әрдайым жарамсыз болып қалатынын банкке алып барыңыз.
Осылайша, шешім өте қарапайым: бұл сіз үшін жақсы стратегия жасау үшін $ 90 сыйақысы жеткілікті ме? Шындық - менде ешқандай түсінік жоқ. Бұл сіздің жайлы емес аймақ , менің емес. Көптеген жағдайларда сіздің жоспарыңыз жобаланғандай болады. Егер сіз бұл сценарийді қабылдай алатын болсаңыз, онда мен осы стратегияны қабылдаған дұрыс емес ештеңе көрмеймін. Бірақ, жылдар бойы тәртіпті сақтау қажет болады. Егер сіз жалдаушыға ие болсаңыз (және маған сенемін, бұл өте қызық болады деп айтсам), уақыт өте келе, үлкен сыйлықты жинау жиірек тапсырмаға әкелетінін біліңіз.
Дивидендтер : Ия, сіз дивидендтерді алған күннен дейін жаттығу туралы ескерту бермейінше, дивидендтер аласыз. САҚТАНДЫРЫҢЫЗ: SPY үш ай сайын, жұма күндері жарамдылық мерзімі өткен дивидендтерді өтеді.
Сондықтан опционды иеленуші дивиденд талап етсе, ол жұма күнінің аяқталу күнінен бір күн бұрын бейсенбіде жұмысты өткізеді. Мұндай жағдайда, сіз дивиденд ала алмайсыз. Осылайша, сіздің бейсенбісіңіздегі ақшаңызда опционыңыз бар болса, сіз дивиденд тағайындауға және жоғалтуыңызға болады. Қоңырау шалушы өз тәуекелін барынша азайту үшін ақшаға опцияның жеткілікті болғанда ғана жүзеге асырылатын болады (бұл басқа күндегі оқиға).
Айырмашылық жасау
Ия, бұл айырмашылықты тудырады, бірақ айырмашылық қосымша пайда табуды қайта қалпына келтіргенде ғана маңызды болады. Қарапайым дивидендтерді қалпына келтірсеңіз (егер болмаса), қайта инвестициялауға жазылған қоңыраулардан жиналған ақшаны қосыңыз. Мен дивидендтерді қаншалықты жиі таңдауға болатынын білмеймін, бірақ жылына бір рет минимум болуы керек.
Қабылданған қоңырауларды жазу - бұл қосымша пайда табуды қалайтын инвестор үшін опциондық стратегия . Бірақ бұл кіріс шектеліп қалу қаупімен байланысты (акцияларды ереуілге бағамен тағайындау арқылы сату мүмкіндігімен байланысты). Сіздің стратегияңыз азаяды, бірақ бұл тәуекелді жоймайды.
Біздің кеңес: барыңыз.